ヨーロッパの光起電力市場は予想を超え、光起電力ガラスの需要が強いことに支えられている。
先週の2 mm光伏ガラスの価格は21.92元/平方メートルで、リング比は横ばいだった。3.2 mm光伏ガラスの価格は28.5元/平方メートルで、リング比は横ばいです。メーカーの在庫日数は15.04日で、前月比5.49%増加した。現段階では、中国の分布式光起電力搭載機の推進状況は良好で、中国の1-4月の光起電力搭載機の新規増加量は16.88 GWに達し、その中で4月の新規搭載機は3.67 GWで、前年同期比+110%、前月比+57%だった。国外から見ると、EUの政策はさらにプラスされ、2025年までに Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光発電能力は2倍になり、これまでの市場予想を上回る。中長期的に将来を見て上流の原材料価格が下落すれば、政策の推進を重ねて、光発電設備の需要は22/23年に持続的に改善される見込みです。供給端では、先週の光伏ガラスの日融量は56210トンで、先週より横ばいだった。前期の点火生産ラインが続々と生産を達成するにつれて、供給は連続的に増加傾向を呈している。短期トップ会社の価格上昇論理を引き続きよく見てください。
フロートガラスの在庫が高く、一部のメーカーの利益が底をついている。
今週のフロートガラスの中国平均価格は先週より49.54元/トン低下し、2.43%下落した。全体的に見ると、最近一部の地域の製限が解除された後、需要はやや回復したが、全体的な改善力は限られている。メーカーの在庫は6452万重量箱で、先週より121万重量箱増加し、週内の生産能力は174125 t/dで、先週より横ばいだった。コスト端：週内純アルカリ市場は高位盤整で、燃料価格は基本的に安定しており、全体のコスト価格は高位レベルにある。後期市場を見ると、業界の利益レベルは微々たるものだが、需要の起動が緩やかな下で、一部の工場は依然として利益を譲ることができ、現在一部の工場はすでに赤字状態にあり、短期業界の利益の推定率は弱い動きを維持している。私たちは後続の疫病状況の好転と準落下に伴い、不動産自信の修復に有利であり、フロートガラスの需要端は依然として暖かくなる見込みであり、Q 3の需要は小さなピークに達する見込みであると考えています。
光伏ガラスの蛇口を引き続き推薦し、フロートの蛇口は中長期的な投資価値を備えている。
1）太陽光発電ガラス：太陽光発電業界の需要は限界改善が期待され、ガラスの蛇口のコスト優位性は著しく、生産能力端は高成長性を備え、23年PEの20倍未満の龍頭会社信義光エネルギーを推薦し、＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) （すべて電気と新連合カバー）；
2）フロートガラス：フロートガラスの株価は大幅に調整され、バランスのとれた状態でのフロート業務の利益と推定値、および新しい業務がもたらす追加の成長性を考慮し、現在のフロートガラスは比較的に良い中長期投資価値を備えていると考え、＊ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、＊ Csg Holding Co.Ltd(000012) 、信義ガラス（いずれも一定の建築省エネガラスの生産能力を持っている）を継続的に推薦している。
3）ガラス新材料：UTG原片は国外独占を突破し、国産代替後の生産と販売は急速に増加する見込みで、持続的に＊ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) （電子グループと連合してカバーする）を推薦し、薬用ガラス国産代替ロジックの下で、中ホウ素シリコン薬用ガラスヘッド企業＊ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) （医薬グループと連合してカバーする）を推薦する。
リスクの提示：原材料の高騰による不動産、太陽光発電などの下流需要の遅延は予想を超えている。フロート生産能力と生産能力利用率の向上は予想を超えている。
