核心的な観点.
マクロ:4月の社会融和データは大幅に下落し、差別化住宅ローン政策の保障は住宅購入を必要としている。中央銀行のデータによると、4月の社会融資規模の増加額は9102億元で、前値は4.65兆元で、前年同期より9468億元少ない。5月15日、中国人民銀行は個人初の住宅ローン金利の下限を20ベーシスポイント引き下げた。
鋼:国家発改委員会は粗鋼の生産量の基数を照合し、2022年に引き続き削減する。今週のねじ鋼生産量は小幅より0.61%上昇し、消費量は4.49%上昇した。今週の鉄鋼企業の再生産は引き続き、Mysteelのデータによると、本周長プロセスのねじ鋼の生産能力利用率は74.6%で、環比は1.11 PCT小幅に上昇した。国家発展改革委員会は、2022年に全国の粗鋼生産量の削減を引き続き展開し、鉄鋼業界の高品質発展を促進すると表明した。
新エネルギー金属:4月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車生産量は前月比33.86%減少し、前年同期比44.33%上昇した。リチウムについては、今週の国産56.5%の水酸化リチウム価格は46.75万元/トンで、環比微幅は0.32%下落した。国産99.5%電池級炭酸リチウム価格は46.15万元/トンで、環比は横ばいだった。今週のMB標準級コバルト環比は微幅に低下し,四酸化三コバルト環比は著しく低下した。ニッケルについては、今週のLMEニッケル現物決済価格は27699ドル/トンで、前月比8.61%下落した。
工業金属:EUは炭素関税を徴収する計画で、中国のアルミニウム材の輸出優位性は弱体化するか、弱体化する。今週の銅製錬所TC/RCの環比は明らかに低下し、世界の精錬銅の生産量、原生精錬銅の1月の生産量の環比は明らかに上昇し、電解アルミニウムの3月の着工率は92%を維持し、環比は明らかに1.61 PCT上昇した。在庫面では、LME銅在庫リング比が明らかに上昇し、LMEアルミニウム在庫リング比が明らかに低下した。価格面では、今週のLME銅の現価環比は明らかに5.48%下落し、LMEアルミニウムの現価環比は小幅に0.99%上昇した。利益面では、今週新疆、雲南、山東、内モンゴル電解アルミニウムの利益が減少した。
金:米国の高インフレ率は金利上昇の加速を懸念し、金価格は下落を加速させた。今週のCOMEXの金価格の環比は明らかに3.01%下落し、金の非商業純多頭持倉数の環比は明らかに8.65%減少した。今週の米国の10年債の利回りは2.84%で、環比はわずか0.28 PCT下落した。
投資提案と投資目標の
鋼：普鋼方面、トン鋼の炭素排出強度、トンエネルギー消費の低い上場企業に注目することを提案し、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入)、 Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 、未格付け)、 Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 、購入)に注目することを提案する一方、PBの低い上場企業に注目することを提案する。例えば Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、未格付け)、 Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 、未格付け)、 Angang Steel Company Limited(000898) Angang Steel Company Limited(000898) 、未格付け)、 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 、評価なし);特鋼側は、新エネルギー原子力発電特材供給企業、例えば Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 、購入)に注目することを提案した。
新エネルギー金属:注目 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、未格付け)、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、購入)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、未格付け)などのリチウム資源が豊富な企業をお勧めします。
銅:銅金鉱の端が拡張している Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、購入)に注目することをお勧めします。及びリチウム電銅箔生産企業: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 、未格付け)、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 、未格付け)など。
アルミニウム:グリーンアルミニウムのレイアウトに注目することをお勧めします Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 、未格付け)、 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 、購入)、およびハイエンドアルミニウム企業6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 00219、未格付け)。
金：注目 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 、未格付け)、 Shengda Resources Co.Ltd(000603) Shengda Resources Co.Ltd(000603) 、未格付け)など
リスクのヒント
マクロ経済の成長率が減速している。原材料価格の変動
