景気サイクル業界
私たちは産業チェーンの現在の需給矛盾が最も際立っている部分は依然として上流の資源端にあり、中国の安定した成長と操業再開の傾向の下で、上流は依然として利益の最も確定した方向であり、同時に評価の麺ではまだ一定の再評価空間が存在していると考えています。
1）石油・ガス：石油・ガス類会社は長期資本支出レベルが高くないため、環境保護と炭素中和背景が供給拡張を製約し、同時に地政学などの突発事件が価格上昇の傾向を触媒するため、利益は大きな改善空間があり、現在の推定値は依然として低い。注目をお勧めします：中国海洋石油、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 。
2）リン化学工業：
リン化学工業は化学工業の各産業チェーンの中で少数が上流資源の整合を基本的に完成し、一体化発展のサブ業界を形成し、下流は主に農業分野の剛性属性が強く、停滞背景の下で比較的に良い配置方向であり、同時に新エネルギーの傾向の下でリン、フッ素要素の成長性を開くと考えられている。 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) 、中海石油化学（香港株）などをお勧めします。
3）純アルカリ：不動産の安定成長の期待の下で、フロートガラスの安定した純アルカリ需要、光伏ガラス、炭酸リチウムの集中的な生産開始は増量需要を牽引し、業界は今年の新規生産能力は極めて少なく、需給はタイトバランスから不足になる。推薦：双環科学技術、 Shandong Haihua Co.Ltd(000822) Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) など。
4）硫黄硫酸チェーン：全世界の石油・ガス価格が大幅に上昇し、海外の製油所の負荷が低下し、需給が緊迫しているため硫黄価格が上昇し、需要端の全世界のリン化学工業の景気度が高く、硫黄と硫酸価格の上昇を支えている。
成長プレート
全産業チェーンの競争優位性を備え、成長確実性の強い化学工業の良質なリーダーを備え、現在の推定値と予想はすべて底部地域にあり、中長期的に予想収益率の向上を見ている。成長株の方麺では、産業チェーンが長く、下流の剛性需要があり、定価能力が強い品種を選択することを提案しています。
1）良質な成長の先導的な化学工業の先導的な会社は障壁、競争力の上ですでに長い間試練を経て、核心競争力は強くて、未来の成長性は際立っていて、推薦： Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、衛星化学、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) など。
2）新材料の成長：堀の深さ、国産代替空間の大きい上流新材料の蛇口に焦点を当て、SKハイラックス、長江ストレージなどの中国外大顧客サプライチェーンに進出する半導体材料の蛇口――＊ Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) ；光学フィルム+特殊樹脂の急速な放出量、産業チェーンが完備し、製品の備蓄が豊富な新材料プラットフォーム型メーカー– Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) 。
3）消費成長：全産業チェーン、コスト転嫁能力の強い先導者に焦点を当て、推薦：下流植物カプセル（保健品&医薬）、人工肉（食品）の細分化コースの先導――＊ Shandong Head Co.Ltd(002810) ；ファイザーCOVID-19薬、ノヒント、ドリー新などの第一線薬中間体を供給する有機合成研究開発プラットフォーム– Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) 。
リスクの提示：マクロ経済の成長率は予想を下回った。製品の価格は大幅に変動している。国際原油価格が急落した。新プロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。疫病が繰り返されるなど。
