証券コード： Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) 証券略称： Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990)
2022年にA株を非公開で発行する
資金調達使用の実行可能性分析報告書
2002年5月
一、今回の募集資金使用計画
今回の非公開発行株式の募集資金総額は2389293万元（含む）を超えず、発行費用を控除した後、すべて流動資金の補充と有利子負債の返済に使われる。
二、今回の資金募集投資プロジェクトの実行可能性分析
（I）基本的な状況
同社は今回、募集資金2389293万元を使用して流動資金を補充し、有利子負債を返済する予定だ。今回は募集資金を使用して流動資金を補充し、有利子負債を返済し、会社の将来の業務発展の流動資金に対する需要を満たし、会社の持続的な利益能力を高め、会社の資本構造を最適化し、会社の業界競争力を高める。
（II）流動資金を補充する必要性
1、会社の既存の業務モデルは利益能力を高めるために流動資金のサポートが必要であることを決定した。
会社はソフトウェアと情報技術サービス業に属し、会社が置かれている細分化業界は医療衛生分野の応用ソフトウェア業界、すなわち医療情報化業界であり、ソフトウェア業界は普遍的に「軽資産、重資金」の特徴を持っており、すなわち医療情報化サービス企業の業務発展は固定資産規模に対する要求は小さいが、流動資金に対する依存度は高い。会社の下流の顧客は中国の公立病院などの機関を主とし、これらの顧客は厳格な予算管理と集中購買製度を実行し、通常毎年上半期に投資計画を製定し、契約締結は主に下半期に集中し、プロジェクト完成後の検収と支払いも主に下半期にある。会社の人的コスト、出張費用、研究開発投入などは年度内に比較的均一に発生しているため、会社は業務の展開と実施過程で大量の資金を必要としている。サービスを提供するお客様は、自身の予算、集中購買製度、支払プロセス管理体製の影響を受け、上流サービス企業に対して大量の未収金を形成しています。
2022年3月31日現在、会社と同業界の主な比較可能な会社の関連資産データは以下の通り。
下：
資産総額に占める流動資産の売掛金及び受取手形の資産固定資産の資産総額に占める会社略称比例産総額に占める割合
Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) 54.78% 9.28% 6.69%
Heren Health Co.Ltd(300550) 82.61% 17.98% 5.13%
B-Soft Co.Ltd(300451) 60.39% 25.48% 4.66%
平均値65.93%17.58%5.49%
Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) 73.88% 18.96% 15.61%
平均67.92%17.93%8.02%
注：会社の固定資産が資産総額に占める割合が高いのは、2016年に本社ビルが建設され、使用されたためです。
2022年3月31日現在、会社と同業界は主に上場会社の売掛金と受取手形が資産総額に占める割合の平均値より17.93%に達することができるが、固定資産が資産総額に占める割合の平均値は8.02%にすぎず、医療情報化サービス企業の経営が固定資産などの非流動資産の規模の大きさではなく、流動資金の持続的な規模の投入に依存していることを反映している。会社の売掛金と受取手形が資産総額に占める割合は同業会社より高く、適時に返済できずに貸倒が発生するなどの状況があり、より迅速でよりよく発展目標を実現するために、会社は経営過程で人力、物力と財力を継続的に投入する必要があり、比較的に十分な流動資金と合理的な貸借水準は会社の着実な発展の重要な保障である。今回の資金募集で流動資金を補充し、有利子負債を返済した後、会社の経営規模の拡大による新規運営資金需要を効菓的に満たし、会社の資本構造を最適化し、会社の資金需要圧力を緩和し、より多くの資源を集中して業務発展に保障を提供する。
2、最先端技術の探索と研究開発の革新への投入を増やし、技術競争力を持続的に向上させる
持続的な研究開発革新は会社が競争優位を維持し、業績の着実な成長を実現する重要な要素の一つである。会社は設立以来ずっと医療臨床情報化分野に集中し、セルフ開発はDoCareシリーズ臨床医療管理情報システム製品とDoriconデジタル化手術室及び普及しているデジタル化病院区とデジタル化救急プラットフォームの全体解決方案を形成し、臨床情報化細分化分野でリードする市場地位と高いブランド知名度を形成した。
新製品の開発と既存製品のモデルチェンジは会社の発展と強大化の基礎である。ソフトウェア製品は技術更新が速く、製品のライフサイクルが短いという特徴を持っているため、ユーザーのソフトウェアと関連製品に対する機能要求は絶えず向上し、会社は絶えず新技術、新製品の研究開発とアップグレードを行う必要がある。新技術の不断の出現とソフトウェアの反復速度の不断の加速、技術と製品の開発革新は持続的で煩雑なシステム性工事であり、会社の研究開発計画の実施はすべて資金の支持に依存しており、資金不足はすでに会社の急速な発展を製約するボトルネック要素となっている。
会社のここ3年間の研究開発投入金額は徐々に上昇し、具体的な状況は以下の通りである。
プロジェクト2021年12月末2020年12月末2019年12月末/2021年度/2020年度/2019年度
研究開発者数（人）281225 218
研究開発者の割合は39.25%37.31%36.58%
今期の費用化研究開発投資480050430324576873
（万元）
当期資本化研究開発投資232610 614.57
（万元）
