先週（2022.5.162022.5.20）の相場の回顧：先週の上海は初日の高開後に小幅に低く歩き、第3日の沖高回は第4日に大幅に低く開き、第5日の高収率まで上昇を維持した。深指初日の高開低走後の上昇と下落は互いに第4日の低開高走まで現れ、主要指数は普遍的に上昇した。上証総合指数は累計2.02%上昇し、314657を報告した。上海深300は先週2.23%上昇し、407760を受け取った。先週、社会サービスサブプレートと観光小売プレートの4つが上昇し、上昇幅は教育（+2.24%）、観光地（+2.22%）、観光小売（+1.59%）、専門サービス（+0.98%）、ホテル飲食（-0.93%）と高かった。先週の申万（202131の1級業界のうち30が上昇し、上昇幅が最も大きかった5位は石炭、電力設備、非鉄金属、自動車、電子で、その中で社会サービスプレートは1.25%上昇し、申万一級31業界のランキングで25位だった。社会サービス業界は上海の深さ300指数0.98 pctsに負けた。海汽は免税コースに突入し、風に乗って業績規模を厚くした。ハイエンドホテルの需要が上昇し、携帯ホテルは沈下市場を開拓している。各地力は文旅の消費刺激活動を推進し、手を携えて観光の新業態の配置を行い、共に回復を促した。
免税プレートは日増しに上昇し、海汽は国境を越えてコースに切り込んだ：5月16日 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) は停止公告を発表し、重大な資産再編事項を計画し、株式を発行し、現金を支払って海旅免税株式を買収する予定だ。2020年7月1日から、海南離島の免税政策が大幅に緩和され、海南免税自由貿易港が建設され、離島免税新政は海南を国民の買い物の主要な目的地の一つにしている。政策の導きは市場の好調さを重ね、免税コースは海汽を熱く駆動して免税業務の風口に搭乗して発展を促進しようとすることを示し、海南離島の免税規模は持続的に高い成長態勢を維持する見込みだ。
リゾート型ホテルの消費が増加し、携帯型ホテルが定着している：どこのプラットフォームのデータによると、「5.20」でホテルにチェックインするユーザーは5月19日より85%増加し、注文の中で、中高星ホテルの注文の増加幅は低星ホテルより20%高い。現在、ホテルの主要な消費者層は徐々に「Z世代」の人々に傾斜しており、一人当たりの消費は精神需要の増加に伴い、温泉、休暇、湖畔などのホテルの熱が徐々に上昇している。5月16日現在、東呈グループ傘下の80店舗以上の総合賃貸率は80%を超え、その中で沈下市場にある店舗は60店舗を超え、業績は徐々に「春に戻る」。疫病が重なった時代の変革は携帯ホテルブランドの中で沈下低線都市市場の開拓過程を徐々に開き、中国ホテル市場の沈下化の発展傾向を示している。
政策は観光消費の潜在力をこじ開け、多元化配置は業態の発展を推進する：5月19日は中国観光の日で、沈積した多くの月の観光市場を刺激するため、各地は次々と消費促進政策を打ち出し、各大観光地の観光地は全部で6種類の5000本近くの観光恵民措置を打ち出した。浙江省は文旅消費を促進する一連の活動を展開し、三亜市の公式連合携程グループは観光消費券の発給活動を開始した。同時に海南省は「観光+」の新業態の発展を積極的に推進し、スポーツ、工業、康養などと連動して多元化消費業態を開拓し、その中でスポーツ観光の規模の増加が大きく、消費層のハイエンド化が明らかになった。
投資提案：
Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) は海南第2位の離島免税会社の海旅免税株式を買収すると発表し、免税利益政策を借りて発展潜在力のある海南免税市場に進出し、市場シェアを奪い、拡大する。OTAプラットフォームによると、現在、ホテルの主力消費者層は徐々に90後と00後に反復しており、消費選好は徐々に高星リゾートホテルに傾いており、都市携帯ホテルの生存環境は一定の衝撃を受け、沈下市場の開拓ペースを開いている。多くの地域が観光日をきっかけに観光消費活動を打ち出して回復を促進し、海南は多くの国境を越えた連動を積極的に配置して多元的な需要に順応している。免税トップ企業を引き続き推薦します。文旅回復ロジックにある6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00754 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、 Utour Group Co.Ltd(002707) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービス標識、都市、週辺、近郊の旅行高週波で利益を得る目的標識を推薦します。氷雪観光需要の放出受益基準の Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) 及び高週波消費シーンと生活サービスの革新基準を重視する Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) を推薦する。
リスクのヒント：
COVID-19ウイルスの疫病発生状況は繰り返し、業界の回復は予想に及ばず、政策の着地と実行は予想に及ばない。
