大華会計士事務所（特殊普通パートナー）
深セン証券取引所について
ジルコニウム業科学技術株式会社2021年年報の
質問状』の回答
大華核字[2022009666号
大華会計士事務所（特殊普通パートナー）
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
大華会計士事務所（特殊普通パートナー）
深セン証券取引所の「広東 Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) 科学技術株式会社2021年年報への質問状」に関する回答
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会社の2021年年報に限る質問状」の回答
大華会計士事務所（特殊普通パートナー）北京市海淀区西四環中路16号院7号棟12階[00039]電話：86（1058350011ファックス：86（1058350006 www.dahua-cpa.com. 大華会計士事務所（特殊普通パートナー）
深セン証券取引所の「広東東方ジルコニウム業科学技術株式会社の2 0 2 1年年報に対する質問状」に関する回答
大華核字[2022009666号深セン証券取引所上場会社管理部：
私が依頼を受けて、 Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) （以下「会社」または「 Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) 」と略称する）2021年度財務諸表を監査し、会社は2022年5月9日に貴部から「 Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) 2021年年報に関する質問状」（会社部年報質問状[2022]第210号、以下「質問状」と略称する）を受け取りました。質問状の関連要求に基づいて、以下のように回答します。一、質問状問題2
問題2：貴社の報告期に焦作市維納科学技術有限会社（以下「維納科学技術」と略称する）を買収し、のれん0.23億元を形成した。ウィナー科学技術の実際の純利益と買収時に収益法を採用して評価した予測純利益に大きな違いがあるかどうかを説明してください。年審機構に審査して明確な意見を発表してください。
返信：
（I）ウィナー科学技術の実際の純利益と買収時に収益法を採用して評価した予測純利益に大きな違いがあるかどうかを説明してください。
2021年4-12月、ウィナー科学技術は344625万元の純利益を実現し、買収時に収益法を採用して4-12月の純利益を141665万元と評価し、202960万元の違いがあると予測した。
差異の主な原因：2021年7月にウィナー科学技術リース Lb Group Co.Ltd(002601) 塩化ジルコニウム、二酸化ジルコニウム生産ライン（塩化ジルコニウムの年間生産能力は16000トン、二ジルコニウムの年間生産能力は1600トン）、新製品は塩化ジルコニウム7897トン、二酸化ジルコニウム238トンを販売し、純利益は147253万元を発生した。一方、2021年第2四半期のジルコニウム業界市場は回復し、ジルコニアなどの製品の供給が需要に追いつかず、販売価格の上昇により予想より純利益が557万7000元増加した。
（II）のれんの減損テストの具体的な過程を説明し、上述の状況と結びつけてのれんが減損を行う必要があるかどうかと原因を説明する。
会社は銀信資産評価有限会社にウィナー科学技術を合併して形成されたのれん関連資産グループに対して貸借対照表日の減損テストを行い、銀信評価書（2022）上海第0397号評価報告書を発行した。現在、減損テストの具体的な状況を以下のように説明します。
1、主な仮定と前提
（1）委員会評価資産グループは既定の用途で引き続き使用されなければならず、収益期限は確定できる。
（2）委員会は資産グループと経営収益の間に安定した関係があると評価する；
（3）未来の経営収益は正確に計量を予測できる；
（4）予想収益に関連するリスク報酬は推定計量される。
2、減損測定方法
企業会計準則の関連規定に基づき、資産（グループ）に減損兆候がある場合は、その回収可能金額を推定し、推定された資産回収金額を帳簿価値と比較して、資産に減損が発生したかどうか、および資産減額準備を計上し、相応の減損損失を確認する必要があるかどうかを判断しなければならない。同時に、企業がのれんを含む関連資産グループまたは資産グループに対して減損テストを行う際、のれんに関連する資産グループまたは資産グループの組み合わせに減損の兆候がある場合は、以下の手順に従って処理しなければならないと規定している。次に、のれんを含む資産グループまたは資産グループの組合せに対して減損テストを行い、これらの関連資産グループまたは資産グループの組合せの帳簿価値（割り当てられたのれん帳簿価値部分を含む）とその回収可能金額を比較します。例えば、関連資産グループまたは資産グループの組合せの回収可能金額がその帳簿価値より低い場合、その差額について減損、損失を確認しなければなりません。減損損失金額はまず資産グループまたは資産グループグループグループのれんの帳簿価値に控除しなければならない。さらに、資産グループまたは資産グループの組み合わせにおけるのれんを除くその他の各資産の帳簿価値が占める割合に基づいて、他の各資産の帳簿価値を割合によって控除する。
そのため、れんの減損テストは、れんに関連する各資産の回収可能金額（その公正価値から処理費用を差し引いた純額と将来の現金純流量を予想する現在値のどちらが高いか）の確定が必要です。
資産グループには販売協議が存在せず、現地にも資産の活発な市場が存在しないため、資産グループの公正価値から処置費用を差し引いた純額を推定して回収可能金額を推定することができないため、今回は資産グループの将来のキャッシュフローを推定する現在値を回収可能金額とし、収益法を用いて推定した。
