イベントコメント
公募基金の保有量が下落した。2022 Q 1、全市場の非貨物ベース公募基金の純価値は14.89兆元で、四半期の環比-6.4%である。株式+混合公募基金の純価値は7.42兆元で、四半期の前月比-13.7%だった。中基協が発表したデータによると、トップ10基金代理販売機構の非貨物基、株式+混合保有量はそれぞれ7.88兆元、5.91兆元で、四半期の前月比-5.3%、-8.5%だった。
頭部機関の市占率が下落した。2022 Q 1、非貨物ベース、株式+混合保有量の上位10機関の規模は59.3%、60.2%、四半期の環比-6.3%、-6.8%を占めた。非貨物ベース、株式+混合保有量の上位5機関の規模は44.1%、43.3%、四半期の環比-5.6%、-6.6%だった。
統計口径が変更され、証券保有量はループ比で増加した。全量ETFの統計口径の違いにより、証券会社2022 Q 1の非貨物ベース、株式+混合基金の保有量はそれぞれ1.25兆元、1.14兆元で、四半期の環比+2.8%、+21.0%だった。場内ファンドが優位な証券会社で、順位が上がった。このうち、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) が Citic Securities Company Limited(600030) を超え、証券会社の保有規模のトップとなり、株式+混合基金の保有量は四半期比+44.7%だった。中銀、東呉、東莞証券の保有量規模の伸び率は上位にある。証券会社は基金分野の専門性が銀行と第三者機関より優れており、基金の販売リズムをコントロールし、顧客により専門的なサービスを提供することができる。また、投資業務も証券会社の公募保有量の規模増加の重要な推進者となっている。
地方都市の商行の表現は比較的に優れている。銀行ルートの公募基金の保有量が明らかに下落した。2022 Q 1、非貨物ベース、株式+混合基金の保有量は四半期ごとに-12.5%、-14.2%から3.84兆元、3.25兆元だった。渤海銀行、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) などの都市商行は保有量の規模が増加しており、大型株式制銀行より優れている。
B端第三者会社の代理販売機構の成長率がリードしている。2022 Q 1、第三者代理販売機構の非貨物ベース、株式+混合保有量の規模は2.72兆元、1.47兆元で、四半期の環比-4.4%、-12.6%で、全体的に他の基金の販売ルートより優れている。アリ基金、天天基金、騰安基金の保有量は依然として上位3位だ。基煜基金、盈米基金、送金基金を代表とする機構端基金代理販売会社は4-6位に位置し、非貨物基保有量規模の四半期の環比+18.0%、-4.3%、+8.2%で、他の機関より優れている。
投資アドバイス
提案注目:保有量が持続的にリードし、専門化の優位性が際立っており、顧客の粘性が高いChina Stock Market News;関連する標的:場内基金の優位性が突き出ている Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、参株盈米基金、公募保有量規模が安定して増加している Gf Securities Co.Ltd(000776) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病の悪化、中国経済の圧力の増大、公募基金市場の予想以上の低迷。
