核心的な観点.
家電の国内販売の各プレートは分化し、集積かまど、生活電器、視聴電器などの新興品類の放量が高く増加し、業界に新たな運動エネルギーを追加し、その後の疫情時代の成熟品類の増加は依然としてやや弱体化している。外販キッチンの電気製品は優れており、現在の輸出は高基圧力に直面しており、海運運賃は下落しているが、全体は依然として高位にあり、長期的には自主ブランドの海に出ることを期待している。利益の端から見ると、原材料価格の圧力の下で、トップ会社はより強い製品構造の最適化、端末の値上げ及び内部の値上げ能力を備え、より効果的に対応することができる。
高景気のコースの需給が盛んで、消費者教育のプラスコードの下で持続的に量を放出する見込みだ。竣工回暖可期、白電蛇口ルートの改革効果は次第に現れ、大電改善可期である。
(1)白電ブランドの出海プロセスが加速し、国内販売自主ハイエンドブランドが強く台頭し、業界の集中度がさらに向上し、トップは国内外の生産能力と産業チェーンを配置し、知能製造を最適化し、端末価格を向上させるのに有利なタイミングをしっかりとつかんでいる。提案は白電の竜頭の底部の回復に注目して、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 海外の利益空間が開いて、ハイエンド+シーンが着実に推進して、 Midea Group Co.Ltd(000333) 2 C業務の安定した発展の基礎の上で2 Bの急速な発展力、海外の自主ブランドが配置を加速します。
(2)集積かまどの景気は継続し、多ブランドが入局し、業界の消費者教育とルートの広さをさらに推進し、業界の拡張の確定性は相対的に高く、集積かまどの浸透率は急速に向上する傾向にある。競争の激化と供給端の圧力の下で、竜頭のシェアは明らかに向上し、竜頭自身の優秀なリスクと拡張能力を体現している。トップ Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) は重マーケティング+ハイエンドの位置付けの2つの厨電の要義を把握し、発力水洗品類は増量に貢献する見込みである。
(3)生活電器の成長品類の熱が高く、新消費が小家電分野にもたらした新しいチャンスを持続的に見続け、クリーン電器製品の構造が持続的にアップグレードされ、トップブランドの表現が優れている。掃除機は清掃から業界の主流配置となり、平均価格の向上が明らかになった。洗地機の成長と配当は依然として、業界の高景気と良質な新製品の恩恵を受け、トップ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) の表現が優れている。
(4)視聴投影業界の需要と供給の共振、業界は高い景気度を継続し、需要の端から見ると、第三消費時代は個性化、情緒化、品質化消費を追求し、スマートマイクロ投資は情報獲得需要を解決することから情報享受に転化し、消費傾向に合致する。供给侧から见れば、技术の进歩で使用の痛みを解决し、制品価格の普遍的な区间に入ることを推进し、普及を加速させる。 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 技術障壁が際立っており、製品力とマーケティング能力がリードしており、業界シェアが高位に向上し、業界をリードしている。
(5)台所の小電高基の圧力は徐々に緩やかになり、22 Q 1の景気は回復し、外販は海外の疫病からサプライチェーンの優位性と海外の旺盛な需要を際立たせ、シェフの小外販は20年と21年といずれも優れた成長を実現した。国内販売の分化は明らかで、20年の疫病は家で調理する需要を生んで、オンラインを主とするブランドは成長の機会をつかんで、 Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 優れた成長を実現します;21年のキッチン家電業界は景気が弱く、クマはやや圧迫されている。
リスクヒント:マクロ経済の下りリスク;原材料価格の大幅な変動リスク;為替レートの大幅な変動リスク;不動産の竣工が予想に及ばないリスク。疫病の繰り返しリスク。
