証券略称： Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) 証券コード： Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) について不特定のオブジェクトに転換社債を発行することを申請した監査質問状の回答
推薦機関（主引受業者）
平安証券株式会社
（住所：深セン市福田区福田街道益田路5023号平安金融センターB座第22-25階）
2002年5月
Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) について
不特定の対象に転換社債の発行を申請する場合
質問状の回答を審査する
深セン証券取引所：
貴所が2022年4月18日に発行した「＊ Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) 不特定の対象に転換社債を発行することを申請する審査質問状について」（審査書［2022020077号）（以下「審査質問状」と略称する）によると、＊ Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) （以下「会社」、「＊ Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) 」または「発行人」と略称する）平安証券株式会社（以下「平安証券」または「推薦人」と略称する）などの仲介機関は関連問題に対して真剣に討論し、貴の言及した問題に対して項目ごとに実行した。同時に、「審査質問状」の要求に従って「 Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) 創業板が不特定の対象に転換社債を発行する募集説明書」（以下「募集説明書」と略称する）を改訂し、補充した。
特別な説明：
1、特に説明がない限り、本回答における略称または意味は募集説明書と同じである。
2、本審査質問状の回答において、合計数が各セクションの数値の和端数と一緻しない場合は、四捨五入の原因となる。
3、本審査質問状回答のフォントは以下の意味を表しています。
審査質問状に記載されている問題の黒体
審査質問状に記載された問題に対する回答、仲介機関の審査意見宋体
募集説明書の改訂、補充楷書体（太字）
ディレクトリ
問題一……3問題2……30問題三……42問題4……122その他の問題……131
問題1
報告期間内、会社のソフトウェア技術アウトソーシング業務の粗利益率はそれぞれ28.95%、29.42%、28.44%と26.13%で、低下傾向にある。経営活動によるキャッシュフローの純額はそれぞれ127635万元、406249万元、666912万元と-2305854万元だった。報告期間の各期末において、会社の売掛金帳簿残高はそれぞれ24604万9100元、3936555万元、55739万9800元と9845113万元であり、営業収入に占める割合はそれぞれ31.45%、30.13%、28.62%と44.68%であった。2021年9月現在、会社の衡大グループと関連企業に対する売掛金と受取手形の残高は合計383442万元で、その中の期限超過金額は296594万元である。
発行者に補足説明してもらう：（1）業界の発展状況、関連業務の定価モデル、人員の平均報酬レベル、同業界の比較可能な会社状況などを結びつけて、会社のソフトウェア技術アウトソーシング業務の粗金利が低下した原因、粗金利の下落が持続性があるかどうかと持続的な利益能力に与える影響を説明する；（2）業界の発展状況、会社の収入確認政策、信用政策、同業界の比較可能な会社の状況などと結びつけて、最近の会社の経営活動のキャッシュフローの純額がマイナスの原因であることを説明し、会社の経営環境に不利な変化が発生したかどうか、会社の持続的な経営能力に影響を与えるかどうか、会社は合理的な貸借対照構造と正常なキャッシュフローレベルを備えているかどうか。社債の元利を支払うのに十分なキャッシュフローがあるかどうか。（3）報告期の各期末売掛金の期限超過状況及び返金状況は、主要な顧客タイプ、経営状況、信用政策、返金及び帳簿年齢状況、同業界が会社の状況などと結びつけて、会社の売掛金貸倒引当金の計上が十分であるかどうかを説明する。（4）恒大グループとその関連企業の経営の最新の進展状況、未収金の帳簿年齢、発行者の関連未収金の返金状況を結びつけて、恒大グループと関連企業の未収金に対して単項で貸倒引当金を計上する必要があるかどうかを説明し、関連貸倒引当金の計上の十分性及び発行者が採用する予定の対応措置を説明する。
発行者は上記の事項に関するリスクを補充して開示し、（4）に重大なリスクの提示を行ってください。
推薦人と会計士に審査して明確な意見を発表してください。
返信
一、業界の発展状況、関連業務の定価モデル、人員の平均報酬レベル、同業界の比較可能な会社状況などを結びつけて、会社のソフトウェア技術アウトソーシング業務の粗利益率が低下した原因、粗利益率の下落が持続性を持っているかどうかと持続的な利益能力に与える影響を説明する。
（I）業界の発展状況
中国証券監督管理委員会の「上場会社業界分類ガイドライン」（2012年改訂）及び「国民経済業界分類」（2017年版）によると、会社の業界は「I情報伝送、ソフトウェアと情報技術サービス業-165ソフトウェアと情報技術サービス業」である。
国家工業情報化部が発表した「2021年ソフトウェアと情報技術サービス業統計公報」によると、2021年の全国ソフトウェアと情報技術サービス業の運行態勢は良好で、規模以上の企業は4万社を超え、累計ソフトウェア業務を完成した収入は94994億元で、前年同期比17.7%増加し、2年間の複合成長率は15.5%だった。ソフトウェアビジネスの収益は急速に増加しています。2021年、ソフトウェア業の利益総額は11875億元で、前年同期比7.6%増加し、2年間の複合成長率は7.7%だった。主要業務の利益率は9.2%に向上し、利益能力は着実に向上した。
