今期の内容要旨：
世界的なエネルギー危機がエスカレートし、ゴム価格が安定して下落した。ロシアとウクライナの衝突は世界のエネルギー、食糧、化学肥料などの商品の価格を押し上げ、世界に多方面の変化をもたらした。世界的なエネルギー危機の下でタイヤの原材料の動きを深く分析した。タイヤ原材料中の天然ゴムと合成ゴムの割合は50%近くを占めている。天然ゴムは長期 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) で、国際エネルギー価格との関連度は高くありません。最近、タイヤ業界の圧力を受け、小企業の生産能力が明らかになるにつれて、天然ゴムの価格は全鋼胎、半鋼胎の着工率が低下する傾向に伴い、下り通路に足を踏み入れ、石油・ガス相場とは逆方向に走っている。4月20日、標準ゴムSCRWFは12832元/トンで、前年同期比1.78%減少し、前月比0.5%減少した。合成ゴムは石化製品だが、石油・ガス価格の影響は小さく、最近価格も下落している。2021年12月から4月26日まで、石油・ガス価格の新たな上昇を背景に、順丁ゴムの価格は13975元/トンで、12月より12.66%下落し、前年同期より14.31%下落した。ブチルベンゼンゴムの価格は12013元/トンで、12月より8.21%下がった。前年同期比12.83%減少した。
ロシアとウクライナの危機でカーボンブラックが不足し、ヨーロッパのタイヤ業界が打撃を受けた。欧州はロシアとウクライナの3カ国の炭黒生産への依存が深刻だ。EUが2020年に輸入するカーボンブラックのうち、44.77万トンはロシアから、5.23万トンはウクライナから、0.39万トンはベラルーシから来ている。欧州の84.63%のカーボンブラック輸入はロシア、ベラルーシ、ウクライナに依存しており、制裁と戦争の二重打撃の下で、この三国のカーボンブラック供給はほとんど遮断され、欧州のカーボンブラック市場は深刻な供給問題に直面している。欧州のタイヤ業界は戦争に波及し、減産計画を祭った。ミシュランは3月初めの記者会見で、カーボンブラックや原油価格の上昇で2週間以内に欧州地域の減産計画を開始し、重型車のタイヤ生産能力が過剰であるため、700人以上の重型車のタイヤ部門を削減すると発表した。また、グリーンタイヤの開発と生産に伴い、白炭黒の代替が加速している。従来のカーボンブラック価格の上昇とグリーンタイヤの需要の向上を背景に、白炭ブラックの従来のカーボンブラックへの代替効果はさらに明らかになるだろう。
関連ラベル:
Sailun Group Co.Ltd(601058) :ヨーロッパの同業者は苦境に陥り、東南アジアの運賃の下落が明らかになった。ヨーロッパのタイヤ業界はカーボンブラックの輸入が困難で、原材料価格が高い企業の不利な影響を受けて、コスト圧力が上昇して、減産して甚だしきに至っては生産を停止します。会社のベトナム、カンボジア工場の実際の生産能力は425万本の全鋼胎、1250万本の半鋼胎である。同社の生産能力計画によると、海外のベトナム3期(100万本の全鋼胎、400万本の半鋼胎、5万トンの非道路タイヤ)とカンボジアプロジェクト(165万本の全鋼胎と900万本の半鋼胎)は23年に完成する見込みだ。海運費は最近下落し、コスト圧力が緩和された。同時に、同社が新たに発売した液体金タイヤが市場を開き、同社の業績の新たなハイライトになる見込みだ。
Quechen Silicon Chemical Co.Ltd(605183) :白炭黒はグリーンタイヤの第一選択となり、生産能力の拡張は業績の虹をもたらした。同社の主な沈殿法シリカ(すなわち白炭黒)は、従来のカーボンブラックよりも環境にやさしく、転がり抵抗が低いという2つの利点がある。同社は2021年末に沈殿法シリカの生産能力33万トン/年を持ち、生産能力は中国第一である。グリーンタイヤの市場占有率が持続的に拡大する背景の下で、会社はすでに年産7万トンの水ガラス、7.5万トンのグリーンタイヤ専用高分散シリカプロジェクトの建設に着工し、会社の業績は生産能力の拡張傾向に乗って業績の増加を実現する見込みである。
リスク要因:生産能力の拡張が予想海運価格の上昇に及ばない上流原材料価格の上昇
