投資のポイント：
相場の回顧。2022年4月29日現在、中信基礎化学工業業界は今週1.71%下落し、上海深300指数1.78ポイントを走り、中信30業界の中で15位だった。具体的には、中信の基礎化学工業業界の3級サブ業界では、最近の1週間の表現から見ると、上昇幅の上位5プレートは炭素繊維(+8.53%)、リチウム電気化学品(+5.13%)、電子化学品(+0.93%)、カリウム肥料(+0.77%)、農薬(+0.39%)の順だった。最近の1週間の表現から見ると、下落幅の上位5プレートは接着剤(-12.10%)、ゴム助剤(-10.51%)、その他のプラスチック製品(-10.37%)、ポリエステル(-9.10%)、塗料インク顔料(-6.51%)の順だった。
化学工業製品の下落幅:重点的に監視されている化学工業製品のうち、今週の価格上昇幅の上位5製品は塩化カリウム(+12.31%)、石炭タール(+4.45%)、軽質純アルカリ(+3.67%)、カーボンブラック(+3.37%)、尿素(+3.07%)、価格下落幅の上位5製品は酢酸(-17.78%)、アニリン(-10.24%)、ブテン(-9.52%)、ジトルエン(-4.55%)、エチレン(-4.44%)である。
基礎化学工業業界週間の観点:中央政治局会議は「疫病が経済社会の発展に与える影響を最大限に減らす」ことを表明した。同時に、不動産の面では、「各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持し、剛性と改善性住宅需要を支持し、商品住宅の前売り資金の監督管理を最適化する」と提案した。基礎建設の面では、「中国の需要の拡大に全力を尽くし、有効な投資の重要な役割を発揮し、土地、エネルギー使用、環境評価などの保障を強化し、インフラ建設を全面的に強化しなければならない」と提案した。われわれは、全国の疫病の予防・コントロール情勢が徐々に好転するにつれて、基礎建設、不動産はマクロ経済の比較的速い運行を推進し、化学工業の下流需要の回復を促進することが期待されていると考えている。最近、多くの不動産コントロール政策が緩和され、太陽光発電ガラスの需要が旺盛で、ガラス上流の原材料純アルカリ分野の会社 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) )に注目することができる。業界トップ企業の中長期的な基本面は安定しており、注目すべきは Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )、 Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )、 Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )などである。ロシアとウクライナの戦争は短期的にあるいは终わらせにくくて、原油の価格、国际食粮の価格の高位は揺れて、国际化学肥料の価格は高位を维持して、中国のカリウム肥料の対外依存度はわりに高くて、注意することを提案します Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) );現在、リン肥料の中国外価格差は大きく、春耕後、中国の輸出が開放されれば、中国のリン肥料企業の利益は改善されるだろう。また、値上げした伝導コストの圧力に注目し、海外の交換需要を主とするタイヤ企業 Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) )に注目することを提案します。
リスク提示:ロシアとウクライナの衝突不確実性がエネルギー価格、国際食糧価格に与える変動リスク;原油価格の激しい変動は化学工業製品の価格差の縮小リスクを招いた。安定供給の背景の下で、中国の一部の化学肥料の輸出が制限されるリスク。化学肥料の安定供給政策は化学肥料価格の下落が予想を上回るリスクをもたらした。マクロ経済が圧力を受けて化学工業製品の下流需要が予想に及ばないリスクを招く場合。一部の化学工業製品の新規生産能力の過速放出は需給構造の悪化リスクを招く。業界競争がリスクを激化させる。不動産政策の緩和は予想されるリスクに及ばない。天災人災などの不可抗力事件の発生。
