投資のポイント
ショートビデオコースのトラフィックは安定しており、ユーザーの粘性は依然として向上している。振動音、高速手のメインステーションはショートビデオプラットフォームの中で圧倒的に多くのトラフィックを占めており、4月のMAU、DAUリング比はそれぞれ0.9%、1%と-0.8%、0.3%変動し、表現は安定している。しかし、業界全体のユーザーの使用時間は依然として上昇傾向にあり、ユーザーの活躍度も向上し、震える音と速い手の一人当たりの一日の使用時間は4月にそれぞれ前年同期比11.8%、14.1%増加した。
疫病の負の影響が続き、生鮮電子商取引や唯一の受益者となり、野菜を買ってリードする業界：疫病の原因で、住民は日用需要のある消費財の買いだめに対する需要が高く、生鮮電子商取引コース全体はユーザーの規模にかかわらず、使用時間にかかわらず大幅な増加を維持した。その中で、チンドンと野菜を買う優位性はさらに拡大し、DAUと使用時間の長さの輪比の増加速度は最も速く、生鮮電子商取引プラットフォームをリードし続け、DAU輪比は78.2%増加し、日平均使用時間の長さの輪比は120.2%増加した。
投資提案：4月、中国のマクロ麺は依然として疫病の影響を受け、全体の Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 販売はすでに回復段階にあるが、短期消費は依然として圧力を受け、恒生指数は4%下落した。納指は13%下落した。電子商取引のトップ会社の株価の多くが上昇し、コクドと京東はそれぞれ7%と14%上昇し、一部の会社は下落幅が狭いことに重点を置いている。電子商取引業界は、4月の全体的な表現が悪く、アクティブなユーザー数と使用時間がほぼ全線で低下し、物流が阻害され、契約履行の圧力が大きく電子商取引を牽引し、消費がまだ完全に回復していないため、電子商取引全体が下りの圧力に耐えている。地元の生活業界は、依然として疫病の影響を受けており、外食娯楽が減少し、外食・ランニング業務が限られており、外食業界の疫病が好転した後の回復に注目し続けている。生鮮電子商取引業界は、今回の疫病発生の受益者として4月も依然として増加を維持し、住民の生活必需品の買いだめ需要が高く、生鮮電子商取引は疫病関連都市で重要な役割を菓たしている。また、消費者のオンライン購入モデルに対する受け入れ度が高まるにつれて、生鮮電子商取引の応用は長期的に安定している中で増加すると予想されている。移動タクシー業界では、乗客端と運転手端の表現はいずれも低下傾向にあり、一般的に下落したのは4月の疫病状況と関係があり、一部の都市は自宅隔離、オンラインオフィス状態に入り、乗客の移動に対する需要を減らした。ショートビデオ業界では、トラフィックが安定した後もユーザーの粘性が向上しており、ヘッドプラットフォームユーザーの使用時間は前年同期比で増加しています。オンライン音楽業界では、全体の表現は安定しており、増加幅は大きくなく、オンライン音楽ユーザー全体が長期的に安定したレベルを維持すると予想されています。OTA業界は、疫病と各都市の管理政策の影響を大きく受け、続々と静かになり、外出が制限され、将来の表現は疫病の変曲点に伴い好転する見込みだ。会社の方麺では、良質な業界の頭の会社に注目し、独自の競争優位性を持ち、下り圧力の中で長期的に安定した中で前進することができる会社に注目することを提案します。同時に、私たちはインターネットの監督管理に曲がり角の信号が現れ、将来的に監督管理が常態化し、プラットフォーム経済は徐々に健康で安定した発展に向かうと判断します。
リスクの提示：マクロ経済不況；疫病の影響が続き、業界の競争圧力。
