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5月19日の風力発電設備指数（申万二級）は6.5%上昇した。その中で、＊ Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) 、＊ Jiangsu Zhenjiang Newenergy Equipment Co.Ltd(603507) と＊ Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) などの株が上昇した。
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EUは再び新エネルギーを追加し、今後10年間の欧州の風力発電需要は予想を上回る見込みだ。
1）5月18日、欧州連合（EU）はREPowerEU方案の細則を発表し、今後5年間で再生可能エネルギーに2100億ユーロを追加投資するとともに、2030年の再生可能エネルギーの割合を40%から45%に引き上げ、太陽光発電と風力発電は将来の欧州連合（EU）の再生可能エネルギー建設の主力となる。
2）4月、EUは「欧州の安価、安全、持続可能なエネルギー連合行動」案で、新エネルギー建設の加速を改めて明確に強調し、2021年7月の目標に基づいて80 GWの光起電力または風力発電設備の規模を新たに増加させ、80 GWの目標風起電力の割合を50%と仮定すると、10年以内にEUの年平均光起電力は46 GW（これまで42 GW）、52 GW（これまで48 GW）をそれぞれ超える見込みで、2021年の26 GW、11 GWの成長が著しい。
第2四半期の風力発電設備の限界は改善すると予想され、会社の収益能力は季節ごとに修復されると予想されている。
5-6月の中国の風力発電入札は徐々にシーズンに入り、入札価格は安定し、鉄鋼、銅、原油などの大口原材料価格は持続的に低下し、風力発電設備業界の上場会社の利益能力はシーズンごとに修復される。COVID-19の疫病の影響を受けて、第2四半期の風力発電プロジェクトの建設は遅く、2022年下半期から2023年までに風力発電業界の設備量は大幅に増加し、産業チェーンは段階的な生産能力の緊張を迎えると予想されている。
輸出需要の増加、大口商品の値下げ、中国の風力発電部品は二重の利益を迎えている。
中国の風力発電主機工場の輸出割合は小さく、金風/明陽/運達/ Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) 4つの主機工場の2021年の海外収入割合はそれぞれ12%/1%/4%/0%で、主軸、鋳物などの部品の中国生産能力は世界の70%前後を占めている。4%です。大口商品の価格と海運費の価格が下落するにつれて、国産風力発電部品の競争力はさらに明らかになる見通しだ。
投資提案：世界の生産能力の優位性と受益大口商品の価格下落を備えた部品の一環に注目する。
1）産業チェーン利益分配：運営者＞一部部品＞ホスト工場。海上風力発電の収入と利益の弾力性はいずれも陸上風力発電より優れている。
風力発電設備の重要な観察指標：入札募集量、入札募集価格と原材料価格。2022年の海上風力発電は入札量と入札価格に重点を置いている。陸上風力発電は業績の現金化期に入った。
2）短期的に世界の生産能力の優位性と受益大口商品の価格が下落する部品の一環は最も受益する。 Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) を重点的に推薦し、 Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) に注目することを提案します。
3）長期的に見て、重点推薦＊ Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) （技術障壁が高く、国産化程度が低い）、＊ Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) （注文の伸びが最も速く、業績の弾力性が大きい）、＊ Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) （原材料コストの割合が大きく、原材料価格の低下による利益の弾力性が大きい）、＊ Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) （リフトの浸透率が向上）、＊ Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) （浮遊式海上風力発電用アンカーチェーン）
Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) （量の増加は価格の低下を相殺し、長期的な利益成長を実現することができる）、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) と Jinlei Technology Co.Ltd(300443) （原材料コストの割合が大きく、原材料価格の低下は利益の弾力性が大きい）に注目することを提案した。
リスクの提示：1）風力発電の新増設容量は予想より低い；2）原材料価格の大幅な上昇が続いている。
