投資のポイント：
高級酒のロット価格は小幅に回復し、大衆品のコストは依然として圧力が残っている。
2022年4月のデータによると、高級白酒のロット価格は回復し、大衆品の原材料価格は引き続き上昇している。その中で、飛天茅台の53度（500 ML）の高級白酒の価格は昨年の春節前の最高点が3300元に達し、節後の小幅な下落の後、高位が揺れ、昨年の国慶節前の価格は3880元に続いて下落し、最近は解体販売政策の影響を受けて、元の箱の価格はさらに下落し、春節後の価格は小幅な下落を続け、現在の価格は小幅な反発が2970元に達した。ビールとワインの価格には明らかな変動はないが、疫病の影響で4月のビール生産量の下落が明らかになった。コスト環境の麺では、豚肉の価格はすでに相対的な底部に近く、短期的には小幅な反発の後、2回底を探し、生鮮乳の価格は前月比横ばいである。
投資提案
4月に入り、プレートの調整が続くにつれて、一部の細分化分野のリーダーの推定値はすでに10年来の低点に近く、投資価値が現れ、疫病の触媒下での冷凍食品とプレハブの需要の上昇、および季節報業界全体の俗っぽくない表現を重ねて、プレートは短期修理相場を開いた。月次データを見ると、第2四半期は疫病の影響を受けたことが明らかになったが、重点地域が徐々に操業を再開し、生産を再開するにつれて、消費シーンは持続的に回復する見込みだ。現在の時点では、各細分子業界はすでに配置価値があると考えられており、引き続き注目することをお勧めします。プレートの麺では、まだ確実性の高い高級白酒をお勧めします。大衆品については、年内にコストが下がる乳製品業界を確定し、現在の競争構造が比較的よく、圧力伝導がより順調なビールプレートが好ましいと提案しています。ビールプレートは疫病後の消費シーンの徐々に回復、値上げと製品のハイエンド化の積極的な影響を受け、高成長性が期待できる。以上から、私たちはしばらく業界の「中性」の投資格付けを与え、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ）、6 Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) 00298）、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ）、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ）および Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ）を推薦します。
リスクのヒント
マクロ経済の下行リスク、重大な食品安全リスク、疫病の予防とコントロールは予想に及ばない。
