太陽光発電プロセスの反復、設備の需要の向上
「二重炭素」と平価インターネットの推進の下で、太陽光発電の景気は高位を維持している。2021年、中国の光伏の新たな設備量は55 GWで、史上最高を記録し、9年連続で世界トップに立った。光伏業界協会は、20222025年に世界の光伏が年平均232286 GWに達すると予測している。中国の「第14次5カ年計画」は年平均70-90 GWの増設規模である。一方,PERC技術の効率向上に伴う境界コストの上昇に伴い,TOPCO/IBMなどの工芸的価格比の優位性が徐々に現れ,大規模な産業化の段階に入る見込みである。長期的に見て、技術の反復と規模化の量産は効率とコストのバランスを速めて、重点的に Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) などに注目することを提案します。また、レーザー技術の成熟と応用コストの低下に伴い、光起電力生産工程はレーザーによって効率の低下を実現するプロセスシーンがますます多くなり、重点的に Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) に注目することを提案する。
半導体景気は相変わらず、設備企業の業績は弾力性を備えている。
台積電2022年Q 1の収入は176億ドルで、これまでの業績ガイドラインの上限を上回り、前年同期比36%増加し、前月比11.6%増加した。粗金利は55.6%で、前月比2.9 pct増加し、現在の業界の景気が上昇し続けていることを示している。台積電は2022年の資本支出が約400440億ドルで、前年同期比33.3%-46.7%増加すると予想し、下流需要に対する楽観的な予想を反映している。電動化とインテリジェント化自動車には大きなセンサが必要であり、インテリジェント座席、インテリジェント運転、V 2 Xなどの自動車電子技術の代替機械技術などは半導体の需要を著しく牽引する。Frost&Sullivanは中国集積回路市場の規模が2024年に1.4兆元に達すると予想し、SEMIは大陸内資本のウエハ工場の8/12インチの潜在的な拡張生産能力が約42/120万枚/月と予想し、ウエハ工場の拡張生産プロセスが持続的に推進され、中国の半導体設備の需要が持続的に旺盛である。米国の制裁と圧迫事件は自主制御の重要性をさらに際立たせ、国産新機台の検証作業は積極的に推進され、国産設備企業の業績表現を駆動することが期待され、2022年のQ 1半導体設備プレートの収入は前年同期+46.1%、非帰母純利益は前年同期+129.4%、設備企業の業績表現と利益能力は全体的に向上した。重点的に Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、盛美上海などに注目することをお勧めします。
業界の格付けと今週の観点の更新
中国の製造業は持続的なモデルチェンジとグレードアップの時期にあり、ハイエンド装備業界に広大な市場空間をもたらし、業界の「増持」格付けを維持する。産業のアップグレードサイクルと輸入代替の工業自動化、自主制御可能な半導体設備、炭素中和加速新エネルギー産業、太陽光発電設備とリチウム電気設備プレート、新基盤建設の都市軌道装備、エネルギー安全の推進の下で徐々に回復する油服業界を重点的に推薦する。
今週のコア推奨
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ::会社は半導体設備のエッチング分野のトップの地位、および会社のMOCVD設備のminiLED分野での徐々に放出量、重ね合わせ会社はプラットフォーム型会社の構築に力を入れて、次第に世界の影響力のある半導体設備会社に成長します。
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) :サードパーティはコースの強い成長と弱い周期の属性が優れており、政策は利益のある頭部企業を導く。伝統的な業務表現は相対的に優れており、業務が顧客構造の最適化を待つことを育成する。業務構造と顧客戦略の最適化調整、生産能力の徐々に放出利益能力の修復が期待される。
Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ::XBCは単GWレーザー設備の価値量を向上させ、注文は持続的に着地する見込みである。TOPCOM一回レーザSE技術はより良い効率とより低いコストを実現することが期待されている。HJTと薄膜電池はいずれも技術配置があり,レーザ技術配置は短中長期を貫いている。
リスクのヒント
マクロ経済の景気は予想に及ばない。中国の固定資産投資は予想に及ばない。重点業界政策の実施は予想に及ばない。会社が推進する関連事項には不確実性がある。
