2008年以来、業界指数は回復した。中信コンピュータプレートは2020年7月に段階的な高点に達して以来、深さの回復の段階に入っている。4月25日現在、プレート指数は20年7月の高値から累計46.31%下落し、今年は累計34.58%下落し、下落幅は中信業界のプレートの前列に位置している。現在、私たちは複盤業界指数の2008年以来の動きを通じて、プレートが大相場から抜け出す主な要素を検討しています。業界の異なる周期の収益を利益貢献と評価貢献に分割し、上り周期でも下り周期でも業績がプレートの動きに与える影響は相対的に弱く、主に市場が業界全体の業績に対する予測性と持続性に一定の相違があることを発見した。プレートの動きは主に評価値の変化に依存し、過去3回の上り周期を振り返り、国家政策の強力な支持、技術の進化傾向は業界の評価値の拡張を推進する主な原因であり、段階的な流動性の緩和環境もある程度科学技術株の評価値の中枢の上昇に有利である。過去の4ラウンドの下り周期を振り返ると、いずれもマクロ流動性収縮の背景の下に現れ、流動性環境が相対的に弱く、科学技術株全体の推定値がさらに圧縮された。同時に、大きな技術のリードが欠けていることで、市場はプレートの未来の成長空間、ビジネスモデルの変革に対して一定の相違がある。
現在、政策の方向性と技術の発展傾向が明確で、相場の回復を待っている。政策面では、今年に入ってからデジタル経済の注目度が高まっており、 習近平 総書記は「求是」誌で重要な文章「絶えず強くなり、大きくなる中国デジタル経済」を発表し、デジタル経済の重要性をさらに明確にするとともに、デジタル経済に対する政策文書、例えば「十四五」デジタル経済発展計画、「東数西算」などが続々と実施されている。国家指導者の定調と今年に入ってから政府が打ち出した複数の政策文書を見ると、デジタル経済を発展させ、デジタル化の転換を推進する政策の方向性は非常に明確で、デジタル経済は今年の安定成長の重要な発力点の一つになる見込みだ。技術の発展傾向の面では、自動車のインテリジェント化、人工知能、金融科学技術、工業インターネット、クラウドコンピューティングなどの産業傾向が明確で、細分化分野の浸透率は依然として大きな向上空間がある。全体的に見ると、2008年以来の業界指数の3回の上昇周期を振り返ると、国家政策の強力な支持、技術の発展傾向は業界の評価拡張を推進する主な原因であることが明らかになった。現在に立って、デジタル経済政策の方向性が確立されたことを考慮して、同時に自動車のインテリジェント化、AI、金融科学技術、工業インターネット、クラウドコンピューティングなどの技術の発展傾向が明確であることを考慮して、政策の方向性&技術の発展傾向が明確な分野をしっかりとつかむことを提案して、下から上へ細分化の分野内で核心競争力を備えて、評価値はすでに相対的に合理的な位置の関連標的に徐々に調整されて、相場の回復を待っています。
リスク提示:業界政策の推進が予想に及ばない;疫病の繰り返しは下流の需要が予想に及ばない。技術導入が予想に及ばない。業界競争の激化など。
