現在の位置では、化学工業サイクルの景気品種、すでに明らかに過小評価されている核心資産と成長株を重点的に見ている。一部の需給景気サイクルに入った品種は、価格の弾力性が大きく、現在の第一選択の化学工業の反発品種であると考えています。全産業チェーンの競争優位性を備え、成長確定性の強い化学工業の良質なリーダーを備え、現在の推定値と予想はいずれも底部地域にあり、中長期的に予想収益率の向上を見ている。新興産業関連の上流新材料の成長目標は、短期的には段階的な利益の下落に直面し、下流需要の安定した反発を待っており、利益と推定値の修復を迎える見通しだ。
景気サイクル業界
1)純アルカリ:不動産の安定した成長予想の下で、フローティングガラスの安定した純アルカリ需要、光起電力ガラス、炭酸リチウムの集中的な生産開始は増量需要を牽引し、業界の今年の新規生産能力は極めて少なく、需給は緊迫したバランスから緊迫した不足になる。推荐:双环科技、 Shandong Haihua Co.Ltd(000822) Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) など。
2)硫黄硫酸チェーン:世界の石油・ガス価格が大幅に上昇し、海外の製錬所の負荷が低下し、需給が緊張して硫黄価格が上昇したが、需要端の世界のリン化学工業の景気度が高く、硫黄と硫酸価格の上昇を支えている。
われわれはリン化学工業は化学工業の各産業チェーンの中で少数の上流資源の統合を基本的に完成し、一体化発展を形成したサブ業界であり、下流は主に農化分野に用いられる剛性属性が強く、ヒステリシスを背景に比較的良い配置方向であり、同時に新エネルギーの趨勢の下でリン、フッ素要素の成長性を開くと考えている。推荐 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) 、中海石油化学(港株)など。
成長プレート
1)良質な成長の先導化学工業の先導会社は障壁、競争力の上ですでに長い間試練を経て、核心競争力は強くて、未来の成長性は際立って、推薦: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、衛星化学、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) など。
2)新材料の成長:堀の深さ、国産の代替空間の大きい上流の新材料のリーダーに焦点を当て、SKハイニックス、長江ストレージなどの中国外の大顧客のサプライチェーンに打ち込む半導体材料のリーダーを推薦する。光学フィルム+特殊樹脂快速放量、産業チェーン完備、製品備蓄豊富な新材料プラットフォーム型メーカー—— Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) 。
3)消费の成长:全产业チェーンに焦点を当て、コスト転嫁能力の强いリーダー、推荐:下流植物カプセル(保健品&医薬)、人造肉(食品)の细分コース– Shandong Head Co.Ltd(002810) ;;グローリーCOVID-19薬、ノシンター、黛力新などの第一線薬物中間体の有機合成研究開発プラットフォームを提供する。
リスク提示:マクロ経済の成長率は予想を下回った。製品の価格が大幅に変動している。国際原油価格が急落した。新しいプロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。疫病の繰り返しなど。
