プレートの回顧
先週の表現:4月18日-4月22日、申万一級業界は紡績服を除いていずれも下落し、そのうち有色金属、鉄鋼、不動産の下落幅が最も大きく、下落幅はそれぞれ8.08%、9.05%、9.20%だった。紡績服だけが上昇し、上昇幅は4.09%だった。電力設備は最下位から6位で、下落幅は6.90%だった。
先週の新エネルギープレートの上昇幅の上位10株は、 Citic Guoan Information Industry Co.Ltd(000839) 20.00%)、 Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) 8.98%)、 Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) 7.78%)、 Ning Xia Yin Xing Energy Co.Ltd(000862) 6.69%)、 Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) 2.77%)、順風クリーンエネルギー(2.04%)、6 Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) .52%)、 Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) .52%)、 Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) (0.94%)、 Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) 0.41%)だった。下げ幅上位10株は、 Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) 8（-39.29%）、3 Jiangsu Huachang Chemical Co.Ltd(002274) （-2.93%）、 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) （-17.49%）、 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) （-15.72%）、 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ガラス（-15.40%）、 Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) （- 15.22%）、 Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) （-14.75%）、 Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) （-14.69%）、 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) （-14.57%）、 Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) （-4.42%）。
新エネルギー車の核心観点と投資提案
4月19日、国は第1四半期の工業と情報化の発展状況の記者会見を行い、会議は中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車が累計1033万台普及し、1千万台の大台を突破し、世界の自動車産業の電気化の転換をリードする重要な力となっていると指摘した。今年に入ってから、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業の規模はさらに高くなり、第1四半期の累計生産販売はそれぞれ129.3万台と125.7万台を達成し、前年同期比1.4倍増加し、現在、新エネルギー自動車市場の浸透率は19.3%に達し、前年同期比11.4 pct増加した。同時に、中国ブランドの新エネルギー乗用車の累計販売台数は前年同期比1.5倍増加し、市場全体の成長率を上回った。乗用車の総販売台数のうち、中国ブランドの割合は75.1%に達し、前年同期比2 pct上昇し、盛んな発展態勢を呈している。全体的に見ると、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業はすでに規模化の急速な発展の新しい段階に入っており、今年は高速発展態勢を維持する見通しだ。現在、疫病が新エネルギー車企業の供給端に与える影響は徐々に弱まっており、上海は国務院の合同防衛・合同制御メカニズムの指導の下で、一部の重点工業企業の安定した運行、再生産を段階的に秩序正しく推進しており、現在までに666社の重点企業の70%が再生産を実現し、企業の生産能力利用率も絶えず向上している。上汽、テスラなどの完成車企業は連続的に完成車のラインオフを実現し、関連部品の関連企業も続々と再稼働し、自動車企業の生産率、生産能力の利用率が向上した。後続の疫病の影響が弱まるにつれて、自動車産業の景気は徐々に回復する見通しだ。
現在の自動車の電気化の大趨勢の下で、世界の新エネルギー自動車の販売台数は依然として急速な成長態勢を維持することが期待されており、2022年の新エネルギー車のプレートは依然として構造的な機会が存在し、短期的に調整したり、購入のきっかけを提供したりすることが期待されている。2022年の新エネルギー自動車の世界販売台数は千万台に達する見込みで、中国の販売台数は500万台に達する見込みで、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業チェーンは電気自動車の浸透率が絶えず向上する大きな傾向から十分に利益を得る見込みだ。リチウム电池产业チェーン:リチウム资源プレートは自给率の高いトップ会社に注目することを提案して、関连する标识は: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 。