投資のポイント：
電子業界の現在の推定値は歴史の底にある。現在、電子業界全体の推定値は2018年末に近く、7年近くの下部区間に位置している。2022年4月29日のデータを例にとると、中信電子業界指数のPE評価(TTM)は30.6で、2018年の底部評価に近い。現在の時点市場の電子リード会社の今年の静的PEまたはPSを見ると、リード会社は過去の各年の同期時点の一致した予想推定値を下回っている。現在、市場は消費電子のリーダーシップとコールに今年の静的PEが20倍前後で、2018年の推定値に近い。兆易とウェルについては,現在の静的PEは23~28倍であり,過去5年間の推定値を大幅に下回っている。PSの角度から見ると、設備のトップ Naura Technology Group Co.Ltd(002371) と Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) は今年、PSの予想はそれぞれ8.9、14.3倍で、過去2年間の予測値を大幅に下回った。現在の市場の予想と歴史との比較から見ると、電子リード会社はこれ以上大幅に下落する基礎を備えていない。
電子業界全体の撤退幅が大きく、超下落反発の潜在力を備えている。電子プレートの今年の撤退幅は35%に達し、2018年の撤退幅に次ぐ。歴史的法則から見ると、電子プレートの撤退幅は一般的に最大30%~40%であり、本輪廻撤退が終わりに近づく可能性があることを反映している。一方、電子プレートは一般的に大幅に撤退した後、良い上昇を示しています。我々の統計によると、歴史の中で主に撤退した期間後の3カ月間、電子プレートの上昇幅は22%~48%で、電子プレートが大幅に下落したことを反映して、大きな確率で反発を迎えた。
22 Q 1電子業界の持倉分析:半導体は依然として注目されている。22 Q 1では、ファンド(全市場株型と混合型オープンファンドを選択)の重倉持株のうち、電子業界会社の市場価値は10.9%で、前月比は2.5ポイント低下した。ファンド重倉が保有している総市場価値ランキングを見ると、上位10位は Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Sg Micro Corp(300661) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、半導体会社の注目を反映している。
22 Q 1四半期報告書は全体的に優れており、長期的に電子業界の基本面を見ても向上し続けている。22 Q 1四半期報告書を見ると、電子会社全体が優れている。例えば、設備会社は引き続き高速成長を維持し、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) Q 1の売上高は前年同期比50%以上増加した。パワー半導体リーダーの収益リング比は依然として増加している( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Q 1収益リング比+23%)、 Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 収益リング比+5%、 Starpower Semiconductor Ltd(603290) 収益リング比+6%)、いずれもパワー会社の持続的な景気を反映している。ICデザイン分野ではアナログデザインQ 1の売上高が大幅に伸びており、FPGA、AIOTチップも優れている。今年は、世界の半導体設備が昨年の納期の緊張以来改善されず、国産設備の国産代替が加速する見通しだ。新エネルギー需要は長期的に好調で、今年は電力会社の製品と顧客構造がアップグレードされ、最適化される。消费电子前期の景気は芳しくなかったが、上半期の业绩予告の中値は前年同期比+30%となり、消费电子に対する市场の悲観的な予想を打ち消す见込みだ。長期的に見ると、電子業界の基本面は依然として向上し続けている。
投资建议:推荐関心设备プラットフォーム型会社 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、细分蛇口会社 Kingsemi Co.Ltd(688037) など、设备部品: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) など;パワー半導体における Starpower Semiconductor Ltd(603290) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) 、半導体設計における Sg Micro Corp(300661) Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 、半導体材料中の National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) など;消費電子と自動車電子の中の Goertek Inc(002241) 、トーチ技術、6888 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 79 Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) など。
リスク提示:下流の需要が予想に及ばず、新製品の研究開発の進度が予想に及ばず、サプライチェーンの回復が予想に及ばず、市場競争が激化するリスク。
