テクノロジーの観点は毎週集まる(通信)
1)中国移動は16.7万台のサーバー大標を発表し、3大運営航の今年のサーバー収集規模は著しく増加した。今年に入ってから、中国移動は累計23万7000台のサーバーを発表し、過去最高を記録し、その大部分は今年中に納入される予定だ。私たちの統計によると、3大事業者は2019年以来、サーバー収集19.8万台、30.6万台、25.0万台、45.3万台を続々と発表し、そのうち2021年の実際の実施規模は2020年に近い。2022年に東数西算の建設に協力するため、三大キャリアが力算力ネットワークに投資し、サーバーの収集規模は少なくとも45万台で、前年同期比50%の著しい成長を実現すると予想している。
2)2022のサーバ市場をどう思いますか?IDCは、中国のx 86サーバー市場の2022年の市場規模は前年同期比12.2%増の283億ドルに達し、世界平均の成長率を上回ったと予測している。現在、インターネット業界はユーザーの配当が頂点に達し、無秩序に監督管理の圧力に直面しているが、電信、金融などの強い業界の牽引と伝統的な業界のデジタル化転換が業界をより安定的に発展させている。2021年、電信はすでに中国第2位のサーバー市場に躍進し、金融、サービス業、資源採鉱業、製造業などの伝統的な業界が強い。競争構造の面では、Inspurはサーバー業界のトップの地位を維持しており、新華三、デル、中興、寧暢などはファーウェイの受動的な脱退シェアが異なる程度に増加したことから利益を得ており、超重合はモバイル採掘の中で異軍の突起である。全体的に見ると、2022年の中国サーバー市場のベタは比較的確定しており、電信は全体の成長を牽引する重要な力となり、業界の利益能力はやや改善され、業界構造はサプライチェーン管理と研究開発の優位性が際立っている頭部メーカーに集中していると考えている。
投資アドバイス
4月29日、中央政治局会議は年間経済成長目標の確固たる性を確立し、5月1日に「求是」誌は重要な文章を発表し、科学技術イノベーションの重要な戦略的役割を強調した。基本面では、第1四半期の通信(申万)業界の帰母純利益は前年同期比10.2%増加し、前月比47%増加し、事業者と主設備の商業業績は電信業界全体の業績を楽観的に牽引した。上海の疫病が徐々に好転するにつれて、全国で経験のある復工復産モデルが形成され、疫病の影響の業績の底はすでに市場に十分に定価されている。現在、投資家はより楽観的で、倉庫をコントロールする前提で通信業界の反発相場に適切に参加することを提案しています。
5月には、事業者、通信設備の輸出、サーバ産業チェーンの3つの下半期まで継続できる主線に引き続き注目することをお勧めします。
1)5 Gとギガビットブロードバンドの配当は持続的に浸透し、キャリアC端ARPUは安定して向上傾向が変わらず、ギガビットブロードバンドと智家戦略の下でネットブロードバンドARPU値は引き続き良好である。デジタル経済は今年の産業インターネットの主旋律となり、運営者のB端AICDE業務が全面的に利益を得る見込みだ。このうち、モバイルと電信クラウドのコンピューティングシェアは引き続き向上し、Bエンドの業績貢献率は引き続き向上している。運営者は計算力ネットワークの建設を主導し、科学創の属性が徐々に明らかになり、評価の中枢が上昇する見込みで、中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) に重点を置くことを提案した。
2)北米電信事業者の無線とブロードバンド資本支出は今年、2桁の増加に達し、中国のエリクソン&ノキアサプライチェーンとブロードバンド設備業界の前年同期比の増加を牽引する見通しだ。北米トップクラウドメーカーはさらにいくつかのクラウドインフラを投入し、世界の数通光モジュール市場は25%の高成長率に達する見込みだ。世界のモジュール業界の高成長は持続的で、中国のトップメーカーは全面的な超越を実現し、強い業界のベタ+トップアルファ、モノのインターネットプレートの投資確定性が高い。推荐关注 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) Skyworth Digital Co.Ltd(000810) など。
3)海外のクラウドメーカーの資本支出は引き続きデータセンターにプラスされ、中国の3大キャリアは引き続き東数西算投資の実施を推進し、サーバー産業チェーンのベタの確定性が高い。今年のサーバー市場の4つの主要な境界変化は、キャリア市場の著しい成長、国産CPUプラットフォームの割合の増加、コンピューティングサーバーの成長の加速、DDR 5、PCIE 4/5、DPUなどの新技術の浸透率の増加である。サプライチェーン管理と研究開発の優位性が際立っているヘッドサーバーメーカー Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Unisplendour Corporation Limited(000938) Zte Corporation(000063) 、サーバー上流チップメーカーの海光情報(登録済み発行済み)、 Montage Technology Co.Ltd(688008) 、国産代替概念を格納している江波龍(登録済み発行待ち)、記憶恒創源(科創申告)に注目することをお勧めします。
リスクのヒント
運営者のサーバーの収集と採掘の規模は予想に及ばず、チップの長さはサーバーのロット供給にボトルネックが発生し、Intelの新型サーバーのCPUの発表が遅れたため、顧客の配置が延期され、中米の科学技術貿易摩擦がサプライチェーンの安全に影響を与えるなどした。
