毎週月曜日に話します。
原油需要の下落幅は供給の下落幅より低く、依然として需給が逼迫した状態を維持している。需要端では、EIA、OPEC、IEAは2022年の世界石油需要の成長予想を下方修正した。IEA：2022年の世界石油需要は平均180万バレル/日から9940万バレル/日に増加する見込みで、先月の需要予測より横ばいです。OPEC：2022年の世界石油需要は平均340万バレル/日から10020万バレル/日に増加する見込みで、先月の需要予測より約30万バレル/日引き下げられた。EIA：2022年の世界石油需要は平均220万バレル/日から9960万バレル/日に増加する見込みで、先月の予測より約20万バレル/日引き下げられた。
供給側は弾力性に欠けており、4月の世界原油供給量は100万バレル/日近く減少する見通しだ。IEAによると、4月にロシアが原油供給を100万バレル/日近く中断したことで、世界の石油供給量は71万バレル/日から9810万バレル/日に低下した。IEAはさらに、ロシアが7月から生産能力を300万バレル/日近くに拡大する可能性があると予想している。OPECの増産には限りがある。4月のOPEC生産量は前月比15万バレル/日から2865万バレル/日上昇し、合意で許可された増産割当量27万バレル/日を下回った。
第3四半期の原油需要には限界好転の予想があり、価格は高位を維持する見通しだ。天然ガス価格の上昇、発電需要による化石エネルギーの需要の引き上げ、および製油所の検査修理シーズンの終了に伴い、製油所の稼働率は前月比で上昇した。
米国の原油在庫が低下し、生産量が増加し、掘削機の数が増加した。5月13日、米国の商業原油在庫は339万4000バレルから4億2100万バレルに減少し、SPR在庫は501万0バレルから5億3800万バレルに減少した。先週の米国の原油生産量は10万バレルから1190万バレル/日に増加した。戦略備蓄の商業原油の先週の輸入が29.9万バレル/日から656.8万バレル/日に増加したことを除いて、原油輸出は64.1万バレル/日から352.0万バレル/日に増加した。ベーカーヒューズによると、今週の米国掘削機数は728台で、先週より14台増え、年275台増えた。カナダの掘削機数は88台で、先週より横ばいで、年29台増加した。その中で、米国の採油掘削機は576台で、先週より13台増え、年に224台増えた。
世界の炭素排出削減の大きな背景の下で、精製供給の製約は長期的に存在し、民営精製企業の競争優位性は著しく、利益は保障されている。長期的な需給から見ると、精製業界は引き続き良好な態勢を維持し、既存のトップ企業は規模の優位性を維持し、利益の中枢または向上することが期待されている。将来、精製リードの上下流の生産能力にはまだ解放空間があり、業界の他の企業よりも規模を拡大する能力と優位性があり、業界の集中度は持続的に向上し、業績の成長の確実性が強く、大精製プレートの相場は持続する見込みだ。私たちは民営化のリーダー00301 Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) に引き続き注目することを提案します。
市場の回顧：
プレートの表現：今週の中信一級石油石化指数は+3.93%上昇し、30の業界指数の7位に位置した。今週の上海深さ300指数は+2.23%で、中信一級石油石化指数は上証指数に対して+1.70%だった。石油石化サブプレートの上昇幅の状況：石油採掘（+5.71%）、その他の石化（+4.27%）、石油製品の販売と貯蔵（+2.90%）、油田サービス（+2.77%）、工事サービス（+2.24%）、製油（+0.73%）
個株の上昇幅：今週の石油石化プレートの個株の上昇幅の上位5位： Daqing Huake Company Limited(000985) （+18.70%）、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) （+18.33%）、 Oriental Energy Co.Ltd(002221) （+14.42%）、 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) （+13.28%）、 Xinfengming Group Co.Ltd(603225) （+12.25%）；個株の上昇幅の後の5名：＊ Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) （-2.91%）、＊ China Baoan Group Co.Ltd(000009) 66（-1.91%）、＊ Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) （-1.00%）、＊ Tian Jin Bohai Chemical Co.Ltd(600800) （+0.00%）、＊ China Petroleum & Chemical Corporation(600028) （+0.23%）
リスクの提示：政策リスク；地政学がリスクを高める。原油価格の激しい変動リスク、世界のCOVID-19疫病の悪化リスクが続いている。
