中国のIT業界は産業のグレードアップ段階に入り、成長率の変化の方向はGDPと結びつき始めた。1)歴史上、ソフトウェア業界の収入の伸び率は長年GDPの伸び率を上回っており、集積アウトソーシング時代においても、GDPが大幅に下落した場合でも、ソフトウェア業界の伸び率は依然として高い成長を維持しているが、基本的な方向は同じである。2017年から、中国のGDPの伸び率は緩やかに下がり始めたが、ソフトウェア業務の収入の伸び率は上昇傾向にあり、一部の脱フックが現れた。2)中国のコンピュータ業界は過去の集積商モデルから製品化、クラウド、人工知能へと徐々に転換し、プラットフォーム型会社が出現を加速している。クラウドコンピューティングは長期化し、AIは浸透率の臨界点に近づき、IT技術のアップグレードは新たな成長を駆動し、ある程度周期的な変動を防ぐことができる。海康、大華、中制御、 Glodon Company Limited(002410) など多くの産業デジタル化リーダー企業2022 Q 1の業績は予想を超え、コンピュータ業界の技術駆動がもたらした一定の抗周期能力を証明した。
疫病の影響は今年2-3四半期に及んだが、年度次元では影響が弱い。標的Q 1が疫病の影響を受けた2020年を見ると、疫病の封鎖措置により、多くのコンピュータ会社がビジネス訪問とプロジェクトの実施と交付を困難にしたため、2020 Q 1コンピュータ業界は収縮し、全体の売上高の伸び率は-20.86%だった。しかし、疫病の良好なコントロールに伴い、わずか2四半期の回復を経て、2020年第4四半期のコンピュータ業界の売上高の伸び率は7%近くに戻り、その後の2021年の業界の売上高の伸び率は完全に疫病の前のレベルに戻った。上海の今回の疫病は3月末から始まり、現在、上海の毎日の新規症例数はすでに下落態勢にあり、徐々にコントロールされている。工信部のデータによると、2022 Q 1は疫病の波及を受けた状況で、ソフトウェア産業の収入は前年同期比11.6%増加し、安定している。2020年を参照すると、疫病はコンピュータ業界のQ 2-Q 3に短期的な摂動をもたらすが、年間次元では影響が弱く、制御可能な範疇に属する。
世界の歴史を見渡すと、デジタル化は人的コストの向上の下で必然的な選択である。2020年の中国第一産業の就業人口の割合は24%に下がり、工業化の中期に近づいた。人口ボーナスは徐々に消え、人的コストは欧米の80年代のレベルに上昇し、標的欧米の発展史から見ると、デジタル化需要の切実な増加の曲がり角に達し、デジタル化手段を採用してコストを下げ、効果を高める必要がある。デジタル化の本質はより自動的で、より知能的な生産ツールであり、千行百業を賦能することができ、人力コストの向上の下で必然的な選択である。
産業デジタルの最新ケース分析:AIOTとデジタル化が全面的に結合し、リーダー会社はデジタル化が競争の核心駆動力であることを認め始めた。1)農業分野では、知恵栽培/養殖方案は管理の精細度を高め、アフリカ豚コレラを防ぐことができる。工業分野では、「ゼロ手動」案は工場の人工操作頻度を90%低下させ、自制率を99%に達させ、労働生産率を著しく向上させることができる。商業及びその他の分野では、AIは園区、駐車場、防疫隔離点、物流倉庫などの各種シーンに人の流れ、物流の運行効率と安全を向上させることができる。2)エーゼンチョルのデータによると、中国のデジタル化応用リーダー企業の2020年の売上高の伸び率は他の企業の3.7倍に達し、リスク抵抗能力が著しく向上し、デジタル化の効果が著しい。TCL、九牧、 Wuchan Zhongda Group Co.Ltd(600704) などの中国の工業、製造業のリーダーは次々とデジタル化の転換に力を入れており、その責任者の態度から見ると、デジタル化は競争の核心駆動力であり、すでにこれらのリーダー企業の共通認識となっている。
投資提案:1)産業デジタル知能:China Stock Market News、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) Glodon Company Limited(002410) Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Hundsun Technologies Inc(600570) 3 Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) 006872）自動車インテリジェント化： Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、経緯恒潤、 Neusoft Corporation(600718) など；3)データの安全： Westone Information Industry Inc(002268) Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Sangfor Technologies Inc(300454) Dbappsecurity Co.Ltd(688023) など；4)重要なインフラストラクチャ： Ninestar Corporation(002180) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) China National Software And Service Company Limited(600536) など。
リスクヒント:経済の下落が予想を超えた。財政支出が予想に及ばない。貿易摩擦が激化する。
