一、核心観点
格付けと策略:豚の価格が短期的に反発した後、あるいは下落し、業界の生産能力の脱化論理が再重視されることが期待され、株の評価値の底が再現され、養豚業の「好看」格付けを維持し、4輪の金豚を断固として推薦する。白鶏製品の価格は短期的に回復したが、空間は限られており、産業チェーンの各段階の利益は良好で、肉鶏プレートの底部の配置機会に注目することを強く提案した。食糧価格の高位運行は栽培業の利益中枢の上昇に有利であり、業界の「好看」格付けを維持している。
1、養殖産業チェーン
1)生豚業界:「好看」の格付けを維持し、引き続き4輪の金豚を推薦する。先週、江西省の生豚の出場価格は15.09元/キロで、週0.51元上昇した。仔豚は29.09元/キロで、週1.29元上昇した。2元の雌豚は33.57元/キロで、週0.53元上昇した。自繁自養モデルの推定値はいずれも279元の損失で、先週より97元の損失が少なかった。豚の価格は最近反発し、主に生豚の運送が阻害され、養殖端圧欄が短期供給不足の影響を受けている。運送が緩和されるにつれて、豚の価格は反発を終えて底の振動に戻った。我々は、业界の生产能力の去化のロジックは市场に拾われることが期待されて、しかも养殖会社の头の平均市価などの指标は歴史の底部の区间に戻って、投资の安全の境界は上升して、プレートの”好看”の格付けを维持して、引き続き推荐 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 0021 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 48 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) 60095、天邦に注目します。
2)白鶏業界:好評価を維持し、益生と民和を重点的に推薦する。先週、主産区の鶏の苗の平均価格は2.92元/羽で、周は0.46元下落した。鶏の平均価格は4.62元/キロで、周環比は横ばいだ。鶏類製品の価格はコストラインの上にあり、継続的なコールバックスペースは限られている。生産能力では、3月末に両親が代わって生産欄で4.7%減少し、同11.7%減少し、平年平均8.8%を下回った。親世代の生産在庫減少は2カ月遅れを毛鶏の出荷に反映し、5月は肉鶏の供給が厳しく、価格回復圧力が小さいと予想されている。また、欧米では最近、高病原性鳥インフルエンザが発生したり、中国の導入に影響を与えたりして、業界の供給収縮と価格の中期的な上昇が予想されています。養殖会社の評価指標は歴史の底部区間に下落し、肉鶏プレートの底部配置機会に注目することを強く提案した。個株重点注目 Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) 。
2)黄鶏業界:「好看」の格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦する。3月、立華黄鶏の価格は12.81元/キロで、月は1.35元/キロ下落した。温氏黄鶏の価格は13.44元/キロで、月は1.19元/キロ下落した。3月末、全国の両親の代種鶏は産存欄で0.8%減少し、同4.7%減少し、平年平均より1.1%低かった。鶏の価格は現在、コストラインの上にあり、端午の節句などの消費シーズンが到来したり、上昇通路に戻ったりしている。中長期的に見ると、環境保護の制約と生きている鳥の氷を変えることは業界の敷居を高め、中小生産能力の脱退と競争構造の最適化を推進する。業界の「好看」格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦し、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) と Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目する。
3)动保:好评级を与えて、重点的に Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推荐します。豚サイクルの逆転前夜、ワクチン景気は短期的に圧迫された。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売はいずれも動保市場の拡大を牽引すると同時に、新版GMP証明書の認証、飼料の禁止と養殖の制限、養殖業の生物安全保障レベルの向上は、いずれも動保業の変革を推進し、競争構造の最適化を推進する。動保会社の推定値は歴史の底にあり、投資安全の境界が高く、好評価を与えている。個株の重点推薦評価は合理的で、しかも研究開発の優位性を持つ Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) である。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「好看」の評価を維持し、重点的に＊＊＊ Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。国際地縁衝突は世界の食糧安全に影響し、中国の栽培業の重要性が際立っている。中国外の食糧価格は最近高位で調整され、年内に大幅に回復する可能性は小さく、「好感度」の格付けを維持し、株の重点推薦 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を維持している。
2)種業：長期的な「好看」格付けを維持し、重点的に Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。トウモロコシと大豆の遺伝子組み換え種子の発売は大勢の傾向にある。いったん着地すれば、種業市場の空間が拡大し、競争構造が再構築される見込みだ。先行配置研究開発のトップ企業は、先発優位性でより多くの市場シェアを獲得する見込みだ。「好看」格付けを維持し、トウモロコシの種業への投資機会を重点的に見ている。株の方面、重点的に注意します Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 。
二、市場の回顧
農業指数は大市より弱く、主に養殖の下落の影響を受けている。1、先週、申万農業指数は7.07%下落した。同時期、上証総合指数は1.29%下落し、深成指は0.27%下落し、農業指数は明らかに大市より弱い。2、具体的には細分子業界では、すべて下落し、漁業、動保、養殖の下落幅は上位3位だった。3、前の10大上昇幅の株は主に Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 加工プレートに集中し、前の10大下落幅の株は養殖プレートに集中している。上昇幅上位3株は天山生物、 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) 9の順だった。
三、業界データ
生豚:17週目、江西省の生豚の出荷平均価格は15.09元/キロで、先週より0.51元/キロ上昇した。全国の生豚主産地の自繁自養頭はいずれも279元の損失で、先週より97元の損失が少なかった。2022年3月末現在、全国の能繁母豚の飼育量は4185万頭で、月環は0.98%減少した。肉鶏:17週目、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は2.92元/羽で、週は0.46元下落した。
白羽肉の毛鶏小屋の前の平均価格は4.62元/斤で、周環比は横ばいだ。第16週、肉鶏の養殖段階の単羽利益は3.34元で、先週より0.39元多かった。
飼料:17週目、肉鶏の材料の平均価格は3.98元/キロで、周環比は横ばいだった。育肥豚の材料価格は3.81元/kgで、週0.01元/kg下落した。
水産物:第17週、山東威海大口卸売市場のナマコ/ホタテ/エビ/アワビの価格は180/10/310100元/kgで、周環比は横ばいだった。
食糧及びその他:第17週、南寧白糖現物5850元/トン、週46元下落した。中国の328級綿花は22432元/トンで、週149元下落した。中国のトウモロコシは2784元/トンを買収し、週17元上昇した。中国豆粕の現物は4395元/トンで、周は129元下落した。第17週、中国の小麦の現物は3264元/トンで、週は41元下落した。中国のイネの平均価格は2776元/トンで、週8元上昇した。
四、リスク提示
突発的な疫病、家畜・家禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
