投資提案
相場の回顧：今週の上海深300指数は2.23%上昇し、申万農林牧畜指数は1.65%上昇した。二級サブ業界では、種子生産、林業、菓物野菜の加工表現が上位にあり、それぞれ10.30%上昇し、8.68%上昇し、5.53%上昇した。一部の重点株の上昇幅の上位3位： Xinjiang Tianshan Animal Husbandry Bio-Engineering Co.Ltd(300313) （+57.87%）、 Zhongnongfa Seed Industry Group Co.Ltd(600313) （+20.31%）、 Hefei Fengle Seed Co.Ltd(000713) （+19.10%）下落幅のトップ3は、 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) （-12.65%）、 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 8（-5.87%）、 Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) （-4.14%）だった。
豚の養殖：中国養豚網のデータによると、5月22日現在、全国外の3元豚の平均価格は15.94元/キロで、週環比は2.25%上昇し、豚の価格は引き続き揺れの上昇態勢を呈している。現在、散戸の押し売り感情が高まっており、5月の豚の生産能力が下落し始めたことに加え、豚の価格上昇態勢が維持される見込みだ。中国の4月末の能繁雌豚の飼育頭数は4177.3万頭で、前月比0.18%低下した。湧益諮問データによると、サンプルポイントは繁母豚の生存率が0.34%下落し、豚の価格が持続的に上昇している影響を受け、最近繁母豚の脱化速度が減速している。私たちは豚の生産能力のピークはすでに過ぎたと思っていますが、現在も豚の生産能力は依然として高位にあり、豚の価格は依然として業界のコストライン以下にあり、生産能力の脱化限界速度は減速する可能性がありますが、持続的に行われると予想されています。現在、養殖企業の資産負債率は歴史的に高い位置にあり、大きな資金圧力に直麺しており、企業の資金状況に重点的に注目する必要がある。豚週期の上り確定性が強い場合、成長確定性が強く、経営リスクが低い企業に注目する必要があり、コスト優位性があり、現金備蓄が豊富な企業は底週期を通過する確率が高い。重点推薦： Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ：コストがリードし、成長の確定性が強く、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ：資金備蓄が十分で、最近のコストは有効に製御されている。
栽培産業チェーン：5月18日、ウクライナの農業政策と食糧相ソリスキー氏はビデオ国際会議で、今年のウクライナの生産量は50%低下する可能性があり、越冬作物の播種も影響を受ける可能性があると述べた。国際小麦価格は430ドルから700ドルに上昇し、インドの小麦輸出禁止を重ね、国際小麦供給はさらに引き締まる。中国小麦の輸入は主にオーストラリア、フランス、カナダから来ており、輸入は主に焙煎に用いられる高品質小麦を主としており、国際小麦の供給の減少は中国の食糧供給端に与える影響は小さいが、世界の小麦価格の上昇は中国の食糧価格に一定の輸入性の影響を与える。2022年中央第1号文書は、種源など農業の重要な核心技術の難関攻略を大いに推進し、種業振興行動案を全麺的に実施し、農業生物育種の重大プロジェクトをスタートさせ、国家の食糧安全を保障すると同時に、2022年3月中央の「2022年農村振興の重点活動を全麺的に推進することに関する意見」の中で、種源など農業の重要な核心技術の金融保障を強化することを指摘した。政府が種業の発展を大いに支持する決意を改めて示した。現在、世界の食糧価格が上昇し、多くの国が食糧輸出を製限している環境の下で、遺伝子組み換え技術は着地を加速させる可能性がある。重点推薦： Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) ：遺伝子組み換え技術の備蓄が豊富で、 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ：トウモロコシ種子は価格の上昇を実現する見込みがある。
鳥類養殖：最近の白羽鶏の価格と鶏苗の価格は高値から下落し、鶏製品の価格の下落は養殖家の補欄鶏苗の積極性を低下させ、5月20日現在、主産区の肉鶏苗の平均価格は2.57元/羽で、先週より-0.77%上昇した。肉鶏の苗価格の下落は親が鶏の養殖端の代わりに赤字を続け、生産端は脱化を維持し続ける見込みだ。現在、白羽鶏の供給は依然として余裕があり、現在の業界は生産能力を除去する段階にあり、下半期には豚の価格が上昇すると予想され、需要端が疫病の好転に伴い上昇する見込みがあることに伴い、産業チェーンには底部の回復の可能性があると考えている。重点推薦： Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ：白羽鶏業界の全産業チェーンの発展のリーダー。
リスク提示：生産能力の脱化は予想/遺伝子組み換えトウモロコシの普及プロセスの遅延/動物疫病の爆発/価格の変動に及ばない。