上流のリチウム鉱山などの原材料価格の持続的な上昇に伴い、下流の新エネルギーの完成車の需要が増加し、2022年に動力電池の価格が上昇するか、あるいは上昇を迎えるか、電池企業は利益の修復を迎える見込みで、関連標的: Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 30014、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 88772 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 。リチウム电材料产业チェーンはトップの価格交渉能力が强く、一体化の配置と海外で新しい取引先を开拓する企业に注目することを提案します:正极材料はリン酸鉄リチウムと高ニッケルの3元トップに注目することを提案して、関连する标は含みます: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 30073、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ;;負極材料関連標: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、ベトリー、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ;電解液関連規格： Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 30037、 Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ;ダイヤフラム関連標: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ;リチウム電気補助材料関連規格： Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 。リチウムイオン電池の回収分野は動力電池の回収業界が間もなく退役ブームを迎える背景の下で、動力電池の回収と製造、備電と充放電の分野で先発と一体化の優位性を備えている企業に注目することを提案して、関連する標的は含みます: Gem Co.Ltd(002340) Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) 。新エネルギーの完成車のプレートの関連する標的は含みます:伝統的な車企業 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、新勢力の車企業蔚来自動車、理想の自動車、小鵬自動車。
太陽光発電、風力発電の核心観点と投資提案
光伏:4月20日、国家エネルギー局は1-3月の全国電力工業統計データを発表した。設備容量を見ると、3月末現在、全国の発電設備容量は約24.0億キロワットで、前年同期比7.8%増加した。このうち、風力発電設備の容量は約3.4億キロワットで、前年同期比17.4%増加した。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電設備容量は約3.2億キロワットで、前年同期比22.9%増加した。注目すべきは、1-3月の太陽光発電の新増設機容量は13.2 GWで、前年同期比7.9 GW増加し、前年同期比147.89%増加した。電源工事の投資完成額を見ると、1-3月、全国の主要発電企業の電源工事の完成投資額は814億元で、前年同期比2.5%増加した。このうち、発電額は188億元で、前年同期比181.0%増加した。中国から見ると、今年第1四半期には設備容量のデータから見ても、電源工事の投資完成額のデータから見ても、太陽光発電の前年同期比の成長率は各発電方式の首位にランクされ、中国の太陽光発電の需要は閑散期で淡泊ではない態勢を示している。太陽光発電のデータによると、第1四半期の中国の設備は分布式を主とし、約70%を占めている。
海外から見ると、蓋錫コンサルティングによると、2022年3月のコンポーネント輸出は14.5 GWで、前年同期比85.1%増加し、輸出額は37.2億ドルで、前年同期比102.4%増加した。Q 1の累計輸出額は41.3 GWで、前年同期比108.5%増加し、累計輸出額は106.1億ドルで、前年同期比123.4%増加した。未来を展望すると、インドの組立ブームが終わるにつれて、インドの光起電力組立機の需要は正常な成長率に戻るか、ロシアとウクライナの衝突の影響で、ヨーロッパの端末の電気価格が急騰し、ロシアのエネルギー供給からの要求を重ねて、ヨーロッパの光起電力組立機の需要は爆発的な成長を迎えるだろう。
短期的に見ると、先週の太陽光発電の中上流価格は微上昇の動きを続け、主に中国の大工場の生産拡大と放出の増加量が予想に及ばず、下流の需要が旺盛であることが重なった。供給側から見ると、シリコン業分会によると、3月の中国の多結晶シリコン生産量は約5.46万トン、環比+4.4%で、Q 1の中国の多結晶シリコン生産量は約15.9万トンで、同期輸入量は2.2万トンで、中国のシリコン材料の総供給量は約18.1万トンで、予想を下回っており、シリコンシート生産量72 GWに対応するシリコン材料の需要に比べて、シリコン材料の供給はやや不足している。各企業の生産拡大の進度により、2022年Q 2/Q 3/Q 4の中国の多結晶シリコン生産量はそれぞれ18/18/20万トンに達し、年間海外の多結晶シリコン供給量は10万トン前後、年間合計82万トン前後のシリコン材料供給が予想され、端末の設備需要の約225 GWを満たすことができる。需要端から見ると、2022年Q 1光伏需要の閑散期は薄くなく、3月現在、2022年に中央国有企業のコンポーネントの開札/定標規模は50 GWを超え、コンポーネントメーカーの着工率は高位を維持している。Q 2を展望すると、中国側は大基地建設の着工状況に注目することを提案した。