（II）会社業務の定価モデル
会社が顧客を獲得する方法は主に入札募集、ビジネス交渉であり、サービス価格の形成と調整会社に対して「プロジェクト審査と入札プロセス」、「販売フレームワーク契約審査プロセス」などの厳しい内部製御プロセスを製定した。
1、仕事量で交付されたソフトウェア技術サービス単価の形成と調整メカニズム
（1）初回オファー
会社が新しいお客様に導入した入札募集、ビジネス交渉のオファー方式は主にコストプラスの基礎であり、お客様の業界特性、市場競争要素及び会社の競争戦略と結びつけて総合的に定価を考慮している。
基礎オファー＝直接コスト/（1-目標粗利益率）
その中で、直接コストは主に技術実施開発者の給料、ボーナス、社会保障積立金、福祉費などの費用であり、コストの比例は主に会社の販売費用、管理費用、資金コストなどの要素を考慮して一定の利益空間に加算される。利益空間は顧客業界の特性、市場競争要素及び会社の競争戦略などの要素と結びつけて考慮する。
（2）価格調整
市場相場、顧客需要の変化、顧客がサプライヤーに対するサービス評価の変化及び会社市場の競争戦略などの総合要素の影響を受けて、会社と顧客は価格に対して協議調整を行う。
2、成菓で交付されたソフトウェア技術サービスの単価形成と調整メカニズム
会社が成菓で提供したソフトウェア技術サービスのオファーメカニズム：直接コストプラスを基礎とし、顧客予算、市場競争要素及び会社競争戦略などの総合要素を結合してオファーを行う。その中で、直接コストは主に技術実施開発者の給料、ボーナス、社会保障積立金、福祉費などの費用であり、コストの比例は主に会社の販売費用、管理費用、資金コストなどの要素を考慮して一定の利益空間に加算される。利益空間の考慮の主な要素は：顧客予算、市場競争要素及び会社競争戦略などである。基礎オファー＝直接コスト/（1-目標粗利益率）
プロジェクトに需要変更が発生すると、会社はお客様と価格調整を協議し、変更後の需要に基づいてワークロードを再評価します。
（III）会社技術実施開発者の平均報酬レベル
2019年度、2020年度、2021年度、2022年1~3月、技術実施開発者の一人当たりの報酬はそれぞれ15万6000元/年、15万5800元/年、16万42万元/年と16万55万元/年（2022年1~3月財務諸表は監査されていない。以下同じ）で、技術実施開発者の報酬には給料とボーナスが含まれ、その中の給料は基本給、業績給、職場手当などである。
報告期間内に、技術実施開発者の報酬政策に変動はなかった。その中で、技術実施開発者の基本賃金は従業員の職級と入社時間などの要素によって調整され、奨励金は技術実施開発者の日常職責状況、仕事目標の完成状況、業績考課の総合結菓に基づいて査定し、支給される。
報告期間内、技術実施開発者の平均報酬は年々上昇傾向にあり、主に会社の新規募集人員のコスト上昇、および会社は顧客での競争程度を考慮し、一部の人員に対して昇給を行い、人員の一定の安定性を維持した。
（IV）会社の粗利益率と同業比較可能会社の粗利益率の比較状況
報告期間内、会社の粗利益率と同業界の比較可能な会社の粗利益率の比較状況は以下の通りである。
社名選択サービス2022年1-2021年度2020年度2019年度分
クラス月
中軟国際はすべて26.66%29.21%29.76%
Neusoft Corporation(600718) すべて35.10%26.16%26.21%26.19%
Beyondsoft Corporation(002649) すべて21.07%26.16%24.48%21.97%
ソフトパワー全19.50%24.67%27.22%26.88%
Jiangsu Hoperun Software Co.Ltd(300339) 金融科学技術業26.81%27.37%26.01%務またはサービス
Archermind Technology (Nanjing) Co.Ltd(300598) すべて18.89%22.33%23.48%26.28%
Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) 汎ERP+ソフトウェア35.64%34.84%29.24%メンテナンスサービス
会社平均より23.64%26.92%27.44%26.62%
Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) 24.56% 26.26% 28.42% 29.33%
上表のように、会社の粗利益率と同業界の比較可能な会社の粗利益率の平均レベルには重大なものはありません。
違い、その中で、会社の2019年の粗利益率は同業より会社の粗利益率の平均レベルより2.71%高いことができます。
主要係は2019年に主要顧客のアリババ社に対してサービス価格を高め、同時に会社は平安保険に対して
グループの職位レベル構造を調整し、コスト製御を強化する。2021年と2022年1-3月の会社毛
金利変動傾向と同業界の比較可能な会社の粗金利変動傾向は一緻し、いずれも小幅な低下傾向を呈している。
（8548）ソフトウェア技術アウトソーシング業務の粗利益率が低下した原因
報告期の各期において、会社の異なる業務タイプの主な業務収入の割合及び各粗利益率の状況は以下の通りである：
2022年1-3月2021年度2020年度2019年度プロジェクト収入が収入に占める収入が収入に占める割合
比粗利率比粗利率比粗利率比粗利率
開発とプログラミングサービス51.78%24.46%53.09%25.90%56.84%28.63%58.87%29.12%
作業テストと統合サービス21.55%24.38%19.68%25.25%18.04%28.05%22.41%29.70%で提供
のソフトウェア実装と運行メンテナンスサービス18.96%24.45%18.44%27.89%14.97%28.85%11.28%30.08%技術服
務分析と設計サービス6.94%24.85%7.49%25.13%8.14%27.28%6.76%30.00%
平均粗利益率2
