投資の概要:
2021年報及び2022 Q 1季報コメント:車市の安定した発展
販売台数は再びプラス成長に戻った:2021年の自動車販売台数は2627.5万台で、前年同期比3.8%増加した。2022年第1四半期の自動車販売台数は650.9万台で、前年同期比0.2%増加した。疫病予防・コントロールの好転と消費刺激政策の実施に伴い、2022年の自動車全体の生産・販売状況は2021年とほぼ横ばいになる見通しだ。
新エネルギーの持続的な増加:2021年の新エネルギー自動車の販売台数は352.1万台で、前年同期比1.6倍増加し、浸透率は13.4%だった。2022年第1四半期の新エネルギー自動車の販売台数は125.7万台で、前年同期比1.4倍増加し、浸透率は19.3%で、2022年の販売台数は550万台を突破し、前年同期比56%増加し、浸透率は21%増加する見込みだ。
業界負荷の前進:2021年の自動車業界の売上高と純利益はいずれも比較的速い成長率を維持している。2021年の営業総収入は31359億元で、前年同期比9.3%増加し、帰母純利益は916億元で、前年同期比15.6%増加した。2022年第1四半期、売上高は前年同期比5.5%減少し、帰母純利益は前年同期比18.2%減少した。2020年下半期の基数が高いため、2021年下半期の売上高と純利益の伸び率が大幅に低下し、2022年第1四半期には中国の疫病とサプライチェーンの不安定な影響を受け、業界全体の表現は依然として低下の通路にある。2021年下半期から原材料の値上げが激しくなり、業界の粗利率が小幅に下がり続けている。2022年第1四半期、自動車企業は値上げなどの措置を通じて粗利率が再びプラス成長に戻ることを保証した。
サブプレートの喜びと悲しみが半分になった:乗用車プレートが業界をリードし、商用車プレートが低迷し、自動車部品プレートが引き続き強く表現され、自動車サービスプレートが消費需要と共振し、オートバイやその他のプレートが再び成長態勢に戻った。
市場の回顧：
4月29日の終値までに、自動車のプレート-1.7%、上海の深さ300指数0.1%、自動車のプレートの下落幅は上海の深さ300指数1.8ポイントを上回った。プレートランキングを見ると、自動車業界の先週の下落幅は申万31プレートの中で15位で、表現はまだ可能だ。年初から現在までの自動車プレートは-28.6%で、申万31プレートの中で25位だった。
サブプレートの周上升の下落幅は、大部分のプレートが下落し、电気乗用车(3.2%)とオートバイ(1.1%)が上升し、自动车贩売店(-7.1%)、自动车総合サービス(-6.5%)、その他の自动车部品(-6.3%)が下落幅を上回った。
サブプレートの年初から現在までの下落幅は、各プレートが異なる程度に下落し、自動車電子電気システム(-39.3%)、商用トラック(-38.6%)、その他の自動車部品(-36.4%)、タイヤハブ(-35.7%)の下落幅が上位を占めた。
下げ幅上位5位: Wencan Group Co.Ltd(603348) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Shanghai Xinpeng Industry Co.Ltd(002328) 。
下げ幅5位: Zhejiang Changhua Auto Parts Co.Ltd(605018) Shanghai Lianming Machinery Co.Ltd(603006) Sichuan Haowu Electromechanical Co.Ltd(000757) Dynavolt Renewable Energy Technology (Henan) Co.Ltd(002684) Ningbo Fangzheng Automobile Mould Co.Ltd(300998) 。
今週の投資戦略と重点的な推薦：
自動車のプレートは過小評価された完成車と部品のトップ企業が業績改善による機会、新エネルギーの電動化とインテリジェント化の良質なコースの核心標に注目しなければならない。そこで、私たちは注目することを提案します:新エネルギーの分野で先発の優位性を備えた自主車企業、例えば Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、理想の自動車、小鵬自動車など;業績が安定している過小評価部品のリーダー、例えば Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) など; Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Keboda Technology Co.Ltd(603786) 、など、電動化とインテリジェント化の良質なコースのコアマーク;国産代替概念受益株、例えば Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) など;強力な完成車企業のコア部品に対する牽引効果、例えば Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Wencan Group Co.Ltd(603348) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) など。今周の推荐の组み合わせ: Byd Company Limited(002594) 20%、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 20%、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 20%、 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 20%、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 20%。
リスクヒント:自動車の販売台数が予想に及ばない;自動車産業の刺激政策の実施は予想に及ばない。市場競争が激化するリスク;チップなどの重要な原材料の不足と原材料のコストの上昇のリスク;疫病のコントロールが予想に及ばない。
