農林牧漁:動保子プレート投資戦略-動保核心変化は引き続き演繹され、成長は周期を重ねて空間を開く

投資ロジック:1)動保プレートの傾向は通常養殖6ヶ月前後に遅れており、現在は左側の配置黄金時間にある。2)養殖コストの中枢が下がり、利益能力が修復され、現在の生豚の価格は14.5元/kg前後で、養殖は依然として普遍的に損失しており、未来の豚の価格は回復すると予想され、動保製品の需要は上昇を迎えている。3)新版GMPは順調に実施され、業界の生産能力は3割程度削減され、集中度はさらに向上する。

動保プレートの相場は養殖より6ヶ月ほど遅れており、現在は左側にあり、安全境界が高く、配置を提案している。歴史資本市場の株価動向の分析によると、2014年7月ごろ、生豚養殖プレートがプラットフォーム期を突破し、養殖株が最高360%の上昇幅(2014年初めより)を記録し、2015年2月ごろ、動保プレートが上昇傾向にあった。同じ状況は2018年の周期の中でも現れ、2018年12月-19年4月に生豚養殖関連基準の上昇傾向が一致し、19年6月に動保関連基準の上昇傾向が明らかになった。β。現在、生豚の周期は依然として生産能力を失う段階にあり、これまでの2回の状況は参考価値があり、2021年Q 4件から養殖プレートが上昇傾向にあり、現在は動保プレートを早期に配置するためのゴールデンタイムである。

生豚養殖企業の利益能力は徐々に修復され、生豚の価値は回復し、動保製品の需要が向上すると予想されている。イノシシ養殖は環境保護政策及び非疫病の影響で、集中度が絶えず向上し、10社の上場イノシシ養殖企業( Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157)New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 0021 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 67 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) )は2021年に計9428万頭を出荷し、全国6.7億頭の出荷先の14%前後を占め、規模化養殖場はさらに規範化され、防疫を重視し、動物保健製品の需要が増加した。現在の時点から分析すると、動保業界の業績影響要因はアフリカの豚コレラの影響を受けて短期的に利益能力の修復に転換し、母豚の構造調整が可能になるにつれて、良質品種の割合が向上し、生豚の健仔率が向上し、仔豚のコストが効果的にコントロールされ、業界は完全に本中枢の下に移動し、非コレラ前のレベルに徐々に回復し、21年第3四半期に業界は深い損失状態にあり、現在も底盤整段階にあるが、しかし、将来的には生豚の価値が向上し、動保製品に対する需要が増加する。また、歴史周期の分析から、動保業界の傾向は養殖企業の半年前後に遅れる可能性があり、現在は左側にあり、配置を提案している。

獣薬業界の集中度はさらに向上し、頭部製品のマトリクスが豊富で、競争優位性が明らかになる。2020年6月1日、新版GMPが正式に実施され、2022年6月1日までに獣薬企業が新版GMP認証を通過する必要があることを明確に規定し、それによって獣薬業界の参入の敷居を高め、立ち後れた生産能力を淘汰し、養殖端はリスクをコントロールするために遡及性を強化し、あるいは動保製品のサプライヤーを減らすために業界の集中度をさらに向上させる。一方、「禁抗」活動は着実に推進されており、EUの禁抗経験を参考に、成長促進系抗生物質の使用量が減少すると、治療用抗生物質は需要量が2倍近く増加し、市場は増量を迎え、化学薬品分野の成長性がさらに強化される。非疫病苗の開発が続けられ、順調に市場に進出すれば増量をもたらす。農業農村部科学技術発展センターはアフリカ豚コレラワクチン研究開発関連プロジェクトを重点研究開発計画「動物疫病総合予防・コントロール肝心技術研究開発と応用」重点特別項目として公示した。そのため、普及の可能性が高く、将来順調に市場化すれば、業界の注目度と成長性はさらに向上するだろう。

重点注目株:以上の投資ロジックに基づき、動保プレート全体は大市より強く、製品が良質で、マトリクスが豊富な動保企業は競争優位性を持っており、重点推薦 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) )は22年に7.3億元の利益を実現し、27倍のPEを与え、目標市場価値は197億元である。また、注目 Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) )、 Hybio Pharmaceutical Co.Ltd(300199) Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) )、 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )、 Pulike Biological Engineering Inc(603566) Pulike Biological Engineering Inc(603566) )もおすすめです。

リスク提示:下流養殖突発疫病、研究開発の進度が予想に及ばず、製品の販売状況が予想に及ばないなど。

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