4月には、端末消費が圧迫され、上海の小売環境が低迷していると発表した。国家統計局のデータによると、4月以来、多くの疫病が繰り返されているため、単月の社会消費財小売総額は前年同期比11.1%減少した（1-4月の累計は前年同期比0.2%減少）。服装とジュエリーの選択性が強いため、服装靴帽子の針紡績類/金銀ジュエリー類社のゼロは全体社のゼロより下落幅が大きく、単4月は前年同期比-22.8%/-26.7%（1-4月の累計は前年比-6.0%/+0.2%）、疫病管理製御は物流輸送を製限し、1-4月の全国実物商品網の小売額は累計5.2%増加し、その中で飲食類、使用類の商品はそれぞれ12.9%、6.3%増加し、着用類は1.7%減少した。また、上海市統計局によりますと、4月の社会消費財小売総額は前年同期比48.3%（1-4月の累計は前年同期比14.2%減）、衣料品小売額は同38.4%（1-4月の累計は同15.4%減）となった。私たちの追跡によると、5月中旬まで、この疫病が徐々に製御されるにつれて、上海市の操業再開と生産再開のリズムは着実に推進され、私たちは社会端末の消費が回復する見込みがあり、服装とジュエリー類の弾力性が強く、回復速度は全体の社零より良いと判断した。
メーカー：短期的にファンダメンタルズの確定性が強化されたメーカーを推薦します。1）東卓亜の疫病状況は現在二安定し、現地の政策が開放され、メーカーの海外生産能力状況の安定性が良いと判断した。2）3月以来、ドルは人民元為替レート（直接為替レート）に対して上昇し、輸出を主とする製造会社は利益を得ることを戒めている。3）同時に細分化されたアウトドアコースの熱が持続し、上流のアウトドア製造会社の注文が急速に増加することが期待されている。以上より、＊ Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、＊ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、甲洲国際を推薦し、2022年のPEに対応するのはそれぞれ27/26/28倍である。
ブランド商：ブランド商は疫病の影響で流水の変動があり、後に疫病が回復すれば端末の成長に弾力性があり、中長期的に運動靴服のコースをよく見ている。最近、上海などは徐々に商業再開を推進し、ショッピングセンター、百貨店などは徐々に秩序正しく営業を再開する見込みだ。寵流が徐々に正常に戻ると、アパレルブランドはある程度の回復を迎える可能性があると考えています。その中で、私たちはスポーツ用品のコース成長+中国の龍頭市の占有率が向上する見込みの中長期的な投資機会を見ています。核心は李寧、安踏体育、 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) 、特歩国際を推薦し、22年PEに対応してそれぞれ28/24/18/20倍である。
ゴールドジュエリー：祝日需要+投資避難需要の向上、黄厘アクセサリーの販売を牽引する。古法厘などの製品は市場に人気があり、先導ルートは沈下し続けている。私たちは周大福、 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) に注目し、2022年のPEに対応するのはそれぞれ19/12倍であることを提案します。4月には、端末消費が圧迫され、上海の小売環境が低迷していると発表した。国家統計局のデータによると、4月以来、多くの疫病が繰り返されているため、単月の社会消費財小売総額は前年同期比11.1%減少した（1-4月の累計は前年同期比0.2%減少）。服装とジュエリーの選択性が強いため、服装靴帽子の針紡績類/金銀ジュエリー類社のゼロは全体社のゼロより下落幅が大きく、単4月は前年同期比-22.8%/-26.7%（1-4月の累計は前年比-6.0%/+0.2%）、疫病管理製御は物流輸送を製限し、1-4月の全国実物商品網の小売額は累計5.2%増加し、その中で飲食類、使用類の商品はそれぞれ12.9%、6.3%増加し、着用類は1.7%減少した。また、上海市統計局によりますと、4月の社会消費財小売総額は前年同期比48.3%（1-4月の累計は前年同期比14.2%減）、衣料品小売額は同38.4%（1-4月の累計は同15.4%減）となった。私たちの追跡によると、5月中旬まで、この疫病が徐々に製御されるにつれて、上海市の操業再開と生産再開のリズムは着実に推進され、私たちは社会端末の消費が回復する見込みがあり、服装とジュエリー類の弾力性が強く、回復速度は全体の社零より良いと判断した。
メーカー：短期的にファンダメンタルズの確定性が強化されたメーカーを推薦します。1）東卓亜の疫病状況は現在二安定し、現地の政策が開放され、メーカーの海外生産能力状況の安定性が良いと判断した。2）3月以来、ドルは人民元為替レート（直接為替レート）に対して上昇し、輸出を主とする製造会社は利益を得ることを戒めている。3）同時に細分化されたアウトドアコースの熱が持続し、上流のアウトドア製造会社の注文が急速に増加することが期待されている。以上より、＊ Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、＊ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、甲洲国際を推薦し、2022年のPEに対応するのはそれぞれ27/26/28倍である。
ブランド商：ブランド商は疫病の影響で流水の変動があり、後に疫病が回復すれば端末の成長に弾力性があり、中長期的に運動靴服のコースをよく見ている。最近、上海などは徐々に商業再開を推進し、ショッピングセンター、百貨店などは徐々に秩序正しく営業を再開する見込みだ。寵流が徐々に正常に戻ると、アパレルブランドはある程度の回復を迎える可能性があると考えています。その中で、私たちはスポーツ用品のコース成長+中国の龍頭市の占有率が向上する見込みの中長期的な投資機会を見ています。核心は李寧、安踏体育、 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) 、特歩国際を推薦し、22年PEに対応してそれぞれ28/24/18/20倍である。
ゴールドジュエリー：祝日需要+投資避難需要の向上、黄厘アクセサリーの販売を牽引する。古法厘などの製品は市場に人気があり、先導ルートは沈下し続けている。私たちは周大福、 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) に注目し、2022年のPEに対応するのはそれぞれ19/12倍であることを提案します。
