今週の観点
香港株のインターネットコア資産は配置性の高い価格比を備えている。政策の境界改善信号はすでに釈放されており、疫病の回復、業界の回復による業績の境界改善を待っている。1)ゲーム版号の緩みは実質的な政策の緩和に属し、プレートの反転の信号であり、プラットフォーム型会社はゲーム版号の回復と配布から利益を得る。2)インターネット会社の人員最適化の問題は依然として存在し、この場合、労働コストをコントロールできると予想される。3)下半期の疫病と業界の修復過程で、インターネット会社の業績は改善を迎える見込みだ。香港株インターネットプレートのトップ会社はここ1年間、業績と推定値が持続的に圧迫され、推定値は歴史的な地位にあり、一定の安全境界がある。現在の監督管理の方向の下で、頭のインターネット会社のビジネスモデルに対する影響は、市場が相対的に十分な予想を持っている。インターネットプラットフォームの経営は長期的な高品質発展と効率向上にさらに注目している。
疫情の修復配置:疫情期間中、生鮮電子商取引、自営電子商取引はさらに靭性があり、オフライン消費の回復は広告の増加を牽引する見込みである。1)疫病期間中、一二線都市の生鮮電子商取引業務が盛んになり、新たなユーザー教育を行う予定で、ユーザー習慣の育成が向上し、関連プレートのユーザーの活躍度の長期的な向上を牽引する見込みである。2)自営電子商取引の粘り強さが現れ、貨物権と物流権の発言権がより強いプラットフォームは疫病期間中により多くのユーザーの信頼を獲得し、ユーザーの粘り強さを深めることが期待されている。3)在宅勤務と隔離措置の影響を受け、オンライン事務業務と汎娯楽プレートの活躍度が向上する見込みである。4)疫病は企業のクラウドリズムを推進する可能性があり、ToB端のインターネット業務の浸透率が向上する見込みである。5)微信を核心とする知人の社交界は、疫病期間中にオンラインで「野菜を奪うのが難しい」などの状況で優位性を備えており、商店のプライベートドメインのトラフィック運営の重要性がますます顕著になり、後続と小さなプログラムの結合により、微信の社交に基づくビジネス価値を向上させることが期待されている。
投資アドバイス
長線配置の良質なインターネット資産を提案する。1)中概株に比べて、香港株インターネットの投資家に対する吸引力が向上し、香港株市場は長期的にインターネットを配置する重要なシーンになるだろう。従業員と組織構造から見ると、将来のインターネット会社は主業に焦点を当て、精細化、高品質の発展を重視している。2)株:組織構造の調整に注目し、小売の美団に焦点を当てる。自営+サプライチェーンの優位性と安定性がより強い京東;ゲームプレートは、天美F 1スタジオの設立に注目し、海外のレイアウトを加速させるテンセントホールディングスに注目し、世界的なIP手遊びハリーポッターの網易を発売することを提案し、P&Sモードが通じ、後続のSLG製品が反復的に海に出ることを加速させる Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ;A株の絶対収益目標:長いビデオコンテンツの優位性、マンゴー元宇宙とコンテンツ電子商取引+オンラインエンターテインメントシーンの新しいコースを配置する Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) に注目することをお勧めします。
業界の要聞
北京市では多くの地域で疫病が発生し、多くの住民区が封鎖・コントロール措置を実行している。箱馬、京東、美団の野菜購入などのプラットフォームの注文は引き続き高まり、各プラットフォームは関連商品の在庫を増やし、日常消費の3-5倍の備品に従い、無接触配送を通じて商品と契約履行リンクの安全を保障している。
5つの興行収入は疫病の影響で圧迫され、多くの映画が撤退した。4月25日午後4時現在、猫眼のデータによると、5つの初日(2022/4/30)の前売り興行収入は5万人近くで、メーデーの休暇中に予定されていた映画が次々と撤退し、4月30日には4本の映画しか公開されていない。
「抖音618好物節」招商大会が4月26日に開催される。活動期間は6月1日-6月18日。
リスクのヒント
マクロ経済が予想に及ばないリスク、政策リスク、業界競争が激化し、元宇宙技術の反復と応用が予想に及ばないリスク、データ統計誤差など。
