核心的な観点.
先週、A株市場は3週間連続で下落し、深さ調整を再現した。大盤株は相対的に中小盤が依然としてより優れており、安定し、消費が成長、金融より相対的に優れている。白酒の調整は明らかで、主に市場が白酒の消費シーンの欠如、動販の減速などの懸念が徐々に高まっていることにある。3-4月は白酒消費の閑散期で、動販が減速し、在庫を消化する圧力は大きくないと考えています。現在、白酒の推定値は合理的なレベルに戻り、疫病が緩和された後、ビジネスと宴会の需要が暖かくなるにつれて、明らかな回復が現れる。現在、多くの会社は22年のPEが20-30倍に位置し、配置価値が際立っており、今週の業績が密集して発表され、頭部の酒企業が開門する見込みで、注目を集めることを提案している。
業界の動向の回顧
市場全体の表現では、先週、上海の深さ300は4.19%下落し、401325ポイント下落し、そのうち食品飲料業界は1.80%下落し、上海の深さ300指数2.39ポイントを獲得し、28の申万一級サブ業界の中で4位にランクインした。細分化分野では、先週、食品飲料の申万子プレートの大部分が下落し、白酒IIの下落幅が最も大きく、1.83%下落し、次いで飲料乳品(-1.52%)、食品加工(-1.34%)、調味発酵品(-0.99%)だった。株価は、 Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) 37.97%)、 Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) 37.41%)、 Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) 16.79%)、 Sanquan Food Co.Ltd(002216) 15.42%)、 Three Squirrels Inc(300783) 6.40%)が上昇した。
今週の業界の要聞と重要な公告
(1)酒によると、4月18日、茅台の公式ニュースによると、「i茅台」の登録総ユーザー数は1000万人を突破し、千万級の電子商取引アプリとなった。3月31日のオンライン試験運行から現在まで、「i茅台」は累計497345万人を超え、1億3100万人が申請に参加した。また、i茅台アプリは4月19日夜20:00-20:30に「享約茅台・壬寅虎茅」の申し込み専用会場を開き、9999本500 ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 酒(壬寅虎年)を用意した。(2)4月21日、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) は2022年第1四半期の報告書を発表し、報告書によると、第1四半期の営業収入は18.84億元で、前年同期比83.25%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は5億3100万元で、前年同期比75.75%増加した。
投資アドバイス
1)前期のコールバックを経て、白酒プレートの悲観的な感情が解放された。一线の白酒を握りしめて、高弾力性の2、3线を探して、注意することを提案します Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) など;2)昨年の大衆品の値上げはコスト圧力を緩和したが、世界の大口商品の価格が普遍的に上昇し、多くの原材料価格が上昇し続け、コスト端の圧力が依然として大きく、現在の市場需要を重ねると依然として力がなく、一部のプレートの高在庫現象が存在し、私たちは大衆品プレート全体の投資機会がまだ待たなければならないと考えている。3)疫病の繰り返しの在宅消費が主軸となり、プレハブの需要を牽引し、プレハブの株に注目することを提案する。
リスクのヒント
疫病が予想を上回るリスク、食品安全リスク、市場スタイルの転換リスク
