最近の相場の回顧
2022年4月16日-2022年5月16日、上海深300は5.54%下落し、機械プレートは4.29%下落し、大皿に1.25ポイント勝った。2022年5月16日現在、業界TTMの収益率は11倍(全体法、マイナス値を除く)で、上海深300に対する評価割増率は113%だった。
機械業界全体の状況の回顧
工事機械については、4月に各種掘削機24534台を販売し、前年同期比47.3%減少した。このうち中国は16032台で、前年同期比61%減少した。輸出は8502台で、前年同期比55.2%増加した。4月に販売された各種積載機は10975台で、前年同期比40.2%減少した。このうち中国市場の販売台数は8050台で、前年同期比47%減少した。輸出台数は2925台で、前年同期比7.44%減少した。掘削機の稼働時間数を見ると、4月の世界の主要地域ではインドネシアが上昇したほか、いずれも異なる程度に下落し、中国の小松の稼働時間数は102.8時間で、前年同期比16.6%減少した。
工業30024の面では、2022年前の4月の工業30024の累計生産量は125439台で、前年同期比1.4%減少した。4月の製造業固定資産投資は累計で前年同期比12.2%増加し、そのうち下流の主要応用シーンでは、3 C業界の固定資産投資は累計で前年同期比22.1%増加し、自動車製造業の固定資産投資は累計で前年同期比10.4%上昇した。
投資戦略
工程機械については、中国工程機械工業協会のデータによると、2022年4月に各種掘削機24534台を販売し、前年同期比47.3%減少し、減少幅は縮小した。2022年1-4月、掘削機101709台を販売し、前年同期比41.4%減少した。われわれは、これまで政策面で何度もインフラ建設の全面的な強化を強調してきたが、各地の疫病コントロールが徐々に常態化し、重大プロジェクトが続々と着工するにつれて、第2四半期の工事機械販売データが明らかに縮小する見込みだと考えている。この予想の下で、重点的に工事機械の蛇口 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) )、 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )、および核心部品メーカー Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) )に注目することを提案します。
太陽光発電設備の面では、両会政府の活動報告によると、炭素達峰の表現は2021年の「着実に行う」ことから「秩序ある推進」に転換し、エネルギー消費強度目標を「第14次5カ年計画期間内に統一的に審査し、適切な弾力性を残し、再生可能エネルギーと原料のエネルギーを新たに増加し、エネルギー消費総量のコントロールに組み入れないことを提案した。これはエネルギー消費のダブルコントロールが中国の経済成長に対する制約を効果的に緩和し、伝統的なエネルギーの代わりにクリーンエネルギーの転換を加速させ、 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )、 Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) )に注目することを提案する。
リスクのヒント:疫病の蔓延リスク;マクロ経済の成長率は予想を下回った。原材料価格変動リスク。
