\u3000\u30001. 推奨グループ:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 6011 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 53 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002.投資のポイント：
太陽光発電設備:業績が予想を超え続けている太陽光発電設備会社をよく見て、シリコンシートの一環のスライス代行論理は次第に太陽光発電設備の中で、私たちが重点的にカバーしている5社の業績はいずれも予想を超えている。そのうち(1)シリコンチップの一環: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) 20221 Q 1の業績は予想を大きく超え、帰母純利益0.97億元を実現し、前年同期比+173%、前月比+58%で、主にスライス代行業務の実現業績&金剛線業務の技術改革は生産能力と利益能力を大幅に向上させ、会社のQ 1単季純金利は17%を超え、過去最高水準を記録した。同社は4月に2回スライス代行生産能力計画を引き上げ、20222024年の生産能力はそれぞれ21 GW、40 GW、47 GWに達し、中長期業績の弾力性を高めると予想している。(2)バッテリースライスの一環: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 2022 Q 1の業績は予想を超え、規模効果で利益の伸び率(43%)は売上高の伸び率(32%)を上回り、利益能力は過去最高レベル(2018年)に回復し、今後HJTの収入の割合はさらに利益能力を向上させる。(3)コンポーネントの一環: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 業績&注文はいずれも予想を超え、2022 Q 1の新規注文は14.4億元(税込)で、前年同期より+85%だった。2022 Q 1末現在、同社の受注額は48.9億元(税込)で、前年同期比+77%だった。会社の注文が大きく増加したのは、下流のコンポーネント工場がシリコン価格の下落を予想した後、下流の端末市場の需要が急速に回復するため、設備の配置を早めて拡大したためだと判断した。私たちの試算によると、会社の20222023年の新規受注はそれぞれ56、77億ドルに達する。投資提案：シリコンチップコーナー推薦 Svg Tech Group Co.Ltd(300331) 6 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ;电池片设备推荐 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ;;コンポーネントデバイス推奨 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ;ホットスポットコーナーおすすめ Kbc Corporation Ltd(688598) 。
リチウム電設備:収益能力の曲がり角を向上させ、海外で生産を拡大し、中国の核心設備商に利益をもたらす。
リチウム電気設備の受注検収周期は約1年で、現在の時点では、2020年の疫病後の競争が激しいことによる低毛利受注が基本的に明らかになった。2020 Q 4以来、リチウムイオン電池は大規模な拡大生産を開始し、設備は売り手市場に進出し、2021年に設備の注文品質が徐々に最適化され、設備業者の2022年の利益能力が徐々に向上すると判断した。また、リチウム电装备业界の2022年の最大の见所の一つは海外电池企业の拡产であり、 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) は海外のトップ电池工场の后道设备の核心サプライヤーとして十分に利益を得ることができる。 Hwa Create Corporation(300045) 0はライン全体の設備のリーダーとして海外市場のシェアを徐々に向上させ、特にヨーロッパの電池業界の新しいプレイヤーはライン全体の納品に対して主流の選択である。 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) 目標2022年の海外受注比率を30%以上に引き上げる。私たちは中国の頭部設備業者が世界競争力を備えており、海外の電池工場が中国より遅れている大規模な拡産から十分に利益を受けると考えている。投資提案：重点推薦 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) 。
半導体設備：本土半導体設備Q 1は高速成長を実現し、急落した本土半導体設備企業を積極的に配置する
2022年には半導体設備のプレートが大幅に回復し、核心は市場が下流の景気を懸念していることにある。新エネルギーなどの需要は依然として旺盛で、2022年の半導体業界の景気は悲観する必要はないと考えています。1)全世界の範囲から見ると、2022 Q 1台の積電は176億ドルの売上高を実現し、前年同期比+36%を超え、市場の予想を上回った。同時に、台積電2022 Q 2の売上高目標は176182億ドルで、いずれも半導体業界の高い景気度を検証した。2)中国市場について:新エネルギー自動車を例に、2022 Q 1中国は125万台の販売を実現し、前年同期+143%で、ウエハ工場の着工率は依然として高く、設備の入札募集は持続的に実施され、半導体に対する需要は依然として旺盛で、国産の代替論理の下で、本土の半導体設備Q 1の業績は優れている。短期的には一定の変動性がある。取引面では、半導体設備プレートの評価レベルはすでに深さに回復し、18-22年の1%の位置にあり、投資提案:重点推薦 Kingsemi Co.Ltd(688037) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) 6882 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 71 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 、盛美上海、 Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) 、部品重点推薦 Suzhou Huaya Intelligence Technology Co.Ltd(003043) 。
汎用オートメーション:4月の製造業は疫病の影響を受けて下落し続け、細分化プレートQ 1の業績分化
製造業は疫病の衝撃で下落し、2022年4月のPMI指数は47.4%で、先月より2.1 pct下落した。このうち、生産指数と新規受注指数はそれぞれ44.4%と42.6%で、先月より5.1ポイントと6.2ポイント低下し、企業の生産は明らかに低下し、市場需要は引き続き低下している。細分化プレートの業績面:工業自動化企業は下流でリチウム電気、太陽光発電などの新興分野に集中しているため、 Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Estun Automation Co.Ltd(002747) などのQ 1業績は目立っており、成長率は50%以上である。 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) などの核心部品会社は華東に位置し、Q 1の業績は疫病と休暇の影響が大きく、物流が阻害され、生産能力が不安定で、業績は前年同期より微増または小幅に下落した。工作機械及び工具プレート会社Q 1の収入はいずれも10%-30%の小幅な増加があり、利益端は具体的な会社の状況が異なるため、全体の成長率は下落した。私たちは疫病が直ちにコントロールできるかどうかが製造業の景気回復の鍵だと考えています。Q 2は上海疫病の影響を受けて、汎用自動化関連会社の短期注文と業績は依然として一定の変動がありますが、下流はずっと存在しなければなりません。疫病が回復した後、プレートの景気度は著しく回復する見込みです。投資提案：工業自動化推薦 Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Estun Automation Co.Ltd(002747) ;コアパーツ推奨 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ;工具推奨 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ;工作机械推荐工作机械 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) 30083、 Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) 、推荐关注 Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) 。
工程機械:安定成長政策のプラスコード、基礎建設注文の開門紅、年間販売データの回復に注目する
2022年4月26日、中央財経委員会第11回会議は、インフラ建設を全面的に強化し、現代化インフラシステムを構築することを強調した。今回の会議は基礎建設の重要性を強調し、基礎建設の現在と中長期の空間を開くことが期待されている。2022年Q 1 China Railway Group Limited(601390) の累計新規契約額は6057.4億元で、前年同期比84.0%増加した。そのうち、インフラ建設業務の新規契約額は5434.5億元で、前年同期比94.1%増加した。工事機械プレートの前期の回復が多く、安定した成長の背景の下で基礎建設、不動産の2つの下流の境界が改善され、修復空間を備えていると推定されている。輸出の急速な増加、同期基数の低下に伴い、第2四半期の減少幅は明らかに縮小し、第3四半期から業界の減少幅は1桁に縮小し、さらに正転する見込みで、年間販売データの回復傾向に注目している。投資アドバイス：推薦 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 6011 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 57 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 。
リスク提示:下流の固定資産投資は市場の予想に及ばない。業界の周期的な変動;疫病の影響が持続する
