投資提案：上下流の表現が分化し、良質な製造企業に注目する。今年に入ってから疫病が繰り返され、外熱内冷の需要構造の下で、上下流の表現の分化が激化し、原材料価格の上昇が続いている背景の下で、上流の製造企業は価格を引き上げ続け、人民元切り下げの輸出に対する牽引効菓を重ねて、紡績製造企業は持続的に利益を受けることが期待されている。同時に、上海での感染者数は明らかに減少し、5月16日から段階的に商業再開を推進し、ショッピングセンター、百貨店、スーパーマーケット売り場、コンビニ、薬局などの商業拠点は徐々に秩序立ててオフライン営業を再開し、出入り通路を画定し、人員の流れを製限し、「オンライン予約、オフライン配送」と「オフラインから店舗への消費」サービスを推進し、疫病が終息して曙光を迎え、疫病後の消費回復をよく見ていると発表した。中高級補助材料の蛇口 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) .SZ）、良質なスニーカーの靴製造の蛇口 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Huali Industrial Group Company Limited(300979) .SZ）、ゴルフアパレルの蛇口 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) .SZ）、 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) .SZ）、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) .SZ）に注目することを提案した。
市場相場の回顧：2022年4月16日から5月16日まで、上証総合指数は4.28%下落し、上海深300は5.54%下落し、紡績服飾（申万）指数は0.80%下落し、申万31の一級業界の中で7位だった。二級業界の紡績製造（申万）指数は0.07%上昇し、服装家紡績（申万）指数は0.23%上昇し、アクセサリー（申万）指数は6.00%下落した。
業界データの追跡：1）服装家紡績：2022年4月の社会消費財小売総額は2.95兆元で、前年同期比11.10%減少し、その中で服装靴帽子類商品の小売額は791億元で、前年同期比22.80%減少した。輸出では、4月のアパレル類の当月輸出額は113.32億ドルで、前年同期比1.89%増加した。紡績類の当月輸出額は122.59億ドルで、前年同期比0.86%増加した。2）紡績製造：2022年05月16日現在、中国の綿花価格328指数は22269元/トンで、前月比285元減少し、前年同期比6345元増加した。CotlookA価格指数は163.95セント/ポンドで、前月比4.05セント増の75.95セントだった。
リスク提示：原材料価格の変動、業界競争の激化、端末消費の予想に及ばない。
