消費電子需要の減速、折りたたみスクリーンの革新をリードして携帯電話の販売ボトルネックを突破する:住宅経済効果の減少、疫病の反発が需給の両側に与える衝撃、FRBの金利引き上げによる資金の還流、国際情勢の緊張などの影響を受け、伝統的なオフシーズンに突入し、スマートフォンの出荷量は絶えず低下している。2022 Q 1世界スマートフォン出荷台数3.14億台(YoY-9.09%);3月の中国スマートフォン出荷台数は2146万台(YoY-39.5%)。4月の中国のスマートフォン生産台数は9614万台(YoY-3.8%)だった。4月11日にvivoが初の折りたたみ式携帯電話XFoldを発表し、4月28日にファーウェイが第5の折りたたみ式携帯電話MateXs 2を発表した。価格は万元以下に下がり、折りたたみ式携帯電話の浸透率の向上に有利である。DSCCはGoogleも折り畳みスクリーン市場に参入する見通しで、その折り畳みスクリーン携帯電話は22 Q 3で量産される。
4月の消費電子指数は11.5%下落し、26日後に底打ち反発を迎えた。22年4月、上海深300指数は-4.89%上昇し、電子(中信)指数は-13.22%上昇し、消費電子(中信)指数は-11.5%上昇し、消費電子部品(中信)指数は-10.29%上昇し、消費電力設備(中信)指数は-20.52%上昇した。年初から現在まで(5月13日現在)、上海深300指数は-19.27%、電子(中信)指数は-33.39%、消費電子(中信)指数は-37.25%、消費電子部品(中信)指数は-36.58%、消費電子機器(中信)指数は-42.58%上昇した。4月の消費電子(中信)指数の成分株のうち、上昇幅は正の計5社、上昇幅は負の計84社だった。年初から現在に至るまで、上昇幅はプラスの計1社、上昇幅はマイナスの計88社だった。4月の陸株通の純購入額の上位3位は Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) 1.46億元)、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 1.14億元)、 Ofilm Group Co.Ltd(002456) 0.78億元)、純販売額の上位3位は Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 10.76億元)、 Goertek Inc(002241) 6.23億元)、 Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) 2.10億元)だった。疫病がコントロールされるにつれて、前期に抑えられた消費が徐々に解放され、消費電子の景気が回復する見込みだと考えています。
推定値は過去10年間のPEパーセント5.10%で、5月17日現在、消費電子(申万)指数PEは27.68倍で、過去10年間のPEパーセントは5.10%で、消費電子プレートは過去の過小評価区間にある。
投資提案：下流需要確定度の高い Goertek Inc(002241) Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 、注目 Dbg Technology Co.Ltd(300735) 、舜宇光学科技（香港株）；上流チップ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) Sg Micro Corp(300661) などをお勧めします。
リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。原材料及び輸送コストの上昇リスク;疫病の繰り返しリスク。
