毎週月曜日に話す：オンライン販売の角度から飲食を見る
22年の今回のCOVID-19の疫病状況とその予防製御政策は食品飲料業界に一定の影響を与えると予想されている。2022年4月の中国の社会消費財小売総額は2兆9500億元で、前年同期比11.1%減となり、2020年4月以来最大の下落幅となった。その中で、飲食収入は前年同期比22.7%下落し、下落幅が最も大きかった。疫病は一部の消費シーンを衝撃させ、端末需要を低下させた。そのため、食品飲料業界の投資の中で、業績の確定性が強いか、需要が剛性に偏っている業界を選ぶことを提案します。厳しい封城政策の下でも、オンライン販売はオンライン販売と比較して、ある程度継続でき、オンライン販売の代わりの役割も菓たしています。そのため、オンライン販売に対する重視度を高める必要があるかもしれません。
4月の多くの食品飲料サブ業界のオンライン売上高は前年同期比で下落した。その中の主要品目の4月のオンライン売上高（前年同期比増速）：白酒5.59億元（-8.29%）、黄酒0.19億元（-31.38%）、ワイン1.5億元（-26.05%）、洋酒1.78億元（-4.89%）、その他の酒類0.27億元（-13.16%）、ビール1.42億元（-3.13%）
白酒：オンライン販売額は低下し、2021年のオンライン販売は春節枠を除いて、2020年のレベルに及ばない。投資家は白酒業界の端末需要の低下リスクに適切に注目することを提案した。
ビール：21年4月からこれまでの持続的な成長の勢いを終え、この14ヶ月で6ヶ月が前年同期比プラスになり、ビール業界で優秀な会社を厳選し、探すことを提案した。α投資機会。
ワイン、洋酒、その他の酒類：21年から販売増速の下落が現れた。その中で、ワインは21年4月から1年間の成長率がマイナスで、需要が明らかに低下しているため、ワインは現在業界的な投資機会に欠けている可能性があります。洋酒の他の酒類の成長中枢は著しく低下し、21年4月以来、全体的にプラス成長を維持しているが、投資家は洋酒、他の酒類の成長率の下落による業界推定値の再構築のリスクに注目することを提案した。
乳幼児食品：乳幼児液体乳と乳幼児調味料は2020年以来、高いオンライン販売の伸び率を維持し続けている。粉ミルク品種の中の特殊調合粉ミルクの伸び率は最も高く、牛乳粉剤の羊粉ミルクの伸び率は21年以来下落し、その中で羊粉ミルクの伸び率はマイナスが続いているが、牛粉ミルクは多くの月に低桁の伸びを維持することができる。
乳幼児用食品の中で、乳幼児用牛乳粉の割合が最も高く、剛性の高い需要があり、疫病発生期間中も安定した販売成長を維持し、現在は合理的な推定値を持っているため、乳児用牛乳のコースに注目し、優秀な会社の投資機会を求めることを提案した。
市場の回顧
最近の週の食品飲料指数は+1.31%上昇し、申万31業界の中で24位にランクインし、上海の深さ300指数0.92 pctを走り、サブ業界ではソフトドリンク（+3.38%）、スナック（+2.82%）、前加工食品（+2.49%）が相対的に優れている。
株の上昇幅上位5位：ST西発、 Hai Nan Yedao (Group) Co.Ltd(600238) Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) 0 Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) 、ST皇台
株の下落幅上位5位： Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) Ganyuan Foods Co.Ltd(002991)
投資戦略
重点推薦：1.業界の競争構造が改善され、ハイエンド化の確実性が強く、最近販売データが良好なビール業界では、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、華潤ビールを重点的に推薦し、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) に注目している。2.業務の転換は一定の進展を得て、白酒の生産から販売までの全産業チェーンを買収することによって、業績と推定値の再構築を迎えることが期待されている Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) 3.細分化分野でトップの地位を占め、良好な競争構造と強力な値上げ能力を持つ会社は、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) を推薦します。4.下流の需要が旺盛で、上流の議価能力が限られており、同業競争の中でまた寡頭独占構造の中の先導的な地位にある三元生物。
