能動偏株型ファンド重倉家電の割合は前月比で低下した：私たちは安信家電プレートの分類を根拠に、能動偏株型ファンド重倉家電の状況を分析した。Q 1中国の一部の地域では疫病が繰り返され、物流配送が阻害され、住民の消費意欲が弱く、自発的な株型ファンド重倉家電プレートの割合は前月比で低下した。Q 1基金重倉家電の持株比率は1.73%で、前月比0.27 pct低下した。家電の低配合比率は0.22%で、リング比は0.03 pct狭い。その中で、重倉持株 Midea Group Co.Ltd(000333) （+0.02 pct）、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) （+0.01 pct）の割合は前期比より上昇し、重倉持株 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) の割合は前期比より0.02 pct低下した。その後、各地の抗疫病は徐々に成菓を上げており、各地が次々と消費補助金政策を打ち出して消費を促進していることに加え、前期に延期された家電消費需要は徐々に放出される見込みだ。不動産政策は限界の暖かさを取り戻すことが期待され、白電、厨電の消費は奮い立たれる。また、最近の人民元切り下げも輸出型家電企業に利益をもたらし、長期的な国際競争力を高める。収益力では、原材料価格が徐々に安定し、家電トップが順調に値上げされ、粗利益率が率先して回復した。家電プレートの基本麺は絶えず改善され、徐々に修復される見込みです。
白電は引き続き超配を獲得している：Q 1基金重倉白電プレートの割合は1.15%、環比-0.01 pct；しかし、市場価値の変動を考慮すると、白電プレートは依然として基金の超配を得ており、Q 1の超配割合は0.17%（前の値は0.06%）である。Q 1基金重倉美の割合が上昇した。アメリカの内外販売の出荷は安定しており、B端業務は急速に成長し、Q 1収入は比較的速い成長率を維持している。収益力の麺では、米国は製品の値上げ、運営効率の向上などの方法を通じて、一部の負の影響をヘッジし、白電気蛇口の経営靭性を示している。原材料価格が徐々に安定するにつれて、米業績は徐々に弾力性を放出する見込みだ。Q 1基金の重倉格力は少し向上した。グリーエアコンの国内出荷量は値下げされ、国内販売収入の伸び率は季節ごとに回復した。また、会社は自主ブランドの海外進出を大いに発展させ、輸出業務は着実に回復し、Q 1グリコの収入はYoY+6%だった。会社は製品の値上げと費用管理を強化することで、コスト圧力によく対応し、Q 1の純金利は前年同期比+1.0 pctだった。グリコは新しい小売システムを建設し続け、評価値が低く、配当率が高く、資本市場のグリコに対する関心が上昇している。Q 1基金の重倉ハイアールの割合は低下しており、主に市場が高基数圧力と海外需要の低下を懸念しているためだ。しかし、ハイアールの中国外経営能力は持続的に向上し、Q 1会社の収入はYoY+10%だった。また、会社はハイエンド化と運営効率の向上を通じて、Q 1の純金利は前年同期比+0.1 pctだった。長期的に見ると、ハイアールは中国のハイエンド市場と海外市場で大きな収入、利益の成長空間を持ち、長期的な投資価値を備えている。
Q 1厨電板は基金減配を受けた：Q 1重倉厨電板の基金数は前月比-9本、基金重倉厨電板の割合は前月比-0.01 pct。Q 1厨電は基金の注目度が低下した。主な原因は：1）3月に疫病の影響を受け、厨電企業の端末販売が圧迫されたからだ。2）不動産企業からの経営リスクを下げるため、厨電企業は工事の注文を削減し、このルートの収入は低下した。疫病が終息し、需要が反発し、不動産政策が限界回復する見込みがあることに伴い、業界の販売景気は将来回復するだろう。
Q 1台所小家電プレートは Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) だけ基金の増配を得た：Q 1台所小家電業界の基金重倉割合はほぼ横ばいで、重倉台所小家電会社の基金個数は4本だった。Q 1基金重倉 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 比例ループ比+0.02 pct、その余標はすべて基金減配を受けた。3月からの疫病や物流配送が阻害されたなどの影響で、キッチン家電の消費景気が低迷し、主要会社の注目度が低下している。しかし、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 重倉の割合が逆方向に上昇したのは、主に会社のオンラインルートの転換、直営化の改造及び製品構造の最適化の効菓が持続的に現れ、国内販売市場のシェアが持続的に向上したためである。また、会社と大株主のSEBが外販関連取引の定価を再確定した後、外販粗利益率は持続的に回復する見込みだ。
Q 1基金のクリーン電器プレートの減配：Q 1基金のクリーン電器に対する重倉持株比率は0.29%で、前月比-0.04 pctである。クリーン電器プレートの注目度は低下しており、主にQ 1掃除機、洗濯機業界の販売増速が低下しているためだ。Q 1重倉 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) （-10本）、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) （-3本）、 Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) （-2本）の基金数は前月比で減少し、重倉JSユニバーサルライフ（+5本）の基金数は前月比で増加した。基金のJSグローバル生活の増配は、主に米国の関税免除政策の利益を受け、会社はヨーロッパ市場を開拓し続け、市の占有率は徐々に上昇している。年間を展望すると、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 、石は繰り返し新品をアップグレードし、振動音などの新興電子商取引ルートを開拓し、新品と新ルートは販売表現の向上に役立つ見込みだ。
Q 1パネル工場と全機工場は基金の増配を受け、プロジェクタプレートは基金の減配を受けている：Q 1パネルの価格は安定しており、基金はパネル工場に対する関心が高まっている。パネル価格の低位維持は全機工場の利益能力の修復に有利で、基金重倉全機工場の割合が上昇した。プロジェクタプレートはチップ供給の緊張の影響を受け、基金の注目度が低下し、Q 1重倉庫の極米/光峰の基金数は1/-7本だった。
投資提案：家電業界の景気は徐々に低迷しており、企業の利益能力は改善され、現在の推定値と倉庫は段階的な底にある。後続の基本麺は持続的に改善され、推定値の持続的な修復を牽引することが期待されている。ハイエンド消費の加速アップグレード、値上げ能力のある Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) に利益をもたらすことを優先的に推薦します。人民元の切り下げに利益を得た Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) Shenzhen Fenda Technology Co.Ltd(002681) ;ファンダメンタルズ改善逆境反転を迎えることが期待される Qingdao Hiron Commercial Cold Chain Co.Ltd(603187) Skyworth Digital Co.Ltd(000810) ;不動産チェーンには推定値の向上機会が存在し、注目すべき標的は Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) などを含む。長線は利益消費のアップグレードを受けた新興品類のリーダー Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 6 Shunliban Information Service Co.Ltd(000606) 88793 Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Joyoung Co.Ltd(002242) 2をよく見ている。
リスクの提示：公募基金は上位10大重倉株のみを開示し、実際の全持倉統計とは偏差がある可能性がある。
