核心的な観点
プレートの表現：この2週間で上海の深さ300は0.69%下落し、創業板の指は1.68%上昇し、食品飲料（中信）指数は1.59%下落し、上海の深さ300よりの相対収益は-0.90%で、中信の29のサブ業界の中で25位だった。その中の分子プレートを見ると、肉製品プレートは2週間近く2.18%上昇し、調味料プレートは2週間近く3.37%下落し、レジャー食品プレートは2週間近く4.72%上昇し、冷凍食品プレートは2週間近く0.45%上昇し、その他の食品プレートは2週間近く4.34%上昇した。
プレート推定値レベル：今週の食品プレートのPE（ttm）推定値は40.45 Xに達し、8年平均線（37.64 X）と5年平均線（38.92 X）を上回った。今週のプレートの推定値は前期に比べて上昇した。そのうち、肉製品/調味料/レジャー食品/冷凍食品/その他の食品のPE推定値はそれぞれ36.76/53.62/34.62/42.56/27.57倍で、それぞれ8年の平均推定値より46.32%/2.01%/-12.64%/-53.39%/-41.19%離れており、肉製品、調味料プレートの推定値は歴史レベルより高く、レジャー食品、冷凍食品、その他の食品プレートは歴史の低いレベルにある。
この2週間で株価の上昇幅が最も高かった5株は Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) Guangdong Ganhua Science & Industry Co.Ltd(000576) Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) ;週度平均ハンドオーバー率が高い5株は Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) Haixin Foods Co.Ltd(002702) 6 Cgn Power Co.Ltd(003816) 05089;出来高の高い5株は Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) Shandong Longda Meat Foodstuff Co.Ltd(002726) /万洲国際/ Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) です。
後期重要事項注意：株主総会開催： Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) Ligao Foods Co.Ltd(300973) Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) Chacha Food Company Limited(002557) Juewei Food Co.Ltd(603517) Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) 5、頤海国際、 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 9 Three Squirrels Inc(300783)
投資提案と投資目標の
ここ2週間のプレートは市場の情緒変動の影響を受け、揺れが明らかで、メーデーの祝日の今週（4.29-5.6）の外出データが低迷し、悲観的な予想が持続的に醸成され、住宅受益基準の明らかな上昇があった。しかし、節後2週目（5.6-5.13）に上海の新規症例数が最も低く、防疫インフラ建設（常態化核酸検出点）に伴い再稼働を保障し、市場の情緒が暖かくなり、外出が予想される修復に伴い、オフライン業態の関連標的は株価の転換点を迎えた。疫病が需要と物流、市場感情の変動を繰り返し妨害している現在、私たちは短期業績の確定性と長期空間成長性の角度から標的を好ましいことを提案し、1）Q 2業績の変曲点が明確な Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 、購入）を推薦し、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 、未評価）に注目することを提案した。2）悲観的な予想が十分で、中期的な成長経路がはっきりしており、外出の再開に伴い経営限界の修復を迎えることが期待される＊ Juewei Food Co.Ltd(603517) Juewei Food Co.Ltd(603517) 、購入）を推薦し、評価値が歴史的地位にあり、安全限界の足の価値型標識である＊6 Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) 00298、購入）に注目することを提案する。