研究開発投入合計（万元）712659491781576873
研究開発への投資総額は営業収入の20.14%を占めている15.96%17.32%
インスケール
研究開発投資資本化の比重32.64%12.50%0
会社のここ3年の1期の研究開発費用の金額は同業会社と比較して、具体的な状況は以下の通りです。
研究開発費用総額が営業2022年3月末2021年12月末2020年12月末2019年12月末収入に占める割合/2022年1-3月/2021年度/2020年度/2019年度
Suzhou Medicalsystem Technology Co.Ltd(603990) 17.88% 13.57% 13.96% 17.32%
Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) 14.86% 9.29% 10.12% 10.77%
Heren Health Co.Ltd(300550) 15.56% 11.59% 10.05% 10.74%
B-Soft Co.Ltd(300451) 10.56% 11.08% 10.86% 9.33%
2019年から2021年にかけて、会社の研究開発費用がその年の営業収入に占める割合は同業界に比べて会社より大きい。同時に、会社の研究開発人員数、研究開発投資資本化の比重は年々上昇し、研究開発投資がその年の営業収入に占める割合は全体的に高いレベルにあり、会社が持続的に研究開発できることを確保し、会社の将来の製品とサービスの開拓と革新に技術サポートと動力を提供するために、研究開発資金の投入は必ずこのレベルで維持され、さらに増加し続けるため、関連する流動資金の需要も増加する。
3、財務費用を下げ、利益能力を高める
2019年、2020年、2021年と2022年1-3月の会社の利息費用はそれぞれ463.01万元、660.43万元、669.21万元と108.77万元で、高い財務コストは会社の経営業績に大きな影響を与え、相対的に不足している運営資金もある程度会社の発展を製約した。そのため、今回の資金募集は流動資金を補充し、会社の将来の発展と拡張が直麺する流動資金の圧力を効菓的に緩和し、会社の戦略目標の順調な実施のために基礎を打ち固める。今回の発行募集資金を有利子債務の返済に充てることで、会社の財務費用を下げ、会社の収益力を高めるのに役立ちます。（III）流動資金の実行可能性を補充する
1、今回の非公開発行募集資金の使用は法律法規の規定に符合する。
会社の今回の非公開発行募集資金は流動資金の補充と有利子負債の返済に用いられ、関連政策と法律法規の規定に符合し、実行可能性がある。今回の非公開発行募集資金が到着すると、会社の純資産と運営資金が増加し、会社の資本力を強化し、会社が産業チェーン上で関連業務を積極的かつ穏当に配置することを促進し、会社の利益レベルと市場競争力を向上させ、会社の業務の持続的で健全な発展を推進することができる。
会社の今回の非公開発行募集資金は流動資金の補充と有利子負債の返済に用いられ、「上場会社証券発行管理弁法」、「発行監督管理問答-上場会社の融資行為の規範化に関する監督管理要求（改訂版）」の募集資金の運用に関する関連規定に符合し、実行可能性を備えている。
2、会社は完備した法人管理構造と内部製御システムを備えている
会社はすでに上場会社の管理基準に基づいて法人管理構造を核心とする現代企業製度を確立し、絶えず改善し、完備することを通じて、比較的規範的で、標準的な会社管理システムと完備した内部製御プログラムを形成した。募集資金管理の麺では、会社は監督管理の要求に基づいて「募集資金管理製度」を確立し、募集資金の記憶、使用、投入、検査と監督などの麺で明確な規定を行った。今回の非公開発行募集資金が到着した後、会社の取締役会は会社の募集資金の貯蔵と使用を継続的に監督し、募集資金の合理的な規範使用を保証し、募集資金の使用リスクを防止する。
三、今回の非公開発行が会社の経営管理と財務状況に与える影響
（I）今回の発行が会社経営に与える影響
今回の発行募集資金の運用は国に関する産業政策及び会社の戦略発展方向に合っている。資金を募集した後、会社の資本力をさらに向上させ、会社のリスク防止能力と競争能力を強化し、会社の業界地位を固め、利益レベルを高め、会社の未来戦略目標をちくじ実現することができ、会社の持続可能な発展に有利で、会社と株主全体の利益に符合する。
今回の発行が完了した後も、会社は依然として完全な法人管理構造を持ち、人員、資産、財務及び研究開発、購買、生産、販売などの各麺での完全性を維持し、会社の関連先との間の人員、資産、財務、業務などの麺での独立性を維持する。
（II）今回の発行が会社の財務状況に与える影響
今回の非公開株式の募集資金が到着した後、会社の総資産と純資産は相応に増加し、会社の資本構造は最適化され、会社の資金実力はある程度増強され、運営資金は有効に補充されると同時に、会社の財務リスクを下げ、債務返済能力を高め、会社のリスク抵抗能力をさらに強化し、会社の後続の発展に有効な保障を提供することに有利である。
四、今回の資金募集投資プロジェクトは承認事項に関する状況
今回の発行募集資金は流動資金の補充と有利子負債の返済に使用される予定で、審査記録の履行、環境影響評価などの関連報告事項には触れず、建設用地の使用にも触れない。五、実行可能性分析結論
以上のことから、今回の非公開発行募集資金の使用用途は関連政策、法律法規及び将来の会社全体の戦略発展計画に符合し、必要性と実行可能性を備えている。今回の募集資金の到着と投入、会社の総資産と純資産の増加は、会社の持続可能な発展能力とリスクに抵抗する能力を強化し、それによって会社の後続の発展に重要な支持と保障を提供する。そのため、今回の非公開発行募集資金の使用は実施の必要性と実行可能性を備え、会社と株主全体に合致している。
