第1四半期の白酒の業績は一般的に比較的に良く、第2四半期の大衆品の表現はもっと優れているかもしれない。
4月25日-4月29日、食品飲料指数の上昇幅は0.7%で、1級サブ業界は4位で、上海深300約0.6 pctに勝った。2022年第1四半期の報告が発表され、食品飲料業界は強い分化特性を示した。2022 Q 1の一部地域では疫病が再発し、大部分の地域では春節期間中に白酒が予想よりよく現れた。白酒全体の売上高と純利益の急速な増加を牽引し、成長率は前月比で上昇した。大衆品の第1四半期の売上高と利益の圧力が増大したのは、主に:一方、突発的な疫病が消費シーンと物流管理制御から消費需要と供給に影響し、多くの会社に返金圧力が現れた。一方、ウクライナ戦争は大口商品の価格に影響を与え、大衆品会社の原料コストに大きな圧力をもたらした。第1四半期の基金の重倉状況を見ると、食品飲料の持倉割合は下落し続け、基金の減倉プレートが現れたが、持株集中度が向上した。
通年の展望では、疫病は基本面や株価に影響を与える重要な要素である。現在、社会の疫病予防・コントロールに対する重視度が高まり、疫病の大規模な拡散のリスクは高くない。毎日の新規症例の数が著しく減少していることを重ねて、第2四半期はプレートの基本面が徐々に底をつく過程であるべきだと予想し、リズムから第2四半期の多くの食品飲料企業の返金に異なる程度の影響があると判断したが、大衆品は低基数効果に直面し、データの表現がより優れている可能性がある。傾向は下半期に環比改善で、中秋節には消費シーズンの回復が期待できる。私たちは2つの主線から年間投資機会を把握することを提案します。1つは、底部が過小評価され、景気の高い業界のリーダーを探して中長期的な配置を行うことです。第二に、企業の四半期間の業績変動に基づいて短期的な高成長品種を探す。推荐: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 6006 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 132 Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) Juewei Food Co.Ltd(603517) など。
推荐组合: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 60809 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 、
(1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2022 Q 1の売上高、利益はそれぞれ18%、24%の増加が予想を超え、春節のハイエンド白酒の販売態勢を呈し、販売改革の効果も明らかである。電子商取引プラットフォームが正式にオンラインになり、チャネル改革がさらに進んだ。会社は価格の面で余裕を持って移動する空間があり、将来の価格の上昇は論理的にスムーズである。(2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 2022 Q 1は売上高13%、純利益16%の増加を実現した。春節期間中の販売在庫は良好で、会社の管理職が安定した後、価格引き上げの仕事を展開する予定で、2022年には2桁の成長を達成する見込みだ。(3 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 2022 Q 1の売上高と利益はそれぞれ44%、70%増加し、主に製品構造の大幅な改善から来ており、疫病の下で成長の勢いは減らず、年間業績は依然として予想を超えている可能性がある。(4 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 2022 Q 1収入は疫病の影響で0.7%増加し、コスト価格の上昇により利益が圧迫され、純利益は6.4%下落した。2022年の計画収入の利益は12%増加し、コスト削減と効率化、市場転換の加速、製品革新などの方式を通じて成長を実現し、底部の配置と長期的な保有を提案した。(5 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ::2022 Q 1収益を実現し、利益はそれぞれ2.9%と3.1%下落し、年間利益率の向上は最大のハイライトであり、主な源:1つは年末の値上げ効果は年間で現れるべきである。第二に、コストの低下が明確である。三つ目は費用率が相応に収縮することである。業績の釈放は帯域相場で、第2四半期と第3四半期の報告書の利益が高く増加する可能性があると予想されている。
リスク提示:経済の下落、食品安全、原料価格の変動、消費需要の回復が予想を下回るなど。
