重点推荐: Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 、光大环境、 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) Road Environment Technology Co.Ltd(688156) Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) 、中国水务、 Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) 、福龙马、 Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 。提案注目: Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) 、サザエ創業、 Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008)
基礎建設の安定成長政策+REITs融資ツールのサポートは、環境保護プレートの発力と良質な運営資産価値の再評価に注目している。1)2022年4月の中央財経委員会第11回会議は炭素削減と基礎建設を強調し、2022特別債発行前置M 1-2の生態環境保護支出は4.16%を占め、2021年通年の3.94%より0.22 pctを向上させ、生態環境保護戦略の地位を向上させた。2)インフラREITsの募集拡大規則が発表され、マクロレベルでは、投融資の良性循環を形成し、経済の安定成長を助力するのに有利である。ミクロレベルでは、環境保護分野の水務と固廃資産が優先的に利益を受け、良質な運営資産の価値が再評価されている。基建安定成長発力+REITsツールサポート、伝統的な基建注目水務&固廃安定成長プレート:1)水務:推薦 Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) 総合公共事業プラットフォーム、20222023年の現金配当割合≧50%、配当率6.4%(2022/4/30)、安全境界中国水務があり、「第一;環境保護」に注目することを提案する。2)ごみ焼却:推奨光大環境在庫補助金の支払いは自身の発展周期を重ね、キャッシュフローの改善は価値回帰を迎え、配当率は7.5%(2022/4/30); Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) 。 3）ガス配管の価値が顕著で、注目することを提案する。新型基建は再生資源&水素エネルギー&新エネルギープレートに注目:1)再生資源:危険廃棄資源化を推奨する( Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) );動力電池回収 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ;再生プラスチック（ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ）;酒粕資源化 Road Environment Technology Co.Ltd(688156) 。2）水素エネルギー：上流の水素製造に注目することを提案する；3）新エネルギー：固廃+リチウム電気新材料を推薦する；大気管理+緑電[ Fujian Longking Co.Ltd(600388) ]]に注目することをお勧めします。
炭素中和は先端、中端、後端から環境保護産業投資の枠組みを構築し、標的EUの炭素価格に対して長期的にCCERを上り、短期的に上昇している。1）先端エネルギー代替：エネルギー構造調整、環境保護新エネルギー装備及び再生可能エネルギー代替に注目する。2)中端省エネ排出削減：産業の転換を推進し、省エネ管理&排出削減設備の応用に注目する。3）バックエンドのリサイクル：ゴミの分類、危険廃棄などの再生資源の再利用を推進する。4）炭素取引：再生可能エネルギー、メタン利用、林業炭素為替などのCCERプロジェクトの発展を奨励する。中国の炭素市場の発展はEUと似ており、すでに総量コントロール&市場コントロールメカニズムの雛形を備えており、現在、取引規模、カバー業界の向上空間が大きく、炭素価格は海外をはるかに下回っており、総量の引き締めは炭素価格の長期的な上昇を駆動しており、CCER需要の釈放と審査・認可は再開される見込みであり、近期のCCERの希少価格は向上すると予想されている。
安定成長+新ツール+新分野、低炭素環境保護資産を全面的に推薦:1)環境資産価値+成長ロジック2.0:A)安定成長+新ツール+新分野の組み合わせが力を入れる。政策+:二重炭素、基礎建設の投入強化;モード+:REITs収益率の向上;スペース+:2番目の成長曲線。B)市場化駆動キャッシュフロー価値はさらに顕著である:ccerグリーン電気、ごみ焼却競売、水価市場化などリターン確定性を強化し、キャッシュフローを改善する。2)新しいロジックの下で評価アンカーが著しく向上した:過小評価+低持倉+成長性、モデルとキャッシュフロー改善評価が向上した。3)提案注目:A)安定成長/高配当/REITs:ごみ焼却[ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ]、水+管網[ Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ][ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ]、給水値上げ+直飲水中国水務。B)新コース:再生資源:最も経済的な炭素割増+資源品の値上げ:危険廃棄資源化[ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ]、酒槽資源化[ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ]、電池リサイクル[ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ]、再生プラスチック[ Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) ][ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ];水素エネルギー： Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ;高氷ニッケル：[ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ]。
最新研究: Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 資源化高増不改、先端生産能力拡張&レイアウト深さ資源化; Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) リチウム電気サイクルの高増加傾向は変わらず、生産能力の着地&ルートの拡張; Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) 景気の高い企業、22 Q 1の注文高は備蓄が十分です; Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) 業績の明るい目の汚水量の価格はすべて上昇して、構造の改善の利益&キャッシュフローの向上; Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) 国源&盛運並表の業績は安定的に増加し、固廃+新材料の開拓の勢いは強い。基建安定成長政策+REITs融資ツールのサポート、環境保護プレートの発力と良質な運営資産価値の再評価に注目する。 Grandblue Environment Co.Ltd(600323) 22 Q 1固定廃棄純利益は69%増加し、株主は確固たる自信を持っている。 Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) 都市の燃焼圧力を積極的に改善し、総合エネルギー配置の効果が現れた。 Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) 太陽光発電&セメントが急速に拡大し、コストが上昇して粗利率を抑える。 Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) 業績は安定的に増加し、生産疫病のコントロールを閉鎖する。6 Anhui Huaertai Chemical Co.Ltd(001217) 補助金は短期的な妨害を調整し、株主統合のリーダーシップが固化した。 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) 固定廃棄物の成長動力は十分で、新エネルギー分野は高氷ニッケルから正極材料の奥行き配置までである。
リスク提示:政策の普及が予想に及ばず、金利が予想を超えて上昇し、財政支出が予想を下回った。
