市場の回顧:今週(5.9-5.13)の電子プレートの上昇幅は5.67%で、上海深300指数の上昇幅に対して-3.7 pctだった。このうち半導体装置、分立デバイス、LED、半導体材料の上昇幅はそれぞれ9.92%、9.53%、9.25%、7.66%とリードしている。
インテリジェント化/電動化:復工復産を秩序正しく推進し、自動車電子投資の主線を把握する:私たちは前期に自動車電子月報を発表し、復工復産投資のチャンスを強調し、同時に新車発表計画を整理した。このうち蔚来ES 7は5月に発表される予定で、Q 3は交付される。小鵬G 9や理想L 9などは6月に発表される予定で、インテリジェント化は上述のハイエンド車種の核心的な見どころであり、レーザーレーダーは数から規格まで突破しており、理想L 9新車には速騰聚創の2つのレーザーレーダーが搭載される。一方、电动化の面ではコアの不足が続いており、财联社によると、安森美の内部筋によると、车用IGBTの注文がいっぱいで注文が取れなくなり、电力半导体の景気が一斑に见えるという。
超下落白馬:業績は王で、不確定中の確定性を把握している:3月以来、疫病が騒ぎ、深さの回復後、多くの白馬はすでに性価格比の位置にあり、業績の悲観的な予想や十分な反応を示している。携帯電話市場を例にとると、高周波データの追跡によると、世界のスマートフォンの販売台数Q 2は前月比で横ばいで、その後、疫病のコントロールに伴い、第3四半期のシーズンは期待に値する。また、特殊チップ、工業制御市場、海外市場は疫病の影響を受けず、需要は依然として安定している。
半導体設備:生産ラインは持続的に突破し、設備の確定性が高い:設備プレートは年初から現在まで回復幅が大きいが、業績は依然として強い。設備プレートQ 1の売上高の伸び率は39%で、電子の各細分化プレートのトップに位置している。また、5月12日、華虹、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) は1 Q 22の業績を発表し、収入はいずれも過去最高を超え、第2四半期を展望し、中芯/華虹はそれぞれ収入環比1-3%と3%の増加の導きを与え、トップの予想を超えた業績は設備需要の景気を明らかにした。
CAPEXについて見ると、1 Q 22 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) の資本支出は8.69億ドルで、年間50億ドルの資本支出のガイドラインを維持し、華虹の資本支出は1.24億ドルで、そのうち1.08億ドルは華虹無錫の12寸生産ラインに使われている。中芯京城/深セン/臨港の3つの新工場はすでに建設を開始し、華虹無錫は生産を拡大すると同時に、2期も計画中である。このほか、中国の長存FAB 2、積塔、長鑫二期などの生産ラインの拡充が秩序正しく行われている中、半導体設備プレートの需要確定性が明らかになり、生産ラインの続々と入札が設備プレートの相場をリードする見込みだ。
投资提案:复工复产秩序推进、新车种の続々と発表は自动车の电子プレートを触媒することが期待され、电动化+インテリジェント化投资の主线を把握することを提案する:IGBT– Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ;;自動車光学– Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) ;前期の超下落の電子白馬は、すでに性価比が際立っている位置に達し、悲観的な予想や十分な反応を示している。また、華虹、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) の高CAPEXが持続し、生産ラインの拡充が秩序正しく行われている中、生産ラインの続々と入札募集が設備プレートの相場をリードすることを望んでいる。 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、拓荊科技、 Kingsemi Co.Ltd(688037) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) 、盛美上海、 Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) 、華海清科(上場予定);部品の蛇口– Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) 、富創精密(発売予定)。
リスクのヒント:周辺環境が需要の変動を引き起こす;疫病の持続時間が予想を上回るリスクなど。