資産グループが将来のキャッシュフローを予想する現在価値は、資産グループが持続的な使用過程と最終処分時に発生する将来のキャッシュフローを予想し、適切な割引率を選択して割引した金額を確定する。
3、計算過程
今回のれんの減損テストは、テスト対象を完全な資産グループとして認定し、企業全体の資産評価の考え方に基づいて、キャッシュフローの割引方法を採用してその価値を確定する。
キャッシュフロー割引法は、将来予想される純キャッシュフローを現在価値に換算することで、資産グループの回収可能な金額を決定する方法です。その基本的な考え方は、資産の将来の予想される純キャッシュフローを推定し、適切な割引率を採用して現在の価値に換算することです。
今回のテストでは、非経営資産と負債、利息負債を除去した後の財務諸表をベースに、将来の経営キャッシュフローを企業の自由キャッシュフローモデルとして採用した。
（1）計算式
式中：P：経営性資産価値；
Ri-評価対象の今後i年目の経営純キャッシュフロー；
r-割引率；
n-財産権所有者の将来の経営期間。
（2）パラメータの選択
①純キャッシュフローの経営
今回のテストでは、経営性資産の収益指標として純キャッシュフローを使用します。
営業純キャッシュフロー=税引前利益+減価償却及び償却-資本性支出-運営資本増加額
税引き前利益＝営業収入-営業コスト-営業税金及び付加-販売費用-管理費用-研究開発費用
②割引率
「企業会計準則第8号-資産減損」及び「会計監督管理リスク提示第8号-のれん減損」の関連規定に基づき、割引率の予測に対して、相応のマクロ、業界、地域、特定市場、特定市場主体のリスク要素と一緻し、将来の現金純流量と一緻して税引き前口径を採用しなければならない。
上記の規定に基づき、今回のテストでは、収益予測指標として経営純キャッシュフローを採用し、将来の現金純フローを予測する際には、資産の現在の状況を基礎として、税引前口径を予測根拠としなければならない。資産の将来のキャッシュフローにも、資金調達活動による現金流入や流出、所得税の収支に関するキャッシュフローを含めるべきではないと予想されており、歩合の原則に基づいて、今回のテストでは、加重平均資本コスト（WACC）を割引率rとして採用し、税引き後の割引率を税引き前割引率R、つまりr/（1-T）に換算します。
割引率rの計算式は次のとおりです。
WACC=Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－t)
その中：Eは権益の市場価値である；
Dは債務の市場価値である。
Keは資本資本コストである。
Kdは債務資本コストである。
tは評価された企業の所得税率である。
D/E：目標資本構造に基づく評価対象企業の債務対株式比率
Ke=Rf1+Beta×ERP+Rc
式中：Keは資本資本コストである；
Rf 1は現在の無リスク金利である。
Betaは権益のシステムリスク係数である。
ERPは市場リスクプレミアムである。
Rcは会社の個別リスク超過収益率である。
（3）詳細予測期間と収益期間
「企業会計準則第8号-資産減損」及び「会計監督管理リスク提示第8号-のれん減損」の関連規定に基づき、将来の現金純流量の予測期間を確定する際に、管理層の承認を得た最近の財務予算または予測データに基づいて、原則として最大5年間をカバーしなければならない。
関連する資産グループまたは資産グループの組み合わせの将来の現金純フローの予測期間を決定する際には、関連する資産グループまたは資産グループの組み合わせに含まれる主要な固定資産、無形資産の残りの使用可能年数も考慮しなければならず、有意な差はない。
今回のテストでは、企業の収入コスト構造、資本構造、資本性支出、投資収益とリスクレベルなどを総合的に分析した上で、マクロ政策、業界週期などの要素を結合して詳細な予測期間を20222026年末と合理的に確定し、収益期間は無期限である。2021年12月31日現在、関連する仮定と限定条件の下で、収益法の評価を採用したことにより、維納科学技術のれんの所在する資産グループの回収可能金額は8280000万元で、れんの所在する資産グループの対応する資産帳簿価額1026875万元より高く、減損の兆候が発生せず、減損引当金を計上する必要はない。
（III）会計士の審査プログラムと審査意見
1、審査プログラム：
（1）銀信資産評価有限会社が発行した評価報告書を取得し、のれん減損テストの具体的な過程を確認し、のれん減損テストの主要な仮定とパラメータ、テスト方法を含む。
（2）評価専門家と評価パラメータと方法などの事項の選択と確認を検討する。
2、意見を審査する
審査を経て、私たちは以下のように考えています: Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) 2021年のウィナー科学技術評価に関する主要な仮定とパラメータは合理的で、テスト方法、テスト過程は関連規定に符合し、れんの減損を計上していないのは合理的である。
二、質問状問題3
問題3：あなたの会社の子会社の銘瑞ジルコニウム業有限会社（以下「銘瑞ジルコニウム業」と略称する）はここ3年間、それぞれ営業収入203.23万元、122.85万元、115.98万元を実現し、それぞれ純利益-919144万元、267072万元、-46.54万元を実現した。銘瑞ジルコニウム業の業務展開状況と結びつけて、収入と利益源はこの3年間の業績の変動が大きい原因と合理性を説明してください。年審機構に審査して明確な意見を発表してください。
返信：
（I）銘瑞ジルコニウム業の業務展開状況と結びつけて、収入と利益源はそのここ3年間の業績変動が大きい原因と合理性を説明してください。
1、銘瑞ジルコニウム業の業務展開状況
銘瑞ジルコニウムオーナー経営業務はジルコニウム及びその他の鉱物の探査、採掘、加工と販売である。会社は2010年10月にMindarie（ミンダリ）プロジェクトの買収を完了し、2011年初めに銘瑞ジルコニウム業チームを設立し、ミンダリプロジェクトの再開作業を開始した。2012年、ジルコニウム英砂の市場価格は2500ドル/トンに上昇したが、2015年にはジルコニウム英砂