調味料：需要側から見ると、現在の業界の圧力は依然として大きく、22年4月の社零飲食収入は前年同期比22.7%下落し、業界の消費シーンは阻害され、ルート側も大きな在庫圧力に直麺している。しかし、傾向的には、上海などでの新規感染者数が明らかに低下し、疫病が徐々にコントロールされるにつれて、需要端の状況は前月比で好転する見込みだ。コスト端から見ると、業界の圧力は依然として高く、豆粕、大豆、包材などの価格は依然として高位にある。短期次元では、業績の曲がり角を迎えることが期待される Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 、未評価）に注目することをお勧めします。中長期次元は、現在の推定値が多く下落している標的に対して、調味料の蛇口 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 、購入）などのレイアウト機会を把握することを提案します。
6 Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) 00298、購入）の更新：短期次元、Q 2とQ 3を見ると、Q 2は一定の小包装相場を保存し、Q 3は低基数効菓を保存し、外部環境の海運コスト、為替レートも好転傾向を呈し、ファンダメンタルズは限界改善を呈する見込みで、現在の会社の推定値はすでに19年初めの低点に近く、市場の悲観的な予想はすでに十分に反映され、下落空間は限られている。中長期的な次元から見ると、会社酵母の同心円多元化の発展構想ははっきりしており、成長論理ははっきりしている。短期的にはコストの上昇、消費の弱さ、前期の値上げ幅が大きすぎて正常な成長リズムを乱し、業績はある程度圧迫されているが、内外の要素が徐々に正常に戻るにつれて、会社の収入と利益は正常な成長中枢に回復する見込みで、配置の機会を把握することを提案した。
レジャー食品：現在、短期次元では、経営が安定し、第2の成長曲線の育成が有効で、コスト圧力が小さく、値上げが限界改善をもたらすと期待される Chacha Food Company Limited(002557) Chacha Food Company Limited(002557) 、購入）に注目することを提案します。中長期的な次元では、業界の圧力の下で各社が変革を続けているため、業界の改革動向に注目し、改革成菓が徐々に現れた後にもたらされる投資機会を把握し、大刀を振るって自発的に業務転換を行う Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 、購入）、布局ラインの下ルートを加速させる Three Squirrels Inc(300783) Three Squirrels Inc(300783) 、未格付け）、店舗調整が終わりに入り、店舗開拓速度が加速する見込みのある Bestore Co.Ltd(603719) Bestore Co.Ltd(603719) 、増加）を提案した。
急速冷凍食品：ルートのフィードバックによると、4月のスーパー販売は急速な成長を実現し、現在の疫病の影響は依然として明らかに同時に物流改善され、5-6月のCエンドの移動販売は依然として旺盛であると予想され、同時に豚の価格下落の利益はすでにコストエンドに伝導されている。Q 1のレポートエンドは小麦粉、油脂の上昇によるコスト圧力が相対的に製御可能であることを確認し、トップ企業の値上げも順調に伝導され、収入のスピードアップと同時に業界の利益能力は引き続き改善される見込みである。低基数効菓を重ね合わせると、プレートQ 2の業績は加速する見込みです。 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 、増加）、 Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) 、未評価）、 Sanquan Food Co.Ltd(002216) Sanquan Food Co.Ltd(002216) 、購入）に注目することをお勧めします。
ハロゲン製品：北京、上海などの疫病の繰り返しの影響を受け、ハロゲン業界の高線都市の一部の店舗は営業を一時停止し、第2四半期の収入端の増加速度に影響を与える。現在、上海の疫病状況は徐々にコントロールされ、第3四半期または収入の増加速度の反発を迎える。現在、ハロゲンの蛇口は逆勢を維持して店を持つ戦略を維持し、市の占有率の向上の確実性が強い。 Juewei Food Co.Ltd(603517) Juewei Food Co.Ltd(603517) 、購入）に注目することを提案し、同時にフランチャイズ経営の高速拓店、サプライチェーン最適化の進行中の週黒鴨（01458、未評価）に注目することを提案します。
焙煎と茶飲原料：現在、油脂などの原料価格は依然として高位にあるが、下流の旺盛な需要は生産能力を拡大して市場シェアを奪うことを業界のメインラインとして決定し、冷凍焙煎の蛇口 Ligao Foods Co.Ltd(300973) Ligao Foods Co.Ltd(300973) 、未格付け）、茶飲植脂末原料供給商605 Hengfeng Information Technology Co.Ltd(300605) 300、未格付け）に注目することを提案した。
リスクのヒント
原料コストの上昇、業界競争の激化、突発的な食品安全事件など
