食品飲料の動きは大皿より弱い。2022年3月31日現在、SW食品飲料指数は16.5%下落し、万得全A指数成分は9.9%下落し、プレートは6.6 pctで大皿に負けた。分子業界によると、2022 Q 1、SW白酒/SW調味料/SW食品総合/SWソフトドリンク/SWビール/SW乳製品/SW肉製品はそれぞれ21.4%/20.6%/17.8%/17.6%/15%/9.6%/5.1%下落した。
2022 Q 1食品飲料業界基金の重倉持株市場価値が業界全体に占める割合は前月比1.28 pct減少した。2022年3月31日現在、今四半期の機構重倉の時価総額は3.2兆元、食品飲料重倉の時価総額は4355億元で、全業界の重倉持株の総時価総額の13.5%を占め、前月比1.28 pct減少した。
飲食業界の上位20大ファンドの重倉株は98%を占めている。2022 Q 1、Top 1-4「茅五瀘汾」重倉は70.25%を占め、環比+0.2 pctはやや上昇した。Top 1-10は89.5%を占め、上位8位には変化がなく、ビールランキングは10位から9位に上昇し、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) が上位10位に入った。 Shede Spirits Co.Ltd(600702) は14位から12位に、 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) は19位から15位に跳ね上がった。 Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) 、華潤ビール、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) の順位が下がった。
茅五瀘汾機構は標準的で、白酒は倉を持って安定している。2022 Q 1白酒持倉は3632億元で、持倉は食飲業界の84.6%を占め、環比は0.37 pctやや下がった。このうち茅五瀘汾の全国第一線の名酒は基本的に各機関の標準配合であり、茅台の株価が回復した後、機構2022 Q 1は小幅に7%増加し、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は環比8%減少した。全国の高級酒の方面、 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 環比は10%を減らして、 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) 変化は大きくなくて、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) 2021年に連続して倉庫を追加した後に、2022 Q 1のリズムはある程度減速して、環比は35%増加します。徽酒では古井と Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) がそれぞれ環比25%、2%減、迎車貢環比96%増となった。蘇酒は洋河と Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) がそれぞれ7%、27%増加した。
ビールの短期業績は制約され、市場は中長期的に好調だ。2022 Q 1ビールの持倉は172億元で、持倉は飲食業界の4%を占め、環比は0.78 pct減少した。ビール業界の現在の競争構造は比較的明確で安定しており、ハイエンド化の主な論理はまだ破られていない。市場はその規模効果+ブランド割増のビジネスモデルを見ている。2022 Q 1中国の疫病の多さと原材料価格の上昇により、市場はビール業界の短期業績に対して一定の懸念があり、過小評価基準の重ビールと潤ビールはそれぞれ21%、30%減少した。注目すべきは、青ビールのH株の推定値が高く、機構環比が14%増加したことだ。
資金の危険回避の感情の下で、機構の倉庫はインフレに抵抗します+ちょうど属性の標的を必要とします。2022 Q 1乳製品の持倉は311億元で、持倉は食飲業界の7.2%を占め、環比は0.95 pct上昇した。乳製品は属性が強く、インフレに抵抗する能力を備えており、疫病の下で需要が影響を受けているのは限られており、消費シーンは破壊されていない。乳製品大手のイリ環比は5%増加している。同様に資金の危険回避の角度から見ると、属性の重い Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 、交渉、双匯が機関に人気があり、それぞれ106%、45%、37%増加した。安井環比は122%増、絶味環比は59%減、上位20位から下落した。2022 Q 1調味料の持倉は46億元で、持倉は食飲業界の1.1%を占め、海天環比は4%減少し、 Angel Yeast Co.Ltd(600298) 環比は54%減少した。
リスク要因:COVID-19疫病の繰り返し;食品安全リスク
