投資のポイント
今週の観点：
医薬プレートのコールバックは、COVID-19投資のメインラインを強調しています。今週、上海の深さ300は2.23%上昇し、医薬生物業界は2%下落し、27の一級サブ業界の27位に位置し、サブプレートは今週いずれも下落し、その中で医療機器（-1.54%）、化学製薬（-1.62%）の下落幅は小さく、医薬商業（-2.96%）、生物製品（-2.86%）の下落幅は大きい。TTM推定法で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は24.4倍PEで、歴史平均レベル（37.1倍PE）より低く、依然として非常に快適な配置区間にある。現在の疫病状況は複雑で、依然として多く配布され、国産COVID-19薬物は肝心な時間窓口に入り、核酸検査の常態化傾向が明確で、COVID-19の主線は通年を貫く見込みで、COVID-19の経口薬、核酸検査産業チェーンを積極的に配置し、上流のCDMOと消耗品、下流の流通関連企業を積極的に配置することを提案し、同時に疫病の修復予想下の医療サービスと消費類の超下落後の推定値の修復を把握する。
上海の疫病状況は徐々に緩和され、消費サービス類の回復機会を把握することを提案した。5月20日、上海市新型コロナウイルス肺炎の疫病予防・コントロール活動指導グループ事務室は「わが市の持続的な疫病予防・コントロール成菓の秩序ある再生産に関する実施案」を印刷・配布し、上海の再生産スケジュールと疫病発生状況の要求を明確にした。「方案」によると、5月22日から5月31日まで、上海は再生産を拡大する段階に入り、6月1日以降、全麺的な再生産を加速する。同時に、上海では毎日新たに確認された症例が100例以下に抑えられ、疫病予防製御は最後の難関攻略段階に入った。私たちは6月の全体的な疫病の傾向の好転に伴い、前期に抑製された消費類の医療需要が解放されると予想し、端末消費とサービスの回復を把握し、＊3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 、ハイジア医療、＊ Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、＊ Huadong Medicine Co.Ltd(000963) などをよく見ることを提案した。
世界の防疫情勢は複雑で変化が多く、中国は持続的に配布され、特効薬の内服は依然として緊急を必要とし、COVID-19内服薬産業チェーンの把握を提案し、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U、先声薬業、 Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) などを推薦し、上流CDMO、下流流通関連企業に注目し、6 Guangdong Sunwill Precising Plastic Co.Ltd(002676) 03229 Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、原料薬製剤一体化リーダーなどを注目している。
1）経口薬の2022年Q 1販売データ：黙沙東口服薬LAGEVRIO（molnupiravir）の販売32億ドル、ファイザーCOVID-19経口薬Paxlovidの収入15億ドル、年間販売ガイドラインを維持する経口薬は220億ドルである。
2）ファイザーPaxlovidはすでに中国で緊急に使用許可され、新版「新型コロナウイルス肺炎診療方案」に組み入れられ、医療保険に加入し、価格は2300元/箱である。
3 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) COVID-19経口薬VV 116は今週、同情薬の臨床データを発表し、研究データによると、VV 116を使用したオミクロン感染者のうち、投与開始から核酸転陰までの平均日数は3.52日である。最初の核酸検出陽性から5日以内にVV 116を用いた患者において、その核酸の最初の陽性検出から回転陰までの平均時間は8.56日であり、対照群の11.13日未満であった。症状のある患者において、本研究の投与時間範囲内（初回核酸陽性2-10日）でVV 116を投与すると、いずれも患者の核酸転陰時間を短縮することができる。薬物安全性において、VV 116を用いた患者では、重篤な副作用は認められなかった。
4）VV 116は現在、中重度の世界III期臨床と2つの軽中度に対するIII期研究を展開しており、4月に展開されたファイザーPaxlovid頭対頭の臨床III期を含み、現在上海で臨床入組作業を展開しており、臨床開発速度を加速させる予定で、上半期に初歩的なデータを得て上場を申告する可能性がある。5月10日、ウズベキスタンで記者会見を開き、Renmindevir（VV 116）の価格は185ドルで、約1243元だったと発表した。5月19日夜、 Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) は公告を発表し、旺実生物と「戦略協力協定」と「委託生産枠組み協定」を締結し、VV 116錠/原料薬の生産を委託した。
5）真実生物はII類、III類会議のコミュニケーション交流を相次いで申請した。 Frontier Biotechnologies Inc(688221) 3 CLプロテアーゼ阻害剤FB 2001（注射剤）II/III期の重要な臨床を展開する；先声薬業3 CL経口抑製剤は臨床I期段階にあり、 Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) 3 CL経口抑製剤RAY 1216錠は今週臨床承認され、国産で2番目に臨床に入った3 CL経口薬である。
重点推薦株の表現：5月重点推薦： Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、薬明生物、3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00122、百済神州、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) 3 Zhejiang Runtu Co.Ltd(002440) 02653 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 。今週は平均3.80%下落し、医薬品業界は1.79%下落した。
一週間の市場動態：2022年初めから現在までの医薬プレートに対して分析を行い、医薬プレートの収益率は-21.6%、同期の上海の深さ300収益率-17.5%、医薬プレートの上海の深さ300収益率-4.1%であった。今週、上海の深さ300は2.23%上昇し、医薬生物業界は2%下落し、27の一級サブ業界の27位に位置し、サブプレートは今週いずれも下落し、その中で医療機器（-1.54%）、化学製薬（-1.62%）の下落幅は小さく、医薬商業（-2.96%）、生物製品（-2.86%）の下落幅は大きい。2022年の利益予測推定値で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は25.9倍PEで、すべてのA株（金融プレートを除く）の市場収益率は約28.6倍PEで、医薬プレートのすべてのA株（金融プレートを除く）に対する割増率は-9.4%である。TTM評価法で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は24.4倍PEで、歴史平均レベル（37.1倍PE）より低く、すべてのA株（金融プレートを除く）に対する割増率は27.5%である。
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