今週の主な観点と投資提案
上海は徐々に商いを再開し、北京は引き続き人員の移動を厳しく製御している。5月以来、上海封製御区の人口は絶えず減少し、防犯区の人口は徐々に増加している。一部の防犯区の住民は秩序正しく外出し、指定されたスーパー、薬局などに行って購入することができる。オフライン商は超営業を再開し、消費者に昔の都市の「花火ガス」を取り戻すことができる。全市の15の重点チェーンコンビニ企業、合計店舗総数6208店、実開店舗数2214店、うち、オフライン営業店舗総数673店、オンライン営業店舗総数1541店。上海は疫病の変化形式によって、5月末までの第1段階で、企業は主に閉ループまたは半閉ループを採用して運行する。6月上旬からの第2段階では、全市の疫病予防とコントロールの情勢に基づいて、操業再開と生産再開の推進を加速させ、企業の操業再開麺を持続的に拡大する。北京の単日新規症例は依然として低下傾向がなく、社会麺にも零細な症例があり、朝陽、海淀、豊台、房山、順義などの重点地域の5.22-5.28在宅勤務の要求、人員の移動を減らす。投資提案：現在、疫病は中国で多くの点で爆発し、一線都市の上海、北京は次々と疫病の拡散の影響を受け、疫病の予防とコントロールの圧力は再び増大した。短期的に見ると、疫病が観光市場全体の回復に与える影響は依然として顕著で、各地の疫病の反発と予防製御政策は消費者の旅行自信に影響を与える。メーデー連休の人出と消費状況は前年同期に及ばない見通しだ。中長期的に見ると、疫病のコントロール状況とCOVID-19特効薬の研究開発の着地過程は業界の企業の安定した反発状況を決定した。私たちは1）業績修復を主とするレジャー観光地の標識に注目することを提案し、例えば China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 、一二線都市週辺の人工レジャー観光地を持ち、観光客の短距離旅行、週辺旅行の需要を満たす。2）成長確定性の指標は、例えば China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) が引き続き消費還流を誘導する役割を担い、疫病の影響を受けて調整のペースが速く、売上高が持続的に増加することができる。3）週期の底にあるもの、例えば＊ Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、＊ Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) は現在ホテル週期の底にあり、業績は前年より明らかに好転し、ハイエンドホテルを引き続き発展させ、チェーン化率を高める。
市場の回顧
全体：4077.6ポイント、社会サービス業界指数は1.25%上昇し、上海の深さ300指数は0.98ポイント上昇し、申万31の一級業界の中で25位だった。
サブプレート：社会サービス業界の各サブプレートの上昇幅は教育（2.23%）、観光地（2.22%）、観光総合（0.68%）、ホテル飲食（-0.92%）と高かった。
個株：今週 Wuhan Sante Cableway Group Co.Ltd(002159) は14.52%で上昇し、 Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) は5.52%で下落した。
業界動態
1 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) 海南旅投が保有する海旅免税株式を買収する予定です。
2）省をまたぐ旅行は熱を催促する週辺の旅行を製限され、民宿市場の都市と農村は「冷熱不均一」である。
3）上海の2大空港が間もなく「復帰」：4月の旅客取扱量は前年同期比98%少ない
重要な上場企業の公告（詳細は本文を参照）
リスクのヒント
疫病が観光業界に与える影響は予想以上のリスクである。突発的な事件や製御不能な災害リスク。の
