核心的な観点.
第1四半期の経済データが発表され、基礎建設投資はスピードアップを維持した。国家統計局の最新データによると、今年第1四半期の広義基礎建設投資の完成額は前年同期比10.5%増加し、前月比1-2月は1.9ポイント上昇し、そのうち3月の単月の基礎建設投資は前年同期比11.8%増加し、前月比3.2ポイント上昇した。不動産データは依然として相対的に低迷しており、1-3月の不動産開発投資額は前年同期比0.7%増加し、増加率は前月比3ポイント下落し、商品住宅の販売面積は累計13.8%減少し、減少幅は前月比4.2ポイント拡大し、住宅の新着工面積は累計前年同期比17.5%減少し、減少幅は前月比5.3ポイント拡大し、住宅竣工面積は累計同11.5%減少し、減少幅は前月比1.7ポイント拡大した。
セメントの生産量は減少幅が狭く、需要は徐々に回復している。今年のQ 1セメントの累計生産量は3.87億トンで、近年の同時期の低水準で、同時期の12.1%減少し、減少幅は1-2月より5.7ポイント縮小し、そのうち3月の単月セメントの生産量は1.87億トンで、同時期の5.6%減少した。後期には疫病の有効な管理と各地の重大プロジェクトの加速に伴い、需要の集中放出が加速する見込みだ。疫病は需要回復のリズムに影響し、良質な蛇口を過小評価することに注目している。現在、業界の需要は依然として回復段階にあるが、最新のデータによると、回復のリズムは全体的に遅く、市場の「需要が悪いほど、政策がさらにコードを追加する必要がある」というゲームの予想を強化する。また、最近、中央銀行、発展改革委員会などは関連措置を絶えず打ち出し、「安定成長」の発展を加速させ、各地方政府も不動産コントロール政策を絶えず緩和し、不動産市場の運行を安定させ、基礎建設、不動産需要を主とし、評価値が高い安全境界を兼ね備えた関連品種に注目し、セメント、不動産チェーン建材の窓口期投資機会を短期的に把握することを提案した。現在の時点の各サブ業界の追跡と投資提案は以下の通りである。
セメント:今週、全国のセメント市場の需要は依然として弱体化しているが、一部の地域が需給圧力を緩和するために、ピークを間違えた生産を実行するにつれて、在庫の持続的な上昇圧力はやや緩和され、各地域の価格は揺れ調整の動きを見せている。4月22日現在、全国P.O 42.5高基準セメントの平均価格は509.83元/トンで、環比は0.29%上昇し、倉庫容量比は66.38%で、環比は0.81ポイント低下した。短期的に見ると、「安定成長」の背景の下で、各地の重大プロジェクトは推進を維持し、短期的には疫病管理政策とコスト端の変化に注目することを提案し、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) 、
ガラス:今週の華北、華東地区の一部の制限が解除され、下流の加工工場の着工率が上昇し、一定の補充行為が現れ、全国全体の需要は依然として一般的である。卓創情報によると、今週の中国のフロートガラス中国の主流市場の平均価格は205322元/トンで、前月比0.33%上昇し、重点省の生産企業の在庫は4946万箱で、前月比170万箱増加した。短期提案は管理状況と新規注文状況に注目する。中長期ガラス業界の科学技術のアップグレードは依然として見どころで、推薦 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) 。その他の建材:1ガラス繊維:今週の粗糸市場のオファーは安定を主とし、電子糸市場の最近の価格は安定し、下流は需要に応じて補充し、短期または安定して運行する。中長期的に見ると、ガラス業界は生産能力の高い品質と秩序ある拡張の新しい段階に入ることが期待され、需要端が成長を牽引し、需給構造が持続的に最適化されることが期待され、トップ企業の未来の競争優位性はさらに強固になることが期待され、現在の価格は引き続き多くすることができ、推薦 Luenmei Quantum Co.Ltd(600167) 6 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ;;②その他の建材：不動産投資の粘り強さはまだ残っており、各サブ業界のトップ企業の市場占有率は着実に向上しており、低配置で長期にわたって保有することを提案している。
リスクのヒント:プロジェクトの着地は予想を下回った。供給の増加が予想を上回った。予想以上のコスト上昇
