事件1：四月の紡績服小売データが発表され、疫病の影響で2020年同期を下回った。
2022年4月の服装靴帽子と針織物の小売額の当月値は791億元で、20202021年同期は798.7/1030.5億元で、紡績服の小売データは例年の体量に及ばず、主に疫病の影響を受けている。闇い4月を経て、私たちは中国の疫病状況が好転し、物流が回復し、南アジアと東南アジアと南アジアの疫病状況が好転し、生産が修復され、欧米の消費が回復した背景にある全体の消費回復による紡績服業界の反発を補うことを期待しています。
事件2：波司登はアウトドア市場を配置し、天猫アウトドア旗艦店を開設した。
波司登アウトドア旗艦店はすでに天猫に入居し、5月17日に正式にオープンした。製品は半袖Tシャツ、日焼け止め服、サイクリング服などの夏のアウトドアスポーツアイテムとスキーウェア、ゴルフシリーズのライトダウン、極寒シリーズの登山服アイテムをカバーし、全体の小売価格は179元から4900元まで様々です。今回の波司登は屋外市場を配置し、会社が既存品係に新しい製品ラインを開拓し、会社の収入構造を広げるのに役立ちます。同時に、将来的には非アウトドアアパレル会社がアウトドアを配置し、アウトドアアパレル業界の市場空間をさらに開くことができると考えています。
上海は操業再開と生産再開の実施案を発表し、今週ベトナム・インドネシア・インドの新規感染者数はいずれも減少した。
1）中国：国内の疫病状況は数日連続で低下傾向にある。①全国：5月20日、31の省（自治区/直轄市）と新疆生産建設兵団は新たに確診症例201例、新たに無症状感染者1010例を報告した。②上海地区：データ麺から見ると、上海の疫病状況はコントロールされ、5月20日に操業再開と生産再開案を発表し、6月1日以降に全麺的な操業再開と生産再開を加速させることを目指している。2）南アジア&東南アジア：①東南アジア：ベトナムインドネシアは今週一日ずつ新たにダブルダウンを実現し、先週よりそれぞれ44%/26%下落し、カンボジアは新規症例がないことを維持した。②南アジア：バングラデシュは今週1日平均35人、インドは1日平均2045人増加し、先週より27.29%減少した。
原材料価格：今週内外の綿価格の差が広がり、輸入綿価格はやや上昇し、内綿価格とポリエステル短繊維CCFEI価格指数は小幅な下落を実現した。
今週の内外の綿入れ価格の差は-3537元/トンで、前年同期比14.2%広がった。今週のCotlook：A指数（1%関税）5月19日の価格は25517で、0.49%上昇した。今週のポリエステル短繊維CCFEI価格指数は小幅に下落した。5月20日のポリエステル短繊維価格は8433元/トンで、先週金曜日より0.47%下落した。
相場表現：
申万一級業界の紡績服の今週の上昇幅は2.88%で、12位だった。細分プレートのうち、最初の3つの上昇幅プレートは屋外(+19.35%)/ダウンジャケット(+9.72%)/箱包製造(+9.66%)である。A株/香港株の上昇幅の第一位はそれぞれ30005（+34.56%）/波司登（+9.72%）である。
投資提案
私たちは4つの主要な線に注目し続けることを提案します：1）。新疆綿事件+国潮文化+製品力が際立っているスポーツアパレルの良質な基準に受益した李寧、安踏スポーツに注目する。2).疫病後の屋外での精緻なキャンプブームの勃興に利益を得た「テント代工+ブランド」の2輪駆動の良質な標準的な Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) を推薦し、TPU材料技術を身につけたリードアウトドア用品メーカー Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) に注目することを提案した。3).下半期に「人民元切り下げ+生産能力放出+疫病状況の好転」の三重利益を得た上流運動靴代行企業 Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、箱包代行企業 Anhui Korrun Co.Ltd(300577) 及び綿靴下のシームレス生産メーカー Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) を推薦する。4).消費の靭性が強く、高配当属性が著しい家庭紡績プレートの良質な標識を推薦します。
リスクのヒント：
マクロ経済変動リスク；原材料価格の変動リスク；疫病の繰り返しリスク；海運費が上がる。為替リスク
