動力石炭：今週（5.13-5.20）秦港の平倉価格は週内横ばいで、20日に1205元/トンを報告した。 Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500山西省優混庫の値上げ報告は1390元/トンで、週0.72%変動し、年度価格中枢は昨年より14.08%増加した。沿海8省の発電所の日消費は少し下がった。
冶金炭：今週の冶金炭価格は横ばいで、港の主な焦炭は20日に3050元/トンを報告し、週内に横ばいで、輸入価格の差は5元/トンで、逆さまに解除した。港の在庫が解消され、現在は低位にある。下流の在庫は補充されている。山西省の石炭噴出価格は先週と同じで、2050元/トンを報告した。下流在庫の補充。
焦鋼：今週のコークスとねじ鋼の価格はいずれも下がった。20日の臨汾産二級コークス価格の報告は3080元/トンで、週に-6.10%変動し、コークス化工場の利益-846元/トンを試算し、先週より200元/トン下がった。コークス炉の稼働率は82.7%で、先週より0.1ポイント下がった。コークス化工場のコークス在庫と港のコークス在庫が低下し、製鉄所のコークス在庫レベルが回復した。鋼価格は4849元/トンで、今週は2.22%増加した。唐山高炉の稼働率は81.94%で、先週より0.00ポイント増加した。
権益の観点：今週の石炭プレートは10.9%上昇し、全業界をリードしている。上昇の主な原因は中央銀行が金利を下げるなどの積極的な信号を放出して市場の需要端に対する期待を改善し、将来疫病の好転とピークを迎えて夏を過ごすにつれて、需要端の変化は注目に値する。現在、供給構造性が偏り、供給圧力が残っている。最近、蒙炭通関は進展しているが、鉱方から査乾哈達堆炭場までの中国側はすでに全額前払いしており、蒙炭が中盤の輸送を開放する実際の影響は限られていることを考慮している。オーストラリアの政局変動やオーストラリアの石炭、特にオーストラリアのコークス石炭の輸入が再開されたが、現在の海外の石炭価格の高い企業の貿易競争力は弱い。全体的に世界の石炭貿易の新しい枠組みの下で海外の石炭価格は上昇しやすく、輸入石炭量の収縮は一緻して予想されている。石炭種を分けると、異なる石炭種は明らかに分化している。動力石炭価格は引き続き反発し、政策端は初めて動力石炭の範疇を明確にし、今回の価格管理製御の許容度はある程度緩和され、同時に新しい製約はコークス石炭と化学工業石炭に影響しない。冶金炭が平らになり、輸入炭が上昇し、逆さ掛けを解除した。業績が解放された後、プレートの動的評価は低位に戻ります。動力石炭は兖鉱エネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) に注目することを提案した。冶金炭は Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) に注目することを提案した。
信用の観点：基本麺の改善、石炭企業の債務返済能力の向上。将来の資本支出は主に保証と転換から来ている。一級発行の麺では、債務主体の融資は正常である。二級市場の麺では、信仰修復環境の下で、石炭債務のスプレッドは基本的に永炭事件の前と相当し、相対的に低位にあるが、低レベルのスプレッド数は中高レベルと分化している。山西省の石炭再編はまだ終わっておらず、各専門化の位置づけがはっきりしている。現在、資産側の管理権の移管、所有権の棚上げ。債務の「一局碁」の考え方は変わらず、省内の保証履行の意志が強いと予想されている。信用戦略の角度では、強資質主体は長期的に空間を探すことができ、沈下戦略は依然として慎重でなければならない。
リスクの提示：価格の強い管理製御；景気後退供給解放は予想を超えている。海外の石炭価格は大幅に下落した。その他の摂動要素。