海外では、インドの組立ブームが終わるにつれて、インドの光起電力組立機の需要は正常な成長率に戻るだろうが、ロシアとウクライナの衝突の影響で、ヨーロッパの端末の電気価格が急騰し、ロシアのエネルギー供給からの訴えを重ねて、ヨーロッパの光起電力組立機の需要は爆発的な成長を迎えるだろう。需給構造と結びつけて見ると、2022年のQ 1シリコン材料全体の新規供給量は下流の新規需要に比べて依然として不足しており、シリコン材料の需給が間違って維持され、シリコン材料の価格はわずかな上昇傾向を維持し、電池の一環は価格ゲームの段階にあり、下流のコンポーネントメーカーと端末は様子見の感情が重い。後続のシリコンメーカーの生産能力の解放に伴い、中上流価格は下落し、下流の組立需要を推進する見込みだ。4月を展望して、中国側:シリコン業分会によると、多結晶シリコンの生産量が影響を受けた企業は1-2社あり、環比で約2%-5%減少したが、同期に2社の企業が増量を提供し、中国の4月のシリコン材料の生産量は5.4-5.5万トンと予想されている。海外:4月の輸入量は疫病、点検、国際的な要因の影響を受け、シリコン業分会は前月比で横ばいまたは小幅に減少すると予想されている。以上のように、供給は減少したが、同期のシリコンチップ企業の着工率は高位を維持しているため、4月のシリコン材料の供給は相対的に不足している状態であり、シリコン材料の価格は短期的には微上昇の動きが続く見通しだ。
長期的な次元から見ると、「二重炭素」と2025年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合が20%前後の目標を明確にする背景の下で、太陽光発電のコストが持続的に下がり、経済性が絶えず向上し、太陽光発電の設備需要の高成長の確定性が強い。関連標の：1）需給の構造は非常にきれいで、利益の能力は高位のシリコン材料の竜頭 Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ;
2)ユニット一体化蛇口 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Trina Solar Co.Ltd(688599) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 3)光起電力+エネルギー貯蔵二輪駆動のインバータ蛇口3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 4)二重ガラスモジュールの浸透率が向上した光起電力ガラスの二重オリゴ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 、信義光エネルギーの恩恵を受ける。5)原材料の短期供給のボトルネックと市場の需要が限られていることに制約され、需給構造が比較的に緊迫しているEVAフィルムの一環の竜頭 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ;;6）分布式光起電力占有率向上の Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) から恩恵を受ける。
風力発電:「2021年中国風力発電吊り容量統計簡報」はすでに中国再生可能エネルギー学会風力エネルギー専門委員会から正式に発表された。2021年、中国の風力発電設備はさらに革新的に高く、全国(香港、オーストラリア、台湾地区を除く)に15911台の設備が追加され、容量は5592万キロワット(吊り上げ容量:統計期間内に風力発電ユニット製造企業が風力発電所の現場に出荷し、施工部門が風力発電ユニットのすべての部品の吊り上げを完了し、設置検収または静的調整を完了した設備容量を指す)で、前年同期比2.7%増加した。このうち、陸上風力発電の新規設備容量は4144万キロワットで、すべての新規設備容量の74.1%を占め、海上風力発電の新規設備容量は1448万キロワットで、すべての新規設備容量の25.9%を占めている。累計17万台を超え、容量は3.4億キロワットを超え、前年同期比19.2%増加した。2021年末現在、中国の風力発電市場に新たに設置された全機製造企業は17社で、上位5社の市場シェアは合計69.3%だった。競争構造から見ると、 Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) 、遠景エネルギーと Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) は新設備容量と積算設備容量においても、ここ数年の市場シェアはいずれも上位3位に安定しているが、注目すべきは頭部企業の市場シェアの割合が徐々に下落していることである。それに比べて、新入局した風力エネルギー企業、例えば Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) は、海上風力発電の新設備容量が急速に増加し、積算設備量の市場シェアがさらに向上している。新進企業は海上風力発電の高補助配当期間を逃したが、依然として急速な発展の勢いを示しており、これは海上風力発電市場の発展空間が十分に解放されていないことを意味し、2022年の風力発電市場は引き続き高景気を維持することができると予想されている。
短期的に見ると、2022年に入ると、風力発電産業は密集して生産を拡大し、拡張の歩みは慌ただしく、風機の大型化傾向が著しく、産業全体のコストは引き続き低下する見込みで、風力発電の景気度は向上する見込みだ。中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、風力発電業界の見通しは広く、長期的な成長空間を備えている。同時に、海上風力発電は東部沿海地区の発電不足と電気使用負荷の矛盾を解決する鍵である。コスト優勢と技術核心競争力の関連標的を備える： Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) など。
リスクのヒント
新エネルギー車の生産台数は予想に及ばない。二重炭素政策は予想に及ばない。疫病の発展は予想を上回った。
