投資のポイント
毎週複盤：今週の上昇幅は第3位で、SW乗用車PE/PBは93%/92%の歴史的な分位にある：SW自動車は4.4%上昇し、大盤1.8 pctに勝った。SW乗用車、SW自動車部品、SW商用貨物車、SW商用貨物車、SW自動車サービスはいずれも上昇形態を呈している。申万一級28業種のうち、今週の自動車プレートは3位で上位にランクインした。推定値では、2011年以来、SW乗用車のPE/PBはそれぞれ歴史の93%/92%分位にあり、分位数は先週より+3 pct/+5 pctである。SW部品のPE/PBはそれぞれ歴史の69%/33%分位にあり、分位数ループは先週より+2 pct/+3 pctである。横方向の比較では、乗用車プレートの推定値はPEの麺で白物家電より白酒より低く、PBの麺で白物家電と白酒より低い。自動車部品プレートの推定値はPEとPBの麺でコンピュータよりもメディアよりも低い。（今週は具体的に202205.14202205.21を指し、後文は同じで、文中の月/四半期前に年を明記していない者は2022年の今年度をデフォルトする）
景気追跡：5月前の2週間の累計日平均卸売/小売リング比はそれぞれ+29%/+27%だった。乗用車連合会の口径5月9~15日の乗用車小売販売台数は1日平均32811台で、前年同期比-22%、前月比+26%だった。5月前の2週間の累計乗用車小売販売台数は1日平均32250台で、前年同期比-21%、前月比+27%だった。5月9~15日の卸売販売台数は1日平均33748台で、前年同期比-29%、前月比+47%だった。5月前の2週間の累計乗用車卸売台数は1日平均30524台で、前年同期比-24%、前月比+29%だった。狭義乗用車の4月の生産量は96.9万台で、前年同期比-41.1%、前月比-46.8%だった。小売販売台数は104.2万台で、前年同期比-35.5%、前月比-34.0%だった。卸売販売台数は94.6万台で、前年同期比-43.0%、前月比-47.8%だった。在庫：4月乗用車業界全体の企業在庫は+2.3万台、ルート在庫は-11.5万台。
重点注目：原材料価格は小幅に下落した。原材料価格は小幅に下落した。私たちが建設した乗用車の原材料価格指数モデルによると、ガラス、アルミニウム材、プラスチック、テンパーゴム、鋼材などの5つの原料価格指数で重み付けられ、今週（05.16-05.20）は先週（05.09-05.13）より先週（05.09-05.13）乗用車の全体原材料価格指数は-0.24%、ガラス、アルミニウム材、プラスチック、テンパーゴム、鋼材価格指数はそれぞれ+0.09%/+2.30%/-0.42%/+2.72%/-0.63%だった。
投資提案：自動車プレートの投資機会をしっかりと見て、超配を提案します！4月の生産と販売は前年同期比または最悪で、操業再開と生産再開が秩序正しく展開され、供給の増加を推進したり、一部の刺激策が登場したりして需要の回復を加速させたりしている。基本麺+推定値を総合すると、自動車プレートは現在、低評価位置にある。3つの本線を配置する：1）テスラ産業チェーン（ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) など）；2）新車週期向上の自主ブランド優先（ Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) +理想自動車+小鵬自動車）、次に（ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) +吉利自動車+蔚来+ Saic Motor Corporation Limited(600104) など）；3）知能化産業チェーン（ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Foryou Corporation(002906) ++経緯恒潤+トーチ光科学技術など）；4）その他の良質な部品（ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ikd Co.Ltd(600933) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) ）など。
リスクの提示：チップ不足の影響は予想を超え、疫病のコントロールは予想を下回った。
