最近の相場の回顧
3月の家電相場は低迷が続き、上海深300指数は7.84%下落し、家電(中信)業界は11.83%下落し、業界は3.99ポイント差で、30の中信1級業界の中で27位だった。このうち、照明電工とその他のサブ業界は10.59%下落した。ホワイトハウスの電子業界は12.88%下落した。台所の電気業界は10.81%下落した。ブラックハウスの電子業界は10.88%下落した。小さな電子業界は5.20%下落した。3月の家電業界全体の評価値は引き続き下がり続け、30の中信1級業界の中ですでに下流に位置している。推定値を見ると、4月21日現在、家電業界全体の推定値は14.9倍(PE-TM、マイナス値を除く)で、上海深300の推定値に比べて133.04%の割増率となっている。2021年から、家電プレートの推定値は下落し続け、現在、家電業界の推定値は歴史的な推定値の底にある。3月の各サブプレートの推定値も下落し続け、そのうち、白家電プレートは12.34倍、黒家電プレートは15.46倍、小家電プレートは21.21倍、照明電工その他のプレートは26.34倍、台所電器プレートは18.49倍だった。
投資アドバイス
3月、家電プレートは2月の低迷相場を続け、推定値は下落し続け、現在の推定値は業界の歴史の推定値の底にある。需要面では、中国では多くの疫病の影響で、一部のオフライン店舗が閉鎖され、正常に運営できず、客の流れが大幅に激減している。オンライン市場も疫病に波及し、一部の地域では物流が正常に運行できないため、オンライン市場の規模が下落した。奥維雲網の推計データによると、第1四半期の中国の家電小売額は1430億元で、前年同期比11.1%減少し、そのうちオンライン市場は7.5%減少した。輸出側によると、今年1-2月の中国の家電輸出台数は5491.4万台で、前年同期比7.9%減少し、輸出額は140719百万ドルで、前年同期比3.6%減少した。政策面では、最近、家電消費の促進について何度も言及している。4月13日、国務院の李克強総理は国務院常務会議を主宰し、消費促進の政策措置を配置し、経済基本盤の安定と民生の改善を支援した。会議は新型消費を促進し、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 消費の融合を加速させ、重点分野の消費を拡大し、家電などの大口消費を奨励すると指摘した。北京市商務局は12日、「グリーン省エネ消費促進政策の実施に関する通知」を発表し、北京にいる消費者に向けてグリーン省エネ消費券を発行し、消費者がグリーン省エネ商品を購入することを奨励していることを指摘した。
以上、業界に「好看」の格付けを一時的に与える。投資提案方面:白電プレート提案注目 Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) )、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) );厨電プレート:集積かまど、食器洗い機などの新興品類家電の景気度が持続し、業界の高成長配当を享受する新興品類家電業界のトップに注目することを提案し、注目 Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )、 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )、 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) );小家電プレート:注目 Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) )をお勧めします。
リスクのヒント
マクロ経済環境の変動のリスク;疫病が繰り返されるリスク。為替レートの変動が為替損失をもたらすリスク。業界の端末需要が深刻に下落するリスク;海外輸出景気の下落リスク。
