全体の経営は着実にスピードアップしている。2021年の通信業界全体の売上高は2247378億元（前年同期比+12.68%）、帰母純利益は184890億元（同+12.24%）、非後帰母純利益は165002億元（同+8.59%）で、業績の伸び率は2020年より着実に向上した。2022 Q 1通信業界全体の売上高は前年同期比+15.73%、帰母純利益は前年同期比+7.64%、非後方帰母純利益は前年同期比+8.48%で、千億時価総額以下の企業の売上高は前年同期比+31.11%とさらに際立っている。
2021年のユビキタスネットワークモジュールと方案、レーザー業界、通信チッププレートの表現が際立っている。2021年のすべての細分プレートの売上高は前年同期比増加を実現し、その中で、IoTモジュールと方案、レーザー業界、通信チッププレートの売上高、帰母純利益は前年同期比増加率で業界トップ5に入った。2022 Q 1、通信チッププレートは依然として強く、売上高、帰母純利益は前年同期比増加率で業界プレートの第1位にランクされ、工業インターネットの2つはいずれもトップ5にランクインした。
業績の伸び率が上位の細分化プレートを除いて、クラウド産業チェーンの細分化方向には多くのハイライトが現れている：1）ネットワーク設備業者の表現が際立っている。2022 Q 1 Unisplendour Corporation Limited(000938) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) 非再帰母純利益はそれぞれ前年同期比+162.54%、462.21%大幅だった。2）光モジュールとデバイス： Huagong Tech Company Limited(000988) 自身の経営能力は業界をリードし、ブロードバンドネットワークのアップグレード推進 Broadex Technologies Co.Ltd(300548) は強力で、数通側光モジュールは海外で良い需要を維持している。三大キャリアの基本麺はスピードアップして向上し、業績の表現も同様に明るい：2021年のプレート全体の売上高は前年同期比+10.15%で、3社はそれぞれ前年同期比の伸び率が2015年以来の最高を記録した。帰母純利益は前年同期比+10.42%で、いずれもこれまでの成長率より明らかに向上した。2022 Q 1プレートの売上高は前年同期比+17.02%、帰母純利益は前年同期比+8.35%だった。
粗金利は短期的に圧力を受け、キャッシュフローは着実に改善されている。世界の原材料不足、チップサプライチェーンの緊張などの要素の影響を受け、大部分のプレートの粗利益率は圧力を受け、2021年、2022 Q 1プレートの平均粗利益率は前年同期比それぞれ-1.52 pct、-1.69 pctで、22 Q 1の下落幅は縮小した。しかし、その中で電気通信設備の商粗金利は著しく良好で、20212022 Q 1はいずれも前年同期比の増加を実現した。2021年の通信業界全体の経営性純キャッシュフローの純額は前年同期比+1.10%で、その中で、通信チップ、光モジュール、デバイスなどの増加幅がリードしている。
2022 Q 1通信業界の基金保有倉庫の時価総額の割合は1.32%で、前月比はほぼ横ばいで、すべての28の申万一級業界の中で、第18位にランクされている。過配比率は-1.36%で、リング比は同じように横ばいです。
2022 Q 1 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Zte Corporation(000063) 通信プレート基金の持株市場価値の上位3位にランクされています。その中で、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) （持株時価総額88.31億元、前月比-16%）、 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) （持株時価総額73.30億元、前月比-40%）、 Zte Corporation(000063) 3（持株時価総額57.30億元、前月比-57%）は通信プレート基金持株時価総額の上位3位にランクされている。2021 Q 4の在庫データは基金年報の開示データに基づいて得られるため、その開示範囲は季報データとは異なり、2021 Q 3より変化することを考慮すると、持株市場の上位10社のうち、持株市場の価値はいずれも大幅な成長を実現していると考えられています。
2022 Q 1 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 、中国移動、 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) の基金保有倉庫が流通株に占める割合はトップ3に入った。このうち、 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 1955%（前月比-11.38 pct）、中国移動は19.05%（前月比+7.55 pct）、 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) は18.45%（前月比-6.88 pct）で、いずれもQ 3より上昇した。2022 Q 1 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 、中国移動、 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) の持株基金機構数がトップ3に入った。そのうち、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) は249社で、持株数は51945万株（前月比-15.86%）。中国移動は217社、持株数は7632万株（前月比+41.02%）。 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) は98社で、持株数は9428万株（前月比-36.80%）で、いずれもQ 3より上昇した。
私たちは2022年に通信業界が「古いものを捨てて新しいものを作る」変化の中にあると判断し、業界の発展は向上し、頭の企業は歴史の底にあると評価し、業界全体の潜在的な機会をよく見ている。1、クラウドコンピューティング産業チェーンの需要景気–2022年の世界データセンターの資本支出の予測が比較的に速い成長に伴い、中国の運営者がネットワーク&クラウド事業への投資を拡大することに伴い、産業チェーンの重点会社は持続的に利益を得ることが期待され、その中：1）設備端：重点に＊ Unisplendour Corporation Limited(000938) 、＊ Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) 、＊ Zte Corporation(000063) 3、＊ Hangzhou Dptech Technologies Co.Ltd(300768) 、中国移動、＊ China Telecom Corporation Limited(601728) 、＊ China United Network Communications Limited(600050) などに注目することを提案する。2）上流コアデバイス：光デバイス――重点注目＊ Huagong Tech Company Limited(000988) 、＊ Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) 、＊ Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) などを提案し、＊ Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) 、＊ Accelink Technologies Co.Ltd(002281) などに注目する；光ファイバケーブル–重点注目事項：＊ Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 、注目＊ Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ;PCB――＊ Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) 、＊ Shennan Circuits Co.Ltd(002916) 、＊ Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) などに注目することをお勧めします。2、業界のデジタル化は持続的に加速している–1）工業インターネット：中国の工業インターネットはすでに発展の天時、地の利、人と、産業のアップグレードの配当を把握し、核心知能装備、工業インターネットプラットフォームなどは急速な発展機会を迎え、重点の注目を提案する： Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) 、注目を提案する Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) など。2）AIoT：AIoT業界の需要は持続的に高い景気で、評価値はまだ高くなく、ヘッドマークの位置エネルギーはもっと強く、重点の注目を提案する：＊ Fibocom Wireless Inc(300638) 、＊ Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) 、＊ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) 、＊ Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 、＊ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 、注目：＊ Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) 、＊ Qingdao Eastsoft Communication Technology Co.Ltd(300183) など。3）レーザーの先進的な製造の長期的な傾向が良い–重点の注目：長光華芯、 Huagong Tech Company Limited(000988) Shenzhen Jpt Opto-Electronics Co.Ltd(688025) Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) など。3、通信チップの台頭、受益国産化の波――通信チップ会社はここ数年来絶えず研究開発投入を拡大し、製品の自主性を高め、肝心な分野のリード配置を実現し、重点注目を提案した：＊ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) （中国特殊チップ業界のリーダー）、＊ Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) （薄膜ニオブ酸リチウム技術を配置し、次世代の光デバイスをリードする見込み）、＊ Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) （窒化ガリウム業務中国がリードし、成長空間が広い）など。同時に、中国のベースバンド通信チップ、アクセス端末通信チップ、光チップ関連会社に注目することを提案した。
リスクのヒント。海外の疫病及び中米の科学技術摩擦の影響；5 G拡大投資の進度は予想を下回った。
コンプライアンスのヒント。会社の2021年年次報告によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 自営保有 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) は総株式の1%を超えている。
