原材料値上げのあおりで、電池メーカーQ 1の粗利率が下がり、暗い時を迎える。windデータに基づいて表示します。炭酸リチウムの2021年12月30日の価格は27.15万元/トンで、2022年3月31日の価格は50.25万元/トンに上昇し、上昇幅は85%に達した(前年同期の炭酸リチウム価格は6-8万元/トン)。電池企業の粗利率は下落し、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 30014/ Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Q 1の粗利率は2021年よりそれぞれ11.8/7.8/4.1/pct下落し、リチウムなどの上流原材料の価格が下落するにつれて、電池企業は積極的に価格を下流に下げ、利益の改善を迎えている。
負極材料は依然として供給が需要に追いつかない。2022年Q 1中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数は引き続き高成長態勢を維持し、疫病の後、各段階で徐々に回復し、上流原材料に対応する需要量も大きい。負極材料業界は黒鉛化生産能力の不足に制限され、内モンゴル、雲南、四川などの黒鉛化生産能力も積極的に生産を開始しているが、新生産ラインの正式量産には1-1.5年かかり、黒鉛化生産能力は短期的には依然として不足しており、負極業界は第一選択の細分化試合道になる見込みだ。
新エネルギー自動車の中国外需要は依然として強く、中国の3月の販売台数の伸び率は110%を超えた。2022年3月の自動車生産台数は46.5万台で、前年同期比114.80%増加した。販売台数は48.4万台で、前月比43.9%増加し、前年同期比114.1%増加した。新エネルギー自動車は浸透を加速させ、単月の浸透率は21.6%に達し、2021年より8 pct上昇した。海外では、欧州市場の3月の販売台数が同様に目立っており、フランスの登録台数は3.15万台で、前年同期比7%増加し、前月比36%増加した。ドイツの登録台数は6.18万台で、前年同期比5.97%減少し、前月比24%増加した。英国の登録台数は6.7万台で、前年同期比70%増加し、前月比344%増加した。
消費者は端末車工場の値上げに許容度があり、価格伝導は需要に影響しない。上流資源の大幅な上昇の過程で、今年から徐々に下流に伝わり始め、テスラモデル3の高性能バージョンは3月に2回値上げされ、累計2.8万元値上げされ、 Byd Company Limited(002594) 純電は6000元値上げされ、プラグインハイブリッドは3000元値上げされ、小鵬自動車は3月18日に全系車で1万元値上げされ、五菱宏光mini 3月24日に4000元値上げされた。乗連会の調査によると、今月初め、消費者の新エネルギー自動車に対する需要は強く、値上げの影響は小さいことが分かった。公式情報によると、4月14日現在、新型漢家族の累計注文数は10万台に達した。
ポイント： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 30014、30035 Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) 。
リスク提示:マクロ環境の変化、上流資源の大幅な値上げにより価格が下流に伝達され、新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばない。
