投資アドバイス
大消費Q 1は疫病の衝撃を受けたが、20年初頭より優れている。22年第1四半期の報告が発表され、全国の疫病が繰り返し、経済が圧迫されているため、大消費(周期的な下落を含まず、大幅な損失を招いた農林牧漁業界)の合計純利益は1153.4億元で、同2.3%増加した。疫病は端末需要に大きな衝撃を与えたが、20年初頭に比べて食品飲料、家電製品は経営靭性が強く、それぞれ18.1%/11.0%増加し、大消費全体の業績を支えた。
食品飲料/家電がリードし、細分化されたコース景気が続く。業績がリードする食品飲料、家電の各細分業界は安定した成長を続け、特に純利益規模の大きい白酒、白色家電である。その他の業界の需要の下落は比較的に顕著で、農林牧漁は豚の周期の下落のため業界全体の圧力を受け、軽工業製造/商業貿易小売/社会サービスなどは疫病の影響の下で多くの下落が現れた。注目すべきは、景気細分化コースが依然として成長を維持し、貿易/紡績製造/医美/専門サービスが20%を超える成長を実現していることだ。
主線に焦点を当てて防御を兼ね、消費の先頭を抱きしめ続けた。現在、大消費投資の主線は:1)確定性の強い食品飲料;2)周期が徐々に反転し、インフレを受けた農林牧漁。3)疫病の影響は修復を待つ社会サービス、商業貿易小売に大きい。3本の主線を見渡すと、防御にもっと注意すべきだと思います。ドルの利上げサイクルは悲観的な感情を重ねて推定値レベルを抑え、良質な基準の進入性価格比区間である。消費のリーダーは自身の競争優位性によって周期を通り抜けることができ、疫病の演繹や周期の反転に依存しすぎない。市場価値が大きく、22 Q 1の成長率が予想を超えたものが好ましく、守備と攻撃性を兼ね備えている。
相場の回顧
下落幅の上昇:大消費1級業界の多くは先週、前低後高の態勢を示し、金曜日には一般的に反発した。紡績服(-9.9%)、農林牧漁(-7.1%)、軽工業製造(-5.7%)プレートの下落幅が上位を占め、食品飲料(+0.7%)の上昇幅が上位を占めた。
成約額:大消費業界全体の1日平均成約額は154.7億元で、周環比は0.4%上昇し、A株全体の1日平均成約額の17.3%を占めた。
資金の流れ
A株の流動性追跡:資金流出の縮小。株式融資-298.4億元;株主は-10.9億元減少した。新発基金+47.3億元;融資資金-209.9億元;陸港通資金+29.1億元。
主力资金の流れ:多くの业界は纯流状态を呈し、农林牧渔、食品饮料、纺绩服饰业の主力资金の纯流额が多い。 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (食品飲料)、 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (メディア)、 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) (商業貿易小売)の主力資金の純流入額が上位にランクインした。
北方向資金の流れ:各業界の北方向資金は純流入状態に戻り、食品飲料、家電、商業貿易小売業界の北方向資金の純流入が上位に入った。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) （食品飲料）、 Midea Group Co.Ltd(000333) （家電製品）、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) （家電製品）北方向資金の純流入額が上位を占めている。
南方向資金の流れ:先週のレジャーサービス、紡績服装、商業貿易業界の南方向資金の純流入が上位に入った。テンセントホールディングス(メディア)、美団-W(社会サービス)、速手(メディア)南向資金の純流入額が上位にランクインした。
取引の動向
市場感情:融資取引は5.79%(先週5.5%)を占めた。売り手推薦指数704.0、評価シーズン;上海市の交換率は1.0%(先週0.8%)、深市の交換率は2.2%(先週1.9%)だった。
ホットな題材:大消費、元宇宙、白酒、白色家電、仮想現実。
リスクのヒント
疫病の持続的な繰り返しリスク、外部衝撃リスク、市場変動リスク。